"\u003Cdiv\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fb177aae5c1dd4b8595ac462dc189373b\" img_width=\"1920\" img_height=\"1280\" alt=\"巴菲特逆势加仓银行股 透露什么信息？\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E在我们做投资的路上，向前辈学习是我们经常使用到的手段，比你成功的人他们的方法一定是有过人之处，这个时候拿来主义是屡试不爽的，我的投资在很大程度上效仿了巴菲特和芒格，而且自认为在中国能做到我的模仿程度的人并不多，我跟很多做股票的人聊过天，很多所谓的价值投资者，其实都是伪价值，打着价投的旗号做短线做波段的大有人在，我并不是说价投就一定是长期持有，但是我们从他们的投资理念里，并没有看到能够促使他们长期胜出的因素，很多逻辑都是局限于短期，并且考虑的并不完善，这种感觉你只要去多看看券商的研报就能知道，那些分析都太过表面简单，无法形成真正稳固的投资逻辑。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E所以，对于这些大师级前辈的行为我是给予高度重视，这里插一句，一个人说什么其实不是太重要，而且这里面相当一部分还有欺骗的程度，我们要真正了解一个人的真实想法，一定要看他是怎么做的，或者说他是怎么下注的，仓位决定了他对事物的真实看法，当然，我说敬佩的这些投资大师巴菲特、芒格包括达里奥，他们的段位已经非常高了，他们大部分的时候会尽量做到言行一致，越牛的人越是喜欢打明牌。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E今天之说以聊这个，是因为巴菲特的最新持仓表现出了不可思议的变化，值得我们花一些时间去探讨。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E截至第一季度末，伯克希尔持有10家不同银行的股票，这些股票目前的市值超过910亿美元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E最新的监管文件显示，巴菲特和他的团队加仓了伯克希尔持有比例最大的银行股美国银行。事实上，伯克希尔·哈撒韦这一把对美国银行的加仓，持股比例已经超过了10%，巩固了其作为美国银行第一大股东的地位。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E今年第一季度，伯克希尔增持了摩根大通的股份。巴菲特首次入股摩根大通是在2018年第三季度。从持仓情况来看，巴菲特对目前银行股持整体看多的态度。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E巴菲特看好银行股这件事没问题，看好美国银行也没问题，但是为什么在这个时候看好银行股，这个问题就值得思考了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E因为，根据我们之前的逻辑推演，美国经济即将发生如下变化：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E1）经济数据、上市公司数据走弱；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2）美联储开启降息模式；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E3）在逆周期调节和经济衰退的博弈中，后者占据优势，市场出现疲软甚至是崩盘；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E4）在持续的经济刺激中，市场恢复稳定。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E所以，我们的预计是美国市场未来是存在不确定性因素的，而如果经济乃至股市陷入衰退或者崩盘，这里面金融股一定会首当其冲早到冲击，而巴菲特却在这个时候买入美国银行，在择时上显得非常不可思议。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E对此我认为能够把这件事合理化的解释，有四点：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E1）巴菲特认为美国经济并没有市场预计的那么糟，银行股尤其是美国银行估值已经较大程度反应了市场悲观预期，所以，选择在这个时间介入；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2）伯克希尔的运作方式是投资集团，而非基金公司，业绩压力相对较小，股价择时已经不是第一考虑因素，更多的因素是长期资本配置，这个是做投资几乎能站到的最高角度；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E3）为一门生意支付合理的价格，是巴菲特在遇到芒格之后的蜕变，放弃烟蒂模式，也就是不奢求市场给出极度便宜的价格，而更在乎是否是好生意；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E4）可能性不大。但不排除是为了押注美联储降息后带来的市场走强效应，从而套现部分波段利润。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E所以，综上所述，我们并不因为巴菲特买入美国银行的行动而认为美国经济不会出现风险，但至少我们也可以知道，从某些角度来说巴菲特并没有市场那么悲观，对于这类分歧，我们采取大胆假设小心求证的心态去面对，毕竟预测市场几乎是不可能的事，我们只能够根据市场上的信息一步步逻辑分析，再随时根据变化微调，得出一个我们认为大概率会出现的情况。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E无论如何，美股崩盘是我们不希望看到的，因为这会对我们的市场造成冲击，但是，我们必须做好最坏的打算，目前没有逻辑表明上述事件不会发生，那么，我们就要做好最坏的打算，按我昨天说的，以最谨慎的心态参与市场。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E版权及免责声明：本文系淘股吧黄老板看市创作，未经授权，禁止转载！如需转载，请获取授权。另，授权转载时还请在文初注明出处和作者，谢谢！淘股吧任何文章之观点，皆为学习交流探讨用，非投资建议。用户据此进行的一切投资，请自负责任。文章如有疏漏、错误，欢迎批评指正！\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E"'.slice(6, -6), groupId: '6719344727780491789