前言

本号（10年10倍投资路）坚持原创，记录投资路上的点点滴滴，所思所想，每天都花上一些时间把思考记录成文字。对于看到本文的朋友，我希望朋友们养成点赞的习惯，就是文末右下角的在看，希望大家多多鼓励。

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A股内部的尴尬局面昨天已经在公号发过一顿牢骚了。

基本意思就是：

1、目前的A股，好的都贵，至少不便宜。

2、资金在大消费板块和垃圾股来回拉锯，机构买白马核心资产，游资玩垃圾，散户两边跑。

3、谁也不愿意看低估值的传统行业，银行地产煤炭化工水泥等。

白马核心资产肯定也觉得自己很苦，再继续涨压力巨大，只能用时间慢慢等业绩增长。

部分核心白马股今天就回调了，回调个3-5%，又能继续接着横几天，反弹一下，半个月就过去了，但是股价呢，基本就不涨。

中国国旅这种公司已经在85-90块钱玩了三个星期了，这类外资持仓比例（外资通过持有12.5%，QFII持股超过3%）很高的公司，大跌20%让大家去捡钱的可能性很难遇到，只好上下5%玩一个月，10%玩三个月，晃着晃着就是2020年了。

很多白马核心资产都是这样的，如果哪天真的跌了20%-30%，那就该考虑这些公司是不是该出手捡钱了。但是现在这个估值，很多投资者就很难下决心去买入。

所以大家看到，今天的A股明明拿着一手好牌，汇率升了，外资也流入了20好几亿，美联储降息预期也有了，大盘开盘半小时也挺好的，10点的时候，沪深300指数涨幅已经超过了1%。

但是全天的表现呢，收盘的时候沪深300还翻绿了。

原因是什么？核心白马涨不动，大家又不愿意去买其他板块，稍微涨了一点，镰刀就开动了。。。

重庆啤酒一度下跌9%很伤消费股的人气。

现在的重庆啤酒早已不是当年那个眼睛乙肝疫苗的小伙子，而是被国际啤酒巨头嘉士伯看中的啤酒消费股，业绩稳如狗，今年1块，明年1块2，妥妥的20%确定性增长，但是架不住40多倍的动态估值，一旦开跑，必然放量，平时成交一个亿两个亿的重庆啤酒，今天成交了4.6亿。

其他消费股一看这架势，不跟跌已算坚挺，哪里还敢再拉，这不是冒出头等着别人一把割掉么？机构是断断不会干这种傻事的。

酿酒作为消费股里面的中流砥柱，纷纷下跌，五粮液也跌了2.3%。

食品饮料股也纷纷跟跌，只有伊利还算坚挺，可是独木难支，回天乏术。

这个时候，偏偏市场上最敏感的风向标——券商也叛变了。

中信建投一度也大跌9%，带着券商股们纷纷跳水表示敬意。

这一下军心已经完全涣散，下午市场已经再没有什么惊喜和涟漪，直接逐步回落，重要翻绿，上证指数还创下了回调的新低。

对比一下美股天天创历史新高，实在是尴尬极了。

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把A股划分三个时代的话，最早是庄家割韭菜时代，后来是游资割韭菜时代，这几年渐渐过渡到了机构+游资割韭菜时代，有一点是很明显的，韭菜越来越少了。

有些韭菜被彻底割掉了，再也不会来A股了。

也有些韭菜学聪明了，投身机构，买了公募基金或者私募基金，现在连很多营业部总经理也觉得自己炒股不行，要交给我们私募投资了。

所以大趋势是韭菜势力越来越薄弱，A股的傻钱越来越少，这样的情况下，大盘越来越低，2007年还见到了6124点，2015年的大牛市只有5178点，可见韭菜一代不如一代了。

未来还将进入的是机构与机构互割时代，有研究能力的机构割掉没有研究能力的机构，沉重稳重的机构割掉散户化的机构，镰刀割镰刀，都割出火花来了，画面感不要太美。。。

上面是参与群体的分类，而在交易方面，未来会有越来越多的对冲和量化交易加入，那么从投资方法角度，价值投资未来会越来越专业化，配置也是一个巨大的方向。

一批稳定盈利的机构会逐渐出现，这些机构平均每年获得15%-30%的复利回报，越来越多的投资者会放心的把钱交给他们，他们逐渐壮大，并成为市场里面的中坚力量，并不断挖掘价值，机构的大时代慢慢来临，这样的A股才会脱离目前的这种尴尬境地。

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本文不构成任何投资建议。