里昂发表研究报告，指澳博（00880.HK） 去年第四季经调整EBITDA按年增长1%至8.46亿元，撇除1.09亿元的一次性减值调整后，整体经调整EBITDA按年升14%至9.55亿元，较该行预期略高1%。该行指，贵宾厅的表现特别疲弱，相关收入按年下跌12%，但公司指低端中场（grind mass）表现强劲，会继续关注此部分，期内整体中场收入录11%升幅。

该行又指，“上葡京”开业时间已有所推迟，公司声称理应能在今年中建成，之后需时5至6个月进行发牌程序。至于新葡京酒店方面，由于文件上的相关问题令开放吸烟室的时间有延误，但公司已设法获得7个吸烟室的批准，目标是在今年中再开放另外7至10家吸烟室。

里昂将公司2019年贵宾厅收入预期下调5%，并将中场收入预期上调3%，意味着EBITDA预期上调2%。不过，由于“上葡京”的开幕时间有可能由明年首季推迟至明年第三季，因此对公司2020年EBITDA预期下调20%。该行将公司目标价由原来的8.23元调升至10.04元，维持“跑赢大市”投资评级。