原标题:【数据文章】美加征关税清单去除稀土，板块短期内提振

在美国最新披露的针对2000亿美元大陆进口商品加征关税的最终清单中 ， 剔除了之前清单中的包含用于磁铁 、 雷达以及消费性电子产品中的稀土金属 。 这一消息带来的影响立刻显示在稀土永磁的概念板块上 ， 9月19日收盘 ， 相关概念股多数上涨 。

什么是稀土 ？

稀土是指元素周期表中的17 种元素 。 因为不溶于水 ， 所以被称为 “ 土 ” 。 稀土在自然界中主要以独居石 、 氟碳铈矿 、 磷钇矿 、 风化壳淋积型矿等四种形式存在 。 稀土元素素有 “ 工业维生素 ” 美称 ， 被广泛应用在新材料 、 国防军工等高精尖领域 。

中国是世界上最大的稀土输出国 ， 产量占世界产量的83%

稀土元素在地壳中丰度并不稀少 ， 只是分散而已 。 虽然稀土的储量丰富 ， 但是可开采的稀土却并不多 ， 而且在世界上分布极不均匀 。 目前在已探明的储量中 ， 中国居世界之首 ， 其次为巴西 。

重稀土相对轻稀土更为稀缺 。 2015年全球已探明重稀土储量约为54.42万吨 ， 其中中国重稀土储量约为22万吨 ， 占比达40.4% ， 其余资源主要分布于美国 、 澳大利亚和印度 。

中国的稀土不仅资源丰富在产量方面也是占据着绝对的地位 ， 2017年中国的稀土产量占世界稀土产量83% ， 具有绝对的主导优势 。

稀土产业链

上游主要是一些稀土原材料供应厂商 ， 主要是稀土开采 ， 包括稀土矿石 、 稀土精矿 、 碳酸稀土 、 氢化稀土的开采 ； 主要的上市公司有北方稀土、五矿稀土 、 广晟有色等，另外包钢股份的白云鄂博矿是世界闻名的资源宝库 ， 已探明的铁矿石储量为14亿吨 ， 已发现175种矿物 、 73 种元素 ， 稀土储量居世界第一位 ， 但其稀土业务并非以原材料供应 。

从营业收入的角度来看 ， 北方稀土一直都遥遥领先 ， 第二位的广晟有色的营业收入只有北方稀土的50%左右 ， 看来在稀土上游产业北方稀土占据大部分江山 。

从毛利率的角度来看北方稀土2016—2017年的毛利率分为为21.28% 、 26.2%在行业内数值较高 ， 其次是五矿稀土 ， 虽然2017年毛利率小幅下降但在行业内依旧保持前列 。

中下游主要是加工制造及稀土的应用 ， 将开采的各种形态的矿石加工成稀土化合物 、 稀土氧化物应用到永磁材料 、 发光材料 、 催化剂 、 添加剂等领域 。 在2017年稀土应用领域约占比47% ； 成为下游应用最大材料 ， 其次是石油化工和玻璃陶瓷 ， 分别占比12%和11% 。

磁材料成稀土最大下游。永磁材料主要应用于新能源和节能环保领域 ， 包括风力发电 、 新能源汽车及汽车零部件 、 节能变频空调 、 节能电梯 、 机器人及智能制造 。 由于近年来新能源和节能环保领域发展前景较好 ， 永磁材料在这两方面的应用也是增速最快的 。

由于永磁材料在应用领域的分布最大 ， 我们也就主要分析磁材料 ， 相关的上市公司如下 ：

宁波韵升 ： 公司是全球最优秀的稀土强磁材料钕铁硼供应商 。 2017年报告期内 ， 公司在iPhone8及iPhoneX的振动马达磁钢的市场占有率达到50%以上 ， 在iPhone声学磁钢的市场占有率达到30%左右 ， 处于行业领先地位 。

中科三环 ： 公司是世界第二 、 中国最大的钕铁硼永磁材料生产商 ， 主要产品为烧结钕铁硼和粘结钕铁硼 ， 占其主营业务的99%以上 ， 其中超过60%的产品是外销至欧美市场 。

银河磁体 ： 主营粘结钕铁硼稀土磁体元件或部件的研发 、 设计 、 生产和销售 。

科恒股份 ：公司主营业务主要为锂离子电池正极材料 、 锂离子电池自动化生产设备 、 稀土发光材料等 。

五矿稀土 ： 国内最大的南方离子型稀土分离加工企业之一 ， 近年所获得的中重离子型稀土冶炼分离总量控制计划指标居行业前列 。

从主营业务方面来看 ， 中科三环持续三年保持领先 ， 其次是宁波韵升 ， 值得注意的是科恒股份2017年营收大幅增长 ， 增长率高达161.83% 。

从净利润来看虽然宁波韵升2017年净利润下降 ， 但是在同行业中净利润依然保持领先 ， 而中科三环也是紧追其后 ， 逐渐缩小差距 。

综合以上的数据来看 ， 短期看来 ， 随着下游需求旺盛 ， 上游供给紧张 ， 稀土价格有望提振 。 从长期来看 ， 稀土属于不可再生能源 ， 国家控制出口 ， 对稀土价格形成较强支撑 。

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