近日，各大上市车企开始陆续发布2018年度的业绩报告或预报。从目前已经对外披露的业绩报告或预报中看，2018年国内上市车企盈利状况涨跌不一。2018年我国汽车市场产销量迎来28年来首次同比下跌，业内人士预测车市将进入调整期。2018年，上汽集团继续领跑，全年销量突破700万辆，净利润达到360亿元，但同比增速出现放缓迹象。长安汽车、江淮汽车、海马汽车、一汽夏利等企业则受到销量下滑的影响，利润不及往年。

销量下滑导致盈利形势严峻

中国汽车工业协会数据显示，2018年汽车产量达到了2780.9万辆，相比上年同期下降了4.2%，汽车销量达到了2808.1万辆，相比2017年同期下降了2.8%。分析去年每个月的销量情况可以看出，2018年上半年，除2月外，其余月份销量均高于上年同期，但下半年汽车市场连续出现负增长，导致全年产销量出现负增长。

市场销量下滑，各车企销量增速必然受到影响，很多车企没有完成年度销量目标，市场低迷直接导致企业收益下降。

从公布的业绩报告或预报来看，长安汽车有所下滑。在2016年长安汽车集团的销量突破了300万辆后，预计年度归属于上市公司股东的净利润可达102亿~112亿元，比上年同期增长约2.48％~12.53％，这也是长安汽车盈利首次突破百亿元。但随着铃木退出中国、法系车在国内销量没有起色，尤其是长安马自达和长安福特销量下滑，长安汽车业绩受到较大影响。长安汽车预计2018年归属于上市公司股东净利润为5亿~7.5亿元，同比2017年下滑92.99%~89.49%，每股收益约0.1~0.16元/股。

近年来，江淮汽车陷入发展低谷。2015年~2017年，江铃汽车业绩逐年下滑。2018年，江淮汽车归属于上市公司股东的净利润，由2017年度的4.32亿元，下降至亏损7.7亿元。江淮汽车1月30日晚间公告，预计2018年实现归属于上市公司股东的净利润亏损7.7亿元左右。江淮汽车表示，本期业绩亏损的主要原因为受行业不景气影响，2018年公司销售整车及底盘46.24万辆，同比下降9.48%，其中乘用车、客车销量下滑明显，公司整体盈利能力下降。

1月9日下午，天津一汽夏利汽车股份有限公司(以下简称“一汽夏利”)披露了2018年12月及2018年全年产销量。数据显示，2018年12月，一汽夏利的销量为980辆，同比下滑74.66%；2018年全年，一汽夏利累计销量为18791辆，同比下滑30.57%。尽管销量下滑，但通过向其控股股东中国第一汽车股份有限公司转让天津一汽丰田汽车有限公司15%的股权，2018年一汽夏利实现扭亏为盈，预计盈利约3400万~5100万元。

2016年一汽夏利同样采取售卖股权的方式实现扭亏为盈，净利润达1.55亿～1.95亿元。不过2017年，其陷入亏损16亿元的窘境。如此看来，以产品实现盈利对一汽夏利来说已经相当困难。

调整结构改善企业经营质量

在车市调整期，车企通过调整产品结构，向消费升级大趋势靠拢，取得了良好效果，企业经营质量并未因销量下滑而降低。上汽集团2018年整车销量705.17万辆，增速为1.75%，归属于上市公司股东的净利润约360亿元，同比上涨4.6%。上汽乘用车自主品牌全年销量突破70万辆，同比增长超30%，增幅领跑整个行业，其中荣威RX5、荣威i6、荣威i5、MG ZS、全新MG6等多款车型热销，特别是荣威i5，上市两个月，总销量突破3万辆。在新能源汽车方面，截至2018年底，上汽集团已连续五年实现翻番式增长，荣威eRX5、ei6、eMG6以及纯电动车荣威Ei5都收到不错的市场反响。

长城汽车2018年整车销量105.3万辆，同比下滑1.6%，营业总收入为978.67亿元，同比下滑2.61%。归属于本公司股东的净利润53.54亿元，比上年度增长6.51%。作为长城汽车的支柱车型，哈弗系列虽然在2018年销售汽车76.61万辆，但与2017年相比却出现10%的销量下滑，哈弗系列的销售遇冷一定程度上影响了集团的整体销量。

2018年东风汽车集团总计销售汽车383万辆，同比下降7%。虽然销量有所下滑，但东风汽车依旧实现了营收的正增长：净利润同比预增171%~189%，增加3.45亿~3.8亿元；扣除非经常性损益后的预计同比增长77%~95%，增加1.55亿~1.9亿元。东风汽车业绩的增长，与报表剥离了郑州日产有很大关系。

多点开花提升抗风险能力

相关统计数据显示，截至2019年2月12日，两市共有16家汽车上市公司发布2018年年度业绩预报，其中净利润预喜公司仅为4家，占比为25%；业绩预减、略减、增亏、首亏公司高达12家，且预亏车企平均降幅高达76.07%。

全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树认为，2018年车市的下滑主要是自主品牌下滑，尤其是大部分自主品牌近期零售数据明显下挫，表明消费者需求出现不足。同时，他认为，车市高基数因素和楼市挤压消费因素基本消除，“2018年车市的逆增长或成为2019年重要的经济稳增长动力。”崔东树说。

中国汽车工业协会副秘书长师建华则认为，2018年汽车市场出现下行是由购置税优惠取消、房价上涨、国内投资放缓、环保治理加严、国六排放标准提前实施、消费信心走低、中美贸易摩擦等综合因素导致的。其中，前期市场消费透支，是造成波动的主要原因。当前，重点汽车企业经济效益增速低于同期，利税增长低于GDP，已经引起相关部门注意。师建华认为，2019年汽车市场仍会低速运行，但他同时强调，汽车市场有起伏是正常的，有利于企业提升自身竞争力，有利于行业优胜劣汰。他预计，2019年车市销量将与去年基本持平。

从企业销量和业绩报告或预报可以看出，车型丰富且多点开花的企业在面对市场调整时的抗风险能力更强。如长城汽车在皮卡市场继续保持绝对的领先优势，2018年，长城汽车皮卡整体销量达到了13.8万辆，同比增长了15.15%，为长城汽车贡献了较高的利润。而在这期间，长城汽车也开始发力弥补自身的短板。在新能源汽车市场，欧拉iQ以及欧拉R1的相继推出，已经开始逐渐获得了消费者的认可。

北汽集团在奔驰、新能源汽车、商用车和越野车等板块都取得了不错的成绩，北汽新能源实现销售15.8万辆，同比增长56.6%，在纯电市场销量连续第六年保持领先。2018年下半年，北汽新能源资产注入北汽蓝谷，完成重大资产重组，主营业务由房地产开发与销售转变为新能源汽车与核心零部件的研发、生产、销售和服务，公司资产规模和业务规模大幅提升。在过去业绩基数小的基础上，2018年呈现翻倍增长。除整车板块之外，北汽集团零部件板块海纳川实现营业收入588.4亿元，同比增长15%。服务贸易板块业务布局不断深化，收入贡献度达到8%，同比提高0.6%。

文：陈萌 编辑：郭晨 版式：蒙轩

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