地产天雷滚滚，何以解忧？

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最近几天，万科“活下去”的口号刷屏，大佬“看空”房地产市场，自然是足够吸睛，加上所谓的万科厦门别墅半价出售，全面取消预售制甚嚣尘上，跟着唱空地产的人数不胜数，一时间地产行业天雷滚滚，搞的地产好像明天就都要崩盘的似。

今天三大智库公布了自己的地产行业排行榜数据，我们还是取公信力最高的克尔瑞数据（排名前30名的地产公司销售数据，其中部分用其它两家数据，具体看说明），来简单的说道说道。

从9月份单月的数据看，有3家公司单月销售流量过了500亿（恒大是600亿关口），依次是中国恒大、绿地控股、融创中国，400-500亿区间的两家，分别是碧桂园和万科，加上几家在200亿和300亿区间的公司，至少，龙头公司并没有大家预期的那么悲观（万科稍微差一些，难怪说活下去更重要）。

按照指数研究院的数据，目前行业前30位的房地产公司，目标完成率基本已在70%以上，考虑四季度历史是销售的旺季，今年龙头房企完成全年目标已是大概率。

从9月单月同比数据，多数企业都实现了同比增长，其中仅有受质量问题影响的碧桂园，以及华夏幸福、绿城中国、蓝光发展负增长。

从前三季度同比数据看，前30名企业都实现了正增长，其中，新城控股、中国金茂、金科集团、佳源集团4家公司实现了100%以上的增长（佳源集团2017年全年只有103亿元，三季度更少，都没有上榜，其是火箭飙升的速度）。

说了同比数据，再看看环比数据，9月份环比增速下滑的企业，只有中海地产、华夏幸福、正荣集团、融信集团、蓝光发展等少数几家公司。当然，单月的数据可能和推盘节奏有关。但整体看，销售并没有像市场预期那么坏到冰点。

地产投资，如果纯粹的挺消息，看传闻，估计会自己把自己吓死，就算不吓死，估计也得搞得半死。所以，投资地产，还是要有主见，盯着大逻辑，盯着每月的销售数据，甭管它刮什么风得好。

投资地产，就我个人来说，我就看几个东西：一是估值，二是业绩，三是销售，四是流动性。估值没啥好说的，目前主流地产公司估值都已回到10倍以内了，而港股内房有些已经到四五倍，估值不可谓不低。而业绩方面，由于结算滞后，2016,2017年的地产大牛市，基本已经提前锁定了今后一两年的业绩，从中报主流地产公司公布的年报，也就可见一斑。至于销售，每月一次的数据，盯紧就是了，至少现在没有急冻的迹象。

流动性这个东西，我重点说一下。投资地产，大家经常听到的一句话是：地产投资长期看人口，中期看土地，短期看金融，实际上，在更深层次上，中国城市的土地，是推动中国城市化和工业化的最重要动力，它们是中国早期信用扩张的原动力，即便到了今时今日，信用扩张的副产品土地财政被很多人诟病，然暂时可能依然没有更好的替代东西。从流动性的角度来看，它既涉及短期的金融政策问题，也涉及深层次的货币锚问题。有些东西不好讨论，就短期金融政策来看，实际上，目前货币政策已进入周期底部，后期边际改善是大概率。实际上，在今年中以后，我们已经在很多措施上已经看到。