近半个世纪以来，美元充当着全球储备货币的角色，并通过美债投资品的形式成为各国央行的核心基础货币储备，自全球金融危机以来，中央银行更加积极地充实官方储备来进行资产配置多样性，无数国家的银行系统维持核心资产总量和比率的稳定，不是黄金，而是美债，许多外国投资者和中央银行更是美债的主要持有者，但现在情况似乎正在发生变化。

根据美国财政部在过去几个月公布的国际资本流动报告显示，包括中国、日本、德国、印度、俄罗斯等至少20大美债外国持有者大幅减持了美债，数据显示，2018年3月至12月，中国共计减持了642亿美元的美债（其中12月增持21亿美元），美财政部2月16日公布的数据显示，仅在去年12月，海外持有者就共计抛售美国国债773.5亿美元，是11月抛售规模132亿美元的5.8倍多，创造了1978年1月有记录以来最高单月抛售记录，尽管在12月股市大跌，但大部分的避险资金并没有流入美债市场。

数据来源美财政部和零对冲网站

而一些国家央行在减持美债的过程往往伴随在其他方面布局其它资产储备，进而对冲市场风险。比如，黄金。据世界黄金协会最新报告，去年全球央行买入大量的黄金，且增持趋势继续，数据显示，净购买黄金达651.5吨，较2017年增长74%，创下了1971年以来的最高记录，而像土耳其、波兰、匈牙利、埃及和菲律宾等多国央行也开始从2018年罕见进场，这则消息或正传递一个没有被读者朋友们普遍重视到的信号，这就是黄金恒定的货币价值光芒正在重新显现，这从近几周以来不断上涨的黄金价格和全球央行加速购买黄金上就能找到印证。

值得一提的是，去年12月，中国突然打破沉默出现黄金购买热潮，黄金储备也在时隔26个月后连续出现增长，这更是一个让投资者意外的消息。据外管局本2月11日公布的2019年1月末外储数据显示，1月末中国黄金储备为5,994万盎司(约1864.1吨)，环比增加38万盎司（约11.8吨），这也是继上个月增长约10吨以来的连续第二次大规模增持，如果未来数月央行公布继续增持黄金的话，那么，我们认为可能将是一轮类似2015-2016年的连续增持操作。

正如下图数据，中国的黄金储备曾经保持了6年多没有变化（从2009年到2015年间），但当2015年1月发布数据之时，市场意外发现黄金储备增幅已经超过了50%，而在这之后，中国又进入了一个长达16个月连续增持的状态。

中国十多年来的官方黄金储备情况

如下图数据显示，上海黄金交易所（SGE）的黄金交易活动总量达到创纪录的2.43万吨，据金融金融网站ZeroHedge近日称，由于SGE是中国黄金市场的核心，而对SGE黄金提取的分析将为中国黄金市场的真实规模和黄金需求提供了一个现实的窗口，因为，中国几乎所有这些开采的黄金和进口黄金都会进入了SGE金库网络。

与此同时，目前，中俄印等多国也都在加紧开采或获取实物黄金。据BullionStar最新报告显示，2018年中国成为有史以来第三高的黄金需求年度，仅次于2013年和2015年。数据显示，2018年1月到10月 SGE的黄金总量为1698吨，正基于此，不少外媒普遍热猜中国在过去几年中累计存有黄金数量可能高达30000吨，当然这其中，并不包括大量在过去被购买、储藏的黄金（因它们从未被列入央行官方储备中）。

外媒估计过去十年中国的黄金持有总量

另一面，据中国黄金协会副会长张永涛表示，中国已查明黄金资源储量达1.21万吨位居世界第二位，而中国自2015年4月开始就已经限制黄金出口数量，但进口却在增加，这样一样，除了中国市场本身消费外，余下的黄金就有可能也会成为央行储备黄金的一部分，比如，中国内地1月份对香港出口黄金4557公斤，自香港进口黄金43710公斤；去年12月份对香港出口黄金5418公斤，自香港进口黄金24347公斤。（完）

BWC中文网原创作品，本文不得以任何形式摘编、转载或转化视频、音频等，违者必究。