摘要：”\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E于是乎，科创板股票还没开张交易，巧巧妈已经连续几天兴奋着、畅想着、盘算着，连说梦话都在嘟哝着：“涨。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E科创板股票和现有A股主板交易有很多不同之处，巧巧梳理了三类。

"\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002FRWhfampH9Cw9Wr\" img_width=\"281\" img_height=\"561\" alt=\"玩转科创板 巧巧有锦囊\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp\u003E四大护身锦囊在手，“杀”入科创板无忧。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E巧巧指南之五\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E爱生活、爱投资的巧妈今年在300多万人抢一只新股的科创板打新中，她竟然中签了！话说科创板后天就要正式鸣锣开市了，巧巧妈这几天的心理活动真是丰富多彩。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E“一天涨三倍，等五天翻十倍了……\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E给自己买几件金手镯子，\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E再定制一件上好的旗袍，\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E带着巧巧去看世界……”\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E于是乎，科创板股票还没开张交易，巧巧妈已经连续几天兴奋着、畅想着、盘算着，连说梦话都在嘟哝着：“涨！涨！涨！”\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E打新中签是喜事，更别说是多年一遇的新板块，那一定要热炒几天。不过，话又说回来，打新多半靠的是运气，但上市交易，能不能赚钱，那得靠本事。在全新的估值体系和交易规则下，既大可不必“死拿着不卖”，也不要“首日非卖不可”。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E为了让巧巧妈在即将到来的首批科创板“盛宴”中，吃得放心，玩得开心，做得顺心。巧巧特地给老太太备上一份《一二三四盛宴指南》，内含四个护身“锦囊秘籍”，以备不时之急需。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E策划、统筹\u002F广州日报全媒体记者陆勇\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E文\u002F广州日报全媒体记者张忠安\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E图\u002F广州日报全媒体记者杨耀烨（资料图片）\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E一个目标\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E巧巧妈：我听说，首批科创板股票上市首日玩的是情绪，而不是估值。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E巧巧：不不不，您得先弄明白科创板到底是啥，有什么作用，不深入了解，怎么吃上这顿“财富大餐”？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E明晰科创板宗旨\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E分享财富“盛宴”\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E“首批科创板股票上市首日玩的是情绪，而不是估值。”巧巧妈突然冒出一句这样的话，着实让巧巧很惊讶。那科创板到底是个什么新事物？如何更好地分享这顿“盛宴”？如果不明晰科创板的核心，是吃不出美味的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E科创板，英文缩写为STAR Market，是独立于现有主板市场的新设板块，并在该板块内进行注册制试点。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2019年1月30日，证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。3月1日，证监会发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》和《科创板上市公司持续监管办法（试行）》。2019年6月13日科创板正式开板，首批公司7月22日上市敲钟。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E设立科创板的“宗旨”就是推进金融供给侧结构性改革、促进科技与资本深度融合、引领经济发展向创新驱动转型。主要承担着两项重要使命：一是支持有发展潜力、市场认可度高的科创企业发展壮大。二是发挥改革试验田的作用。从中国的国情和发展阶段出发，借鉴成熟市场经验，形成可复制可推广的经验。这也意味着，科创板的部分制度未来可能会在沪深A股实施。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E两大风险\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E巧巧妈：这么说，科创板的机会真的很大哦！\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E巧巧：投资有风险，交易要谨慎，定价风险、退市风险尤其要时时记在心。万一碰上一只退市股，一年赚的可能几天就赔完。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E股票估值难 波动有风险\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E碰上退市股 几天就赔光\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E“这么说，科创板的机会真的很大哦！”巧巧妈很来劲。但巧巧不得不给老太太情绪降降温——要认识风险。连上交所、证监会都说，要理性投资，加大投资者风险教育。作为一个全新板块，科创板股票交易风险点很多，巧巧觉得两大风险尤其需要时刻记心中。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E“都是啥风险？”巧巧妈有些迫不及待。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E先说定价风险。虽然都是上市公司，但科创板公司跟目前A股沪深主板、中小板、创业板(为方便区分，以下统称为主板)不大一样，后者在IPO过程中有严格的业绩要求，比如持续经营三年以上，最近三个会计年度净利润均为正且累计超过3000万元等。这也意味着，主板公司在上市的时候就是业绩“优等生”。但科创板公司可以不盈利，且多数是新兴产业公司，一般人很难给出合理的价位评估。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E而且科创板上市采用的是注册制，有多套上市标准，这对A股来说是一个全新试点。即使是专业机构，在定价时也会遇到挑战。比如网下询价时，各机构最终的估值差异很大，甚至有高价发行，最近申购的一家公司市盈率都超过100倍。这就意味着，科创板公司股票存在新股上市后，通过二级市场波动来修正一级市场定价的风险。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E其次是退市风险。今年以来，A股有好几家公司退市，股价持续跌停。其中，华泽钴镍退市决定前后连续47个跌停，跌幅高达97.04%。好比100元的股票47个交易日后只剩下2.96元。科创板公司的退市制度比主板更严格，退市时间更短、退市速度更快，退市情形更多，执行标准更严。因此，如果碰上一只退市股，一年赚的可能几天就赔完。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E三类不同\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E巧巧妈：听人说科创板跟现在的主板有很多不同的地方，到底有什么不同？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E巧巧：主要有三类不同：报价不同、融资融券不同、涨跌限制不同，您听我慢慢说来。总之，科创板做多做空都可以，更容易追涨杀跌，涨跌幅限制也更宽松，涨得刺激，跌得也痛心。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E做多做空都可以\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E股票涨跌更刺激\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E巧巧妈玩了几年股票，对A股还算有所了解。但对科创板这个“小鲜肉”，由于其跟现有的主板有很多的不同，如果不弄清楚，别说赚钱了，赔钱可能都赔得糊里糊涂。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E科创板股票和现有A股主板交易有很多不同之处，巧巧梳理了三类。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E一是报价不同。在报价方式上，主板股票有集中竞价、连续竞价等，而科创板多出一个盘后固定报价交易。也就是说，科创板股票在当天1时收盘后，上交所按照时间优先顺序进行撮合交易。不过，这时候报价是当天收盘价。比如当天15时收盘价为10元，那么，盘后撮合交易的报价都是10元。在变价变动上，主板公司股票申报价格最小变动单位为0.01元。科创板股票申报价格最小变动可以依据股价高低，实施不同的申报价格最小变动单位。比如邻居小王家的公司股价是50元，最小报价变动单位可能是0.02元或者0.03元以及其他，类似港股报价。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E二是融资融券不同。科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的，就可以用来融资做多或者融券做空，而这两种交易容易追涨杀跌。现有的主板个股上述初期一般不会纳入融资融券标的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E三是涨跌限制不同。巧巧妈平时炒股，股票价格一天的涨跌幅限制都是10%，如果碰到ST股，涨跌幅为5%。而科创板股票的涨跌幅为20%，可谓是涨得刺激，跌得也痛心。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E更要注意的是，新股上市主板公司有天花板，比如新股上市首日涨幅不超过44%。科创板股票上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制。“这是啥意思？”巧巧妈赶紧画重点，打问号，看样子是有点紧张。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E“就是涨的时候随便涨，跌的时候随便跌。”\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E四大锦囊\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E巧巧妈:这么多风险，还有那么多不同，都有点不敢碰了！\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E巧巧：只要是投资，都是有风险的，买黄金也有风险啊，买房产也有风险，不能因为有风险就不投资。我给您四个护身锦囊，助您老人家规避风险，让收益最大化，您一定牢牢记住哦。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E1\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E回头是岸\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E首批科创板股票上市的首日，资金热炒的不光是估值、题材，更多的是情绪。股价很可能被炒翻天，一天翻个一倍、两倍，甚至八倍、十倍，都有可能。但巧巧妈中签的新股，什么时候卖最好呢？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E这个问题确实很纠结。如果涨100%的时候卖了，后面可能涨到200%或者300%，甚至更高。如果涨到100%还舍不得卖，有可能收盘涨幅回跌到50%，甚至更低。这也是有可能的。如果遇到这种情况，不妨看看第一个锦囊——回头是岸。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E这个办法就是对于这种波动可能较大的股票，不管涨幅有多高，只要盘中出现10%左右的“回头”，就不再留恋，卖股票走人。因为，大多数散户玩股票，不知道下一分钟是“拉升”还是“跳水”。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E要知道，科创板股票上市前5个交易日不设涨跌幅限制。这就意味着，要涨随便涨，要跌也随便跌。虽然盘中有两次停牌“降温和反省”的机会，但并不限制涨跌幅。想想港股中的一些股票，开盘10元，收盘可能会涨到100元，也可能会跌到只剩下几毛钱。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E金钟铁锁\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E科创板股票波动大，又是T+1交易，当天买的必须等到第二天才能卖。一旦市场出现大波动，等到第二天有机会跑的时候，只剩下几根“骨头”。如果巧巧妈遇到这种难题，不妨打开第二个“锦囊”——金钟铁锁:锁仓位，锁损益。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E锁仓位。巧巧妈有个朋友，动不动就是满仓怼，涨的时候很开心，跌的时候却很难受。因此，仓位要锁住上限。起初投入的仓位应锁在20%以下，再拿出20%仓位在A股主板进行价值投资，剩下的60%可做固定收益类产品，比如银行理财、债券基金或者货币基金等风险较低的品种。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E锁损益。科创板股票上市前五天都没有涨跌幅限制，即使过了前5天，涨跌幅也放开到20%。要抛弃一夜暴富的想法和过于贪婪的做法，给自己的股票设置一个收益和止损区间。比如邻居小王家公司的股票，上市首日设定一个“150%~250%”的浮盈区间以及“-10%到-20%”的浮亏区间。此后也可根据情况调整参数，一旦股价突破警戒线，卖出走人。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E可是，科创板标配“T+1”交易，如果股价“突突突”地下跌怎么办？除了控制仓位之外,再加点料——对冲。比如在买入股票的时候。为了防止它突然下跌但又无法卖掉，可以进行卖空操作，抵消一部分可能的损失。如果未来有个股期权或者科创板指数期权等工具,都要学会使用。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E3\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E借鸡生蛋\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E科创板股票上市首日就可以用来做多或者做空。理论上，股民在股价涨的时候能赚钱，在股价跌的时候也能赚钱。但如果股价涨的时候本金又不够，跌的时候又没东西可卖，怎么办？可以试试第三个锦囊——借鸡生蛋。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E目前A股市场上，散户能玩的场内杠杆工具主要就是融资融券。所谓融资，也叫做多，就是向券商借钱来买股票，等到股票卖了，再把钱还给券商。这也意味着，只有当这家公司股票上涨的时候，才能赚钱，否则就会赔钱。举个例子，当一只股票价格是10元的时候，巧巧妈觉得这家公司股价估计能涨到20元。巧巧妈可以自己出50万元，再向证券公司借50万元，来买股票。等股价涨到目标位卖了后，再把券商的钱还回去。扣除利息和手续费、印花税，剩下就是巧巧妈自己赚的了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E融券刚好相反，也叫做空，就是向证券公司借股票卖，然后在股票下跌后，买回同样数量的股票还给券商，之间的差价就是利润。同样，只有在股价下跌中，融券才能赚钱。举个例子，巧巧妈觉得隔壁小王家公司股票可能会跌到5元，就可以向证券公司借这家公司的股票10万股，并以10元的价格卖出，获得100万元现金。然后，等到这家公司股价跌至5元的时候，再买回10万股还给证券公司，这样就赚了50万元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E需要提醒的是，融资融券是一种杠杆工具，踩对点时可以放大赚钱效应，踏错点的时候也会放大亏损，要特别小心谨慎。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E4\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E假道出海\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E又是对冲、又是做空、还要做多……自己投资科创板股票太累了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E那怎么办？可以参考第四个锦囊——假道出海:借用机构的渠道和资源来赚钱。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E相比散户，机构在科创板方面有得天独厚的优势。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E首先是筹码多。虽然巧巧妈打新中签了，但她却不知道，她的运气有多好!因为，一家科创板公司的股票，大部分都给了机构。机构参与的网下申购规模就占到一家上市公司发行新股数量的60%以上。因此，实际留给网上散户申购的数量并不多。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E其次是实力强。机构一般都拥有很大的资金实力。以公私募基金为例，截至2019年一季度末，公募基金管理规模合计13.8万亿元，并创下历史新高。截至2019年6月底，已备案的私募基金7.8万只，管理基金规模13.28万亿元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E最后是胜算大。有数据显示，虽然部分散户在一个阶段内可能跑赢了机构，但整体上，机构的胜算要大很多。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E因此，普通散户可以拿一部分仓位自己练练手，尝尝鲜。也可以拿出一部分资金购买机构的相关产品，假道别人的专业和渠道来分享盛宴，让专业的人做专业的事情。\u003C\u002Fp\u003E"'.slice(6, 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