【核心观点】

周五两市股指早市集体走强，上证指数逼近20日线，创业板指盘中最高涨近2%，但尾盘涨幅收窄。截至收盘，沪指涨0.3%，成交量放大至近1800亿元；创业板指涨0.8%。科创板个股多数飘绿，嘉元科技收涨近5%领涨，微芯生物跌幅居前收跌近6%，沃尔德和铂力特跌4%。技术上看，指数向上进行修复，挣钱效应增加，一些前期回调和相对滞涨的品种更是率先反弹，现在需要关注的是此类品种的持续性问题，存量资金的精力有限，炒补涨，则说明前排品种的操盘难度增加，适时卡位更多的是资金调仓的必然需求，本轮指数筑底效果并不理想，后市操作仍需谨慎。

【热点解读】

每当进入财报披露季，上市公司当季的股东情况总能吸引投资者的眼球。在目前已公布半年报的上市公司中，证金和汇金二季度合计持有逾百只个股，其中汇金二季度持有100多只个股，证金二季度持有40多只个股（与汇金持股存在重叠）。在行业持仓方面，二季度证金、汇金持股家数相对集中在计算机通信、电子、机械设备、生物医药和化工等行业。

社保基金、养老金的选股、建仓风格往往也被市场视为“风向标”。从目前已披露的上市公司半年报来看，两路资金对一些个股进行了加仓。社保基金加仓的个股大多有业绩支撑。如社保五零三组合则是在二季度建仓禾丰牧业，持股数量为1350万股。养老金二季度整体也呈现出较为明显的加仓趋势，在二季度进入凯莱英、动力源、安图生物、双一科技等公司的前十大流通股榜单之中。据半年报披露，前述公司整体有着不错的业绩表现。

总体来看，不论是以证金、汇金等作为护航A股稳定运行的“主力军”，还是借道沪深股通的北向资金以及善于长期持股的险资，均循着各自的投资逻辑，或是按兵不动，或是选择加仓部分优质个股。而其中一个显著特征是，被增持的公司大部分都在行业中地位突出，业绩表现亦可圈可点。

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