下图是我国上海平均市盈率数据：

下图是我国深圳平均市盈率：

下图是我国上海平均股价回报率：

下图是我国深证平均股价回报率：

市盈率数据，就是一间公司一股股票的价格除以每股的平均收益。举个例子，例如A公司股票当前价格是100元一股，A公司在2018年每股盈利1元，那么A公司的股票的市盈率就是100除以1等于100，即A公司的市盈率为100，如果A公司在2018年每股的盈利10元，那么A公司的市盈率为100处于10，即市盈率为10。如果一间公司的市盈率数值非常大，例如市盈率为100，那么反应的是A公司股价为一百元，每股每年的盈利为1元，即股价每年的回报率为1%。市盈率数值越大，则反应公司的盈利能力则越弱。

从上图上海股市市盈率数据分析看，在2007年，市盈率为59.2，即平均股价的年回报率仅为1.7，相当于说，100元的股价，每年的收益仅为1.7元，远远跑输我国每年整体百分之二到三的通货膨胀。在2013年，上海股市市盈率为11，处于历史最低，即平均股价的年回报率仅为9.1，相当于说，100元的股价，每年的收益仅为9.1元，相当对来说，股价的收益是跑赢通货膨胀的。在2017年，上海股市市盈率为16.3，即平均股价的年回报率仅为6.1，相当于说，100元的股价，每年的收益仅为6.1元，相当对来说，股价的收益是跑赢通货膨胀的。2017年上证指数3300点对应的市盈率为16.3，当前上证指数为3100点左右，那么对应的市盈率预计是在15附近，那么对应平均股价的年回报率仅为6.6，相当于说，100元的股价，每年的收益仅为6.6元。

从上图深证股市市盈率数据分析看，在2007年，市盈率为69.7，即平均股价的年回报率仅为1.4，相当于说，100元的股价，每年的收益仅为1.4元，远远跑输我国每年整体百分之二到三的通货膨胀。在2012年，深证股市市盈率为22，处于历史最低，即平均股价的年回报率仅为4.5，相当于说，100元的股价，每年的收益仅为4.5元，相当对来说，股价的收益是跑赢通货膨胀的。在2017年，深证股市市盈率为36.2，即平均股价的年回报率仅为2.8，相当于说，100元的股价，每年的收益仅为2.8元，相当对来说，股价的收益是跑赢通货膨胀的。根据数据分析，预计当前深证市盈率为28以上，那么对应平均股价的年回报率仅为3.6，相当于说，100元的股价，每年的收益仅为3.6元。

从以上数据分析看，上证股市价格整体盈利能力是强于深证股市价格的，这表明，从价值投资的角度，上证指数指数更具投资的价值。同时从深证指数的平均市盈率分析看，深证指数历年来整体市盈率保持非常高，可以看出整体盈利能力是非常若的，里面存在比较多的泡沫股票。

从以上数据分析看，当前我国上证指数市盈率大概为15左右，股价的年回报率为6.6%；当前我国深证指数市盈率大概为28左右，股价的年回报率为3.6%，如果以每年2%的通货膨胀数据分析看，我国沪深股市整体的盈利能力是非常薄弱的。当前我国A股市场，盈利最强的是银行，保险和某些实力比较强的房地产公司，如果剔除银行，保险等公司去估计沪深股市的市盈率，那么将是非常高的，可以反映出，我国A股绝大部分的上市公司，盈利能力非常差的，从而根据我国A股公司的市盈率数据分析看，我国股市不存在慢牛或者是比较长时间的可持续牛市的行情。

今年以来，我国A股在短期内大幅上涨，当前就越来越多的上市公司大股东宣布减持，可以预计，众多的上市公司大股东，通过减持获利，高位卖出股票，将会获利非常丰厚的。更加历年以来我国上市公司大股东上市后，之后股票解禁，之后原始大股东就卖出。可以说，通过大规模的减持，让我国很多的大股东通过减持股票瞬间一夜暴富而不是通过辛勤经营公司和股东投资者一起暴富的。

每一次市场有所疯狂，就会出现一大批大股东减持套现暴富。上市公司不是通过将公司经营好，与其他小股东一起暴富，而是大股东通过在高位将股价卖出给散户投资者而进行暴富，这是我国证券市场发展的一个悲哀。当前虽然我国证券市场机制不断有所完善，但是还不是很完善。众多上市公司上市的最终的目的，说白了，就是通过上市去进行圈钱，通过将股票卖出轻易赚一大笔钱，几亿，或者是几十亿或者是上百亿。这些大股东套现的钱，最终是来自散户投资者高位买入股票亏的钱，这就是我国证券股票市场为什么不会出现慢牛的原因之一，同时也是我国绝大部分散户亏钱的主要原因之一。

同时对与上市公司的财务造假，类似“赵薇”那些人，处罚力度过于轻。减持赚取几个亿，只是罚他几十万，处罚力度非常轻，可以说，证券市场当前是非常不公平的，中小投资者的利益没有得到有效的保障。

从上图我国沪深市盈率数据分析看，当前我国不存在牛市走牛的基础，上市公司盈利能力实在太差了。同时希望国家对大股东随意减持进一步加强规范，让更多的大股东不能轻易减持股票，不能通过减持股票损害中小投资者的利益轻易去赚大钱。同时要更加规范大股东的行为，封杀大规模减持的途径，而是要让大股东努力经营好公司，让公司能赚钱，靠分红和中小投资者一同去赚钱，不然我国A股市场是很难出现健康的牛市的。