坑完股民和腾讯阿里华谊兄弟创始人开始卖画求生

最近，华谊王中军的卖画式卖惨上了热搜。

买画，炒股不如买画

王中军在最近的采访中表示，为了缓解现金流问题，将之前十多万买到的一幅画在去年秋天卖掉，得到了大概100倍的回报。并表示，“这没有什么可丢人的，说明我的眼光好。”

看过视频发现，王中军的语气不仅没有落魄的意思，反而有一丝丝小骄傲？当然，王中军在收藏界的传说，啄木鸟财经也是略有耳闻，比如说以2990万美元拍下了毕加索的油画《盘发髻女子坐像》、以5500万美元（加上佣金拍价合计为6176.5万美元）拍下梵高油画《雏菊与罂粟花》……

套现达人坑惨腾讯阿里

事实上百倍的回报确实不算什么，和2015、2016年的两期溢价并购算起来，小巫见大巫罢了。

在2015年，华谊兄弟以7.56亿元高价收购了一个账面金额仅1000万元的娱乐公司的7成股权——浙江东阳浩瀚娱乐有限公司，其背后李晨、Angelababy、冯绍峰、杜淳等六个明星股东则是交易的关键。

2016年，这种游戏以10万倍的溢价又进行了一次，这次的收购价是10.5元，所瞄准的摇钱树则是公司老板冯小刚，这家公司账面上仅有1.36万元，负债1.91万元，是个名副其实的负资产公司。

对于王中军的这段卖惨，网友并不买账：

问题就出在这里，大手笔买画的钱都是哪来的呢？

第一是减持。

查询华谊兄弟的减持情况可以看到，王中军王中磊减持起来毫不手软。

其中王中军共计减持52636万元后有增持416万元，王中磊共计减持31530.58万元。

不过关于减持，人家早就表明了自己的态度，韭菜割的明明白白。

除了减持，股权质押也是割韭菜套现方式。

啄木鸟财经查阅公告找到了最新的股权质押情况。

根据公告，目前王忠军共持有公司股份 629,533,382 股，占公司总股本的 22.52%。王忠军所持有的公司股份累计被质押共计 576,976,245 股，占公司总股本的 20.64%。王忠磊共持有公司股份 167,929,969 股，占公司总股本的 6.01%。王忠磊所持有的公司股份累计被质押共计 149,379,984 股，占公司总股本的 5.34%。

做成图表更直观一些，其中未质押的股份占比分别为8%和11%。

股权质押不是那么好玩的，关于股权质押的风险，啄木鸟财经在去年就有详细提及：大比例质押或引发清仓式减持又一波乐视网惨剧重现A股？

暴雷没有等太久，2018年5月的阴阳合同事件引发了股价暴跌导致了华谊的平仓危机。随后引发的娱乐行业整顿对于华谊来说又是一记重锤，华谊的股价一路都没有缓过来，从巅峰时的9.13跌至最低8月15日的4.04。

截止8月21日，华谊的市值跌至121.58亿，和巅峰时期的800亿跌去了八成有余。

有意思的是，因为之前的减持和质押，华谊兄弟股价下跌损失最惨重的可能是阿里和腾讯……

啄木鸟财经查询华谊的十大流动股东股份占比情况发现，如今十大流动股东中，腾讯和阿里所持股份各占10%，远远超过王忠军王忠磊兄弟俩相加的股份。

这也就不难解释阿里影业向华谊兄弟提供的7亿元借款援助。

1月23日，华谊兄弟发布了两条公告，具体内容是，阿里影业拟向华谊提供7亿元借款，借款期限为五年，借款的年利率为中国人民银行同期五年期贷款基准利率。阿里影业获得华谊五年内至少10电影的优先投资权。

平仓危机引发的后遗症远远不止这些，根据2018年12月24日中诚信国际信用评级公司的一份公告，截至2018年9月末，华谊兄弟总债务规模为69.15亿，其中短期债务为47.37亿。华谊兄弟的“16华谊兄弟MTN001（22亿）”和“18华谊兄弟CP001（7亿）”分别将于2019年1月29日和2019年4月11日到期，合计规模达29亿元。

为了贷款，华谊基本上将公司及旗下子公司能用来担保的资产都用了，包括股权、房产、影城未来的票房收益、七部影片的收益。甚至请来了业外大佬史玉柱帮忙提供连带责任保证。

落到以抵押房产来做担保的境地，除去王中军王中磊的个人急于套现原因之外，还有决策方面的原因。

去电影化，华谊圈地为牢

华谊近些年的野心并不在电影上。

2009年在深交所上市时，华谊兄弟几乎积攒了影视圈的半壁江山——75位股东除冯小刚、张纪中、黄晓明、李冰冰等一众当红影视明星外，还有马云、江南春等一批耀眼的商业明星；在演艺资源上，手握双冰一周、晓明邓超等76位明星；其国产电影票房份额仅次于中影集团，成为业界响当当的存在。

一手的王炸并不能代表什么。

同年，华谊提出“去电影化”战略，并在4年后升级为华谊兄弟的主要发展方向——实现“去电影单一化”。

王中军的顾虑很实在，在访谈中他提到，电影产品确实不像你能够完全掌控，就说你拍完了，就会卖好。就好比你今年想拍五部，就能拍五部，对此，他认为是不可能的，而原因是因为第一呢，导演的准备，它是一个完全艺术系的创作，你剧本不好，你就不敢开机，一旦不敢开机，明年就没有这部电影。

说白了，靠拍电影挣钱不够稳定。

王中军找到了新的方向——实景娱乐。

在最初实景娱乐业务的规划中，华谊兄弟有意通过与大型地产商或金融机构合作，在中国兴建20个左右的主题乐园，预计总投资额为2000亿元。显然，华谊兄弟是在效仿迪士尼，少量出资以公司的品牌效应入股。

当然乐园的钱并不好赚，即便是实景娱乐的龙头迪士尼也面临着收入造假的质疑。

据报道，2011年华谊兄弟就着手布局实景娱乐项目。截至2018年，目前已经开业的项目包括海口观澜湖华谊冯小刚电影公社（下称“电影公社”）、华谊兄弟电影世界（苏州）、和华谊兄弟（长沙）电影小镇。截至2018年，目前已经开业的项目包括海口观澜湖华谊冯小刚电影公社（下称“电影公社”）、华谊兄弟电影世界（苏州）、和华谊兄弟（长沙）电影小镇。

其中，电影公社于2014年最先开业，其运营公司海南观澜湖华谊冯小刚电影公社影视服务有限公司当年净利润为100.96万元，此后在2015—2018年期间，分别实现净利润807.65万元、44.96万元、8284.17万元、110.54万元。

而在去年7月23日开业的苏州电影世界，其运营公司华谊影城（苏州）有限公司全年总营收为1.89亿元，净利润-1.34亿元。另外，由于长沙电影小镇接近年末开业，年报并未披露相关数据。