科创板，从去年提出后就一直备受资本市场的关注，被市场誉为中国版纳斯达克的板块和一些创新型改革的试验地，伴随证监会和上交所3月2日凌晨正式发布8项科创板制度规则并宣布自即日起开始实施，也已经意味科创板已经完成筹备，走向正式接受企业IPO申报材料的一步。就最终科创板运行细则而言，有三个要点是值得投资者需要格外注意的不同于目前A股市场的地方：

第一，在IPO发行上，在科创板将推行IPO注册制，区别于目前A股市场的IPO审核制，科创板还将允许尚未盈利、不同投票权架构、红筹和VIE架构企业上市； 第二，在投资者参与门槛上，对个人投资者设定了50万资产以及两年交易经验的硬件条件； 第三，在交易上，没有市场期待的T+0，和A股市场一样，以T+1推进交易，对于新股上市前5日不设涨跌幅限制，5日后每日竞价交易设置20%的涨跌幅，每个交易日的15:05至15:30设盘后固定价格交易时间，按当天收盘价成交。

而科创板的落地，对于现存的A股市场而言，虽然理论上科创板也将是A股市场的一部分，将作成为A股市场一个有效的补充，但是也将带来两方面的重大影响：

第一，资金分流作用，这将对A股市场形成考验。从去年科创板诞生以来，市场上各大媒体一直为科创板呐喊摇旗，称呼其为中国纳斯达克，能够在科创板上市的企业，将是高增长潜力、高科技、新材料的先进企业，如此的科创板和科创板的上市企业最起码在初期将会变得十分吸晴和吸金。届时科创板将会吸引一些基金、游资、中大户个人投资者涌向其中，对于A股现存的市场资金而言抽离作用难免，就看市场能否扛住压力，趁上涨行情吸引活水入场对冲科创板的资金分流效应。

第二，示范性效应作用。毕竟科创板是试点的集中地，其注册制等举措如果试验成功，未来是要在A股市场实施的，所以如果科创板先行注册制，将有利于降低A股市场对于注册制的恐惧，让大家对注册制有更深的认识，改变过往一提注册制，A股中小创题材股就现恐慌性大跌的不良现象，并且科创板上的热点题材也有望对A股市场相关企业和题材股形成示范性的辐射带动。

不过，科创板的实施细则也存在令人诟病的地方，那就是个人投资者50万元的资产门槛，相当于把绝大多数的投资者都拒之在科创板的门外了。按照上交所给出的数据，现有A股市场符合条件的个人投资者约300万人，数目也不算很少，然而一个市场能否活跃，其实关键还是人气，散户虽然资金量少，但是作为我国资本市场的投资主流群体，加起来资金量就庞大了，并且正是由于这些散户和机构、游资形成对手盘才有了A股市场的相对活跃。设立了500万门槛的新三板的失败正是缺少了散户的参与，科创板硬设50万元的门槛也将成为其一个败笔，从保护投资者的角度应该是主要衡量投资者的交易经验而非资产，只能期待科创板在未来适度降低乃至取消资产门槛。