欢迎来到烧钱的新世代！没钱的穷人固然得为每天的柴米油盐烦恼不已，有钱的超级富豪也面临前所未见的烦恼，「负利率」的狂风以欧洲为台风眼，不断向全球各地扩张，刚开始是中央银行，然后欧洲各国的政府债券卷入，现在已经扩张到富豪阶级的投资组合，接下去就要影响到你我的荷包，小心，千万要小心！

先不谈高深的财务金融操作，最素朴的描述就是：「保本，根本无法保本。」过去10年各国中央银行拼命撒钱，搞到全球零利率，牺牲最大的就是「保本族」。辛苦一生积累下来的存款，放在银行的利息无法再支应每日生活所需，如果没有其他财源，就得忍受存折的余额不断下滑，应该保本的银行存款，本金逐渐缩水，就是活生生「负利率」的写照。

先进国家早就洞悉「保本」的谬误，最具代表性的就是挪威政府，把高达一兆美元的国家退休基金，使用先进、透明的财务操作技术，积极投资在世界各国的龙头股票，过去10年平均每年创造8.33％的报酬率，彻底打败台湾。我们劳退基金以银行定存为标准的保本年息1.0541％，跟挪威比起来，距离就像少棒队与职棒大联盟那么遥远。

上个礼拜，德国政府标售30年期的公债，有超过8.24亿欧元的金主，捧着钞票送给德国总理默克尔，还得付给德国政府利息，平均利息是负0.11％。将近新台币300亿元的资金拥有者都是资本家或财务高手，他们愿意这样做，第一是赌全球的利率还要下跌，未来可以用更深的负利率，例如负0.5％卖给下一家来赚钱，第二是拿来套利，例如卖出2年期的公债，收负0.89％的利息，拿来买30年期公债，套取0.78％的利差。

德国是先进国家，欧洲是全球资产管理的祖师爷，他们全面放弃保本的观念，肯定有道理，涌入负利率债券的资金越来越多，由欧洲人带头，美国日本跟进，到了上个礼拜全球的负利率债券已经突破15兆美元，台湾的定存利率很早就跌到1.05％，现在央行总裁杨金龙因为面对总统选举的民粹压力，还在硬撑不降利率，等到明年元月选举过后，或许我们也很快就会看到零利率、负利率了。

「负利率」最大的意义，就是再也没有甚么资产可以保本，挪威基金缴出年报酬8.33％的成绩，付出的代价是帐上持股每天以几个百分点上下震荡；即使是稳定的债券，最近价格波动也破历史纪录；想要避免风险，本金就得牺牲。股票、债券、房地产、汇率价格震荡加剧，想赚钱就得冒更大的风险，这是我们即将面临的新常态，这点，大家都得适应。

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