摘要：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fcafa51c7b8914f059e07ef96c5ff2820\" img_width=\"630\" img_height=\"370\" alt=\"非洲之王——传音控股，一家非典型中国手机商\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E当时，国内手机市场遭遇“山寨机”包围，陷入红海，但非洲市场并非国产手机的乐土。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F301a8cafdfe4442f8beea3d5339c9045\" img_width=\"654\" img_height=\"744\" alt=\"非洲之王——传音控股，一家非典型中国手机商\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E传音控股公开的2018财报显示，实现营收226.46亿元，手机出货量为1.24亿台，占据全球市场的7.04%。

"\u003Cdiv\u003E\u003Cp\u003E科创板不相信眼泪，科创板更加不相信神话。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E如果你被神话，而且自我膨胀了，那么相信我，科创板一定会亲手戳破这个巨大的泡沫。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E7月23日，科创板上市委员会召开了第16次审议会议，审议通过了传音控股控股的科创板首次上市申请，至此，“非洲手机之王”传音控股离登陆科创板，仅一步之遥。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F15f68df3b63044108fa32a667a1f8599\" img_width=\"800\" img_height=\"450\" alt=\"非洲之王——传音控股，一家非典型中国手机商\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E如果问国产手机品牌谁有资格在“瓦坎达”大喊：“I am the king of Africa”？毫无疑问，一定是传音。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E为何传音能够在非洲干得那么好？据悉，对于非洲人民来说，如何能够在自拍的时候把自己拍白是个技术，这不，传音控股做到了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E哥只是“传说”\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E传音控股的前身成立于2006年，由在手机行业从业多年的竺兆江创立。而曾在法国SAGEMCOM公司香港分公司及波导国际业务部任职的阿里夫，也于当年加入传音。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E“我们之前都是做手机的，而且是从做海外业务开始的，所以对国外有一些了解，我们董事长竺兆江去过非洲、欧洲、东南亚等的90多个国家。”阿里夫说，但竺兆江创业之初在海外市场看到的手机都是日韩品牌，而中国手机品牌很少。因此，竺兆江决定做一个中国的手机品牌。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E他看到新兴国家的发展空间和速度未来肯定会超过发达国家，将目标确定为新兴国家和发展中国家。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E随后，传音控股在深圳成立，注册资本7.2亿元，主要从事移动通信产品研发、生产、销售和服务。后来在非洲一战成名的ECNO品牌，是传音的外文拼写模式。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fcafa51c7b8914f059e07ef96c5ff2820\" img_width=\"630\" img_height=\"370\" alt=\"非洲之王——传音控股，一家非典型中国手机商\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E当时，国内手机市场遭遇“山寨机”包围，陷入红海，但非洲市场并非国产手机的乐土。在诺基亚三星手机的面前，国产机和山寨没有啥区别。因此，要打开非洲市场，首先就是要本地化问题，譬如针对非洲人皮肤黑、喜欢音乐等特点，要在拍照+音乐方面进行强化。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E不仅如此，传音除了将手机带到了非洲，还把中国的营销方式带去了贫瘠的非洲。面对经济不发达，信息滞后等问题，首先要学会打广告。要和国内铺设手机渠道一样，下乡发传单、进村庄刷墙壁、挨家挨户上门推销等人海战术。 \u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E中国与非洲的经济对比，你会发现新的东西。农村包围城市这条伟大的策略被传音灵活地运用了、并不执迷于中国的农村地带，而是选择与中国对比看起来更像农村的非洲。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp9.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F592b586543f24ddfb5542f2d7f349c3c\" img_width=\"633\" img_height=\"433\" alt=\"非洲之王——传音控股，一家非典型中国手机商\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E这么多年传音之所以这么成功，除了传音真正找到了用户的需求之外，还有一个非常重要的因素。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E当时华为中兴忙于3G智能手机，小米等互联网手机受制于专利等问题，无法出海。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E这样一个时间差被幸运儿传音抓住了，但是运气是留给有实力又努力的人，传音在非洲的良好表现与自己的努力是分不开的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E了不起\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2014年，传音总出货量4600万部，成功跻身全球手机厂商第一阵营；2015年，传音的手机出货量超过5000万部，在国内手机出口量中排名第一；2016年，传音手机出口量已超过8000万部，全部外销，成为国产手机外销冠军。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E过去一年，传音手机以48.7%的市占率“横扫”非洲手机市场。以至于坊间传闻，在非洲，10个人中就有6个人在用传音！\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fc8271cff7054420d9cb369d01ce3084e\" img_width=\"300\" img_height=\"279\" alt=\"非洲之王——传音控股，一家非典型中国手机商\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2016-2018年，传音手机出货量由0.75亿台增长至1.24亿台，销售金额由104亿元增长至214亿元。其中，2018年的1.24亿部手机出货量中，9000万部是功能机，ASP才65.95元，低的令人难以置信；3400万部属于智能机，占比27.4%，ASP也堪堪不过454.46元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E别看啊，传音卖的便宜，但实际上它的毛利率相当高。\u003Cstrong\u003E2018年，传音手机毛利率24.45%，“性价比之王”小米手机的毛利率仅有6.19%。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E是不是觉得有些不可思议。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E2016-2018年，传音控股的研发支出分别为3.85亿元、5.98亿元和7.12亿元，占营业收入的比例为3.31%、2.99%和3.14%\u003C\u002Fstrong\u003E。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp9.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Ff730671d13b94e059cbf7a59f961dc4e\" img_width=\"441\" img_height=\"381\" alt=\"非洲之王——传音控股，一家非典型中国手机商\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E2016年-2018年的传音控股销售费用分别为9.3亿元、19.5亿元和22.5亿元，占营业收入的比例分别为8.02%、9.7%和9.95%。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fda807ecb054f4430b32c2dc6e4e26377\" img_width=\"245\" img_height=\"240\" alt=\"非洲之王——传音控股，一家非典型中国手机商\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E从数据来看，传音的销售费用几乎达到了研发费用的三倍之多，也就是说，传音更加看重的是手机的广告，对研发并没有那么上心。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E风险\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E招股书中显示，2016年到2018年的库存账面价值分别占资产总额的23.83%、27.63%、24.14%。而行业中的头部公司小米在2018年的库存占比为20.30%，显然，传音控股的库存率要高于小米。那么如何加快库存周转，以及如何有效的降库存，就成了传音控股急需解决的问题。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F5f723c90400f4e7c82432135c0f63139\" img_width=\"339\" img_height=\"339\" alt=\"非洲之王——传音控股，一家非典型中国手机商\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E招股书中称，报告期各期汇兑损益（正数为损失）分别为-5169.88 万元、19854.81 万元、7723.35 万元，汇兑损益的绝对值分别占当期利润总额 29.07%、24.52%、8.93%，对经营业绩影响较大。其2018年6月末未交割外汇产品确认公允价值变动损失约为3.21 亿元，而2018年全年净利润为6.5亿元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E作为一家主要市场在海外的企业，一个无法避免的问题就是汇率波动问题。但这个问题短时间内无法有效解决，或许哪天人民币能成为世界货币，传音的这个问题也将自动消失。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E竞争\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2017年以来，无论是全球手机市场还是中国，都处于增长停滞甚至下滑的态势。国际手机品牌在寻找新的增量市场，而中国手机品牌也在全力扩张海外。人口庞大、市场增量巨大的非洲市场，无疑将成为新的战场之一。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E据蓝鲸财经，2018年，印度市场竞争激烈，传音控股在印度市场出货量增速减缓，从而导致公司2018年收入增幅减缓。其中，Itel功能机销售额由44.4亿元下降到35.5亿元。报告期内新增经销商主要为印度新增经销商，2018年度发行量在印度的市场占有率由2017年度的9.03%下滑至6.72%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F301a8cafdfe4442f8beea3d5339c9045\" img_width=\"654\" img_height=\"744\" alt=\"非洲之王——传音控股，一家非典型中国手机商\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E传音控股公开的2018财报显示，实现营收226.46亿元，手机出货量为1.24亿台，占据全球市场的7.04%；在非洲市场的占有率达到了48.71%；非洲市场贡献了77.30%的营业收入；在印度市场上的占有率为6.72%，位居第四。手机业务销售收入占主营业务的比例达到了96%\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E从数据上看，传音在非洲的业务几乎摸到了天花板，而在印度等地的新开发的市场却遭遇到了困局，如此下去传音将会面临什么样的局面？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E以前被其他事务耽搁进入非洲市场步伐的其他国产手品牌正在努力开拓非洲市场，以华为、小米等为首的大厂面前，传音是否还能保有如今的市场？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E结语\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E如今即将进入5G手机时代，但传音明显是慢时代一步的，比例过低的研发投入不仅是阻碍传音成功在科创板上市的大石，也是制约传音自己发展壮大的因素，没有强大的专利库与实施产权，在未来的世界几乎可以说等同于没有核心竞争力。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E当前的传音十分契合非洲消费者的需要，但是这种契合度还能保持多久呢?相信传音内部也在思考这样的问题。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F9100b80422b840019d87764b295306aa\" img_width=\"200\" img_height=\"260\" alt=\"非洲之王——传音控股，一家非典型中国手机商\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E未来是5G手机时代，马云、李彦宏不止一次地预测，手机将会退出历史舞台，而传音功能机是2G时代的产物，退出的速度可能更快。这个过程在非洲需要多久呢？相信传音自己心里也没底，如果现在不为将来打算，等到那一天到来时，传音或许很难看到明天。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E传音如今的优势不在于技术，而在于第一个吃螃蟹而积攒下来的经验，其中包括在非洲的营销渠道、品牌效应、本土化给消费者留下来的良好印象、完美的性价比，以及多年多非洲兄弟的研究所积攒下来的经验与大数据，但是这样的优势同样是其他的手机品牌可以获取的，其时间成本、资金成本相较于研发要低得多。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E传音以此作为企业的护城河，但太窄了，让人忍不住为它担忧。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E在如今的市场环境之下，怎么样提升自己的核心竞争力才是最关键的事情，传音想要在科创板上市，但是没有自己的护城河，仅仅依靠着在非洲的先发优势是不够的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F81d5c3fddcae44df83b8df1d55ec533d\" img_width=\"444\" img_height=\"379\" alt=\"非洲之王——传音控股，一家非典型中国手机商\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E传音应该走的是自主研发之路。只有这样才不会被他人扼住命运的咽喉！\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E对于传音这么一家有意思的手机制造商，我本人十分感兴趣，能够获得非洲兄弟的认可，足以说明其在手机上确实下了大功夫，正是这种执拗劲让它成功。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E我也希望在若干年之后，传音仍然能被称为“the king of Africa”！\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E"'.slice(6, -6), groupId: '6717417291698405891