摘要：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E2、目前景气向上或有改善且估值相对合理的行业：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp9.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fcefdf0e4524642559858ce795600f401\" img_width=\"1271\" img_height=\"841\" alt=\"华为大力投资鲲鹏产业，两大领域市场空间巨大\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E行业筛选条件：\u003Cstrong\u003E1）19Q2增速中位数大于 10%且环比提升。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E车联网\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E中金证券：5G助力车联网落地\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F9349d22dc75448a58752db03b83eec61\" img_width=\"1080\" img_height=\"445\" alt=\"华为大力投资鲲鹏产业，两大领域市场空间巨大\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E车联网是 5G 重要应用场景，工信部提出短期目标 2020 年车联网用户渗透率达到 30%，联网车载信息服务终端的新车装配率达到 60%以上。

"\u003Cdiv\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E【今日导读】\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E1.天风证券：景气度上扬的7个细分领域。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2.中信建投：华为鲲鹏生态最受益的标的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E3.中金证券：5G助力车联网落地。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E关注7大细分领域\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E天风证券：景气度上扬的7个细分领域\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E1、行业景气度判断的核心思路：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E（1）盈利趋势：（净利润、ROE）中高增速（50-75%）的个股超额收益最高；增速趋势向上（连续提升或单季度提升）的超额收益最高。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E（2）行业市场走势与盈利趋势（净利润增速、ROE变化率）较为一致，体现在拐点的变化上往往具有同步性。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E（3）行业指数的走势要略提前于盈利变化，这时可进一步参考二阶变化（向上或向下增速放缓）。特别是在底部位置，指数见底回升通常都不是在绝对增速转正时，而是在一阶甚至二阶拐点出现的时候。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E2、目前景气向上或有改善且估值相对合理的行业：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp9.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fcefdf0e4524642559858ce795600f401\" img_width=\"1271\" img_height=\"841\" alt=\"华为大力投资鲲鹏产业，两大领域市场空间巨大\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E行业筛选条件：\u003Cstrong\u003E1）19Q2增速中位数大于 10%且环比提升；2）PB 历史分位数<50%。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E除了食品饮料、农业等景气持续高企的行业外，有不少 TMT 和高端制造业绩也出现转好的趋势：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E（1）电子终端换机周期和创新周期及半导体库存周期；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E（2）5G产业链；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E（3）传媒平台类公司&游戏板块；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E（4）血制品板块；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E（5）2020 年或将成为国际车企电动化元年；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E（6）军工上下两端进入景气明显改善阶段；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E（7）工程机械（周期\u002F成长）、油服。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E【直播提醒】周一至周四晚，澄泓财经新视界工作室掌门简放，将为您带来精彩视频直播，干货满满，不容错过。点击右边蓝字，即可查看直播！\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Ca class=\"pgc-link\" data-content=\"mp\" href=\"https:\u002F\u002Fvzan.com\u002Flive\u002Ftvchat-1470509107?v=0.3838648136003444\" target=\"_blank\"\u003E超级成长股策略复盘（7月24日）\u003C\u002Fa\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E华为鲲鹏\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E中信建投：华为鲲鹏生态最受益的标的\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp9.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fc3741c4786cc428ebc7307aa71e45a71\" img_width=\"1080\" img_height=\"447\" alt=\"华为大力投资鲲鹏产业，两大领域市场空间巨大\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E7月23日，鲲鹏计算产业发展峰会在北京召开，华为计划在未来五年内投资 30 亿元来发展鲲鹏产业生态。华为携手生态伙伴为各行业提供基于鲲鹏处理器的 IT 基础设施及行业应用。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E1、华为IT生态自主可控较为完善：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003ECPU芯片（鲲鹏）\u003C\u002Fstrong\u003E替代 Intel、AMD；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EAI 芯片（昇腾）\u003C\u002Fstrong\u003E替代英伟达、AMD；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E操作系统鸿蒙\u003C\u002Fstrong\u003E可应用于 PC、手机以及物联网等各领域实现对Windows 和安卓等操作系统的替代；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E数据库高斯\u003C\u002Fstrong\u003E可实现对 Oracle 的替代。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fa185e172cba740beac8dfb453298ddd0\" img_width=\"1024\" img_height=\"768\" alt=\"华为大力投资鲲鹏产业，两大领域市场空间巨大\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E2、五年投资 30 亿将协助生态伙伴技术提升，加速国产化之路：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E鲲鹏生态涉及到的合作领域众多，包括：服务器与部件、虚拟化、存储、数据库、中间件、大数据平台、云服务、管理服务、行业应用 9 大领域。其中服务器与部件以及行业应用两大领域市场空间最大，同时也是与华为最为互补的两大领域。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E（1）服务器与部件领域：市场空间 4000 亿以上\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E服务器是任何 IT 产业发展的基础，虽然服务器已经实现了国产化，但是服务器中最核心、成本最高的 CPU 基本来自海外厂商 Intel 等。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E华为与服务器厂商的合作不仅能降低国内服务器厂商的成本（预计鲲鹏芯片比 Intel 便宜）而且能提高服务器的国产化率从而实现服务器完全自主可控。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E（2）行业应用：市场空间约 2000 亿\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E华为自身业务基本不涉及行业应用软件开发，与行业应用厂商是完全互补的关系，未来相关生态伙伴依托华为打开更广阔的市场空间。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E以 ERP 行业为例\u003C\u002Fstrong\u003E：目前我国高端 ERP 市场主要被 SAP、Oracle 占据，国内厂商很难进入超大规模的公司（华为、中石油目前主要的 ERP 系统采用 Oracle、国家电网主要提供商是 SAP）。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Feed101f6f50944b7981b8121e4dab47d\" img_width=\"1280\" img_height=\"719\" alt=\"华为大力投资鲲鹏产业，两大领域市场空间巨大\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E用友网络\u003C\u002Fstrong\u003E（之前要大家重点关注过）：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E此次鲲鹏计划，国内 ERP龙头用友网络是华为的合作伙伴之一，其主要任务就是与华为服务器一起为客户提供从应用到服务器完整的自主可控的 ERP 系统，目前用友已经完成了 NCCloud 等产品和华为基础设施如华为数据库、鲲鹏云等产品的适配工作。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E未来 ERP 系统有望率先应用与华为内部，并且依托华为提升自身技术实力从而进入市场空间更广的高端ERP 市场，实现对 SAP、Oracle 的替换。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E车联网\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E中金证券：5G助力车联网落地\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F9349d22dc75448a58752db03b83eec61\" img_width=\"1080\" img_height=\"445\" alt=\"华为大力投资鲲鹏产业，两大领域市场空间巨大\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E车联网是 5G 重要应用场景，工信部提出短期目标 2020 年车联网用户渗透率达到 30%，联网车载信息服务终端的新车装配率达到 60%以上。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E1、车联网V2X 有望解决自动驾驶的技术瓶颈：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003EV2X（vehicle to everything，车对外界的信息交换）通过在车辆加装通信模块，在路侧加装通信单元\u002F边缘计算基础设施，解决非视距情形下的汽车感知、纯传感器方案成本高昂等问题，增加数据冗余度；5G C-V2X 更提供了低时延和高通信速率，成为自动驾驶的支撑技术，被寄予厚望。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E1）标准：作为行业发展基础，3GPP 的全球标准工作正在持续推进，规划于 2020 年 R16 中引入 5G-V2X。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2）政策：不同于美欧日韩等主要国家在技术标准上的徘徊，中国在标准、政策等顶层设计领域先行，较早地确立 C-V2X 的技术路线，并于 2018 年 11 月发放 LTE-V2X 专用频谱。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E3）试验：目前我国处于试验阶段，并计划于 2020 年实现商用。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fb4ef2be03544490e9498a0c1eab1289f\" img_width=\"1800\" img_height=\"1200\" alt=\"华为大力投资鲲鹏产业，两大领域市场空间巨大\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E2、投资机会：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E（1）基础设施市场：年市场规模有望随渗透率增长从26 亿元成长至 300 亿元。利好芯片，模组，终端，系统，地图，路侧设施等环节。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E（2）网络运营和内容市场：预计流量费年新增市场有望从 3 亿元提升至 500 亿元；商业模式从最基础的直接由消费者或厂商付费，逐渐产生了数据变现等具有互联网色彩的商业模式，规模千亿元。车企、互联网公司、设备商、运营商、图商等各方都有望从市场分享红利。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E高新兴\u003C\u002Fstrong\u003E（布局车联网设备终端与电子车牌，研发 RSU）；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E移远通信\u003C\u002Fstrong\u003E（蜂窝通信模块市场份额全球前六，车联网领域国产替代标的）；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E千方科技\u003C\u002Fstrong\u003E（国内 LTE-V2X 终端重要供应商，已完成自动驾驶道路测试超过 12 万公里）；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E金溢科技\u003C\u002Fstrong\u003E（ETC 行业龙头布局 V2X 产品，未覆盖），万集科技（积极布局激光雷达产品，未覆盖）；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E四维图新\u003C\u002Fstrong\u003E（图商领袖向全行业布局）。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E"'.slice(6, -6), groupId: '6717210849565475331