最近几天，团贷网实际控制人唐军、张林投案自首，东莞市公安局接管了团贷网。

看过那么多的P2P爆雷，谈笑阁认为：所有的P2P，如果最终无法上市融资，其最终结果必然难逃一死。因为这个行业太容易走向违法集资和自融。

金融业正常的盈利模式

正常的银行业赢利模式应该是低息揽储、高息放贷，赚取利差，因为银行受到国家的严格监管，揽储是需要牌照的，国内银行屈指可数，但是利差却很大。那么银行要想稳赚不陪，必须弄多多的储蓄，放多多的贷款，这其中只有一个东西最重要，如何保障贷款的安全。

所以银行会有很多合规、风险这些部门，目的只有一个，那就是确保客户的偿还能力。即使无法偿还贷款，也可以通过变卖被抵押物来偿债。

P2P在法理上就是非法集资

P2P的赢利模式与银行大致相同，但又有很大不同。

P2P是给企业或个人放贷，但是在揽储方面，必须用自有资金，因为P2P没有揽储的功能。那么问题来了，以P2P股东的资本金，根本无法满足放贷这门生意的需求，因此，P2P实际上就是通过高息变相获取民间资金，例如通过实际控制人向民间借贷，或通过其他公司向民间借贷，再转移到P2P。因为能够部分解决中小企业的融资问题，所以政府监管一般是睁一只眼闭一只眼。事实上，P2P的运作模式已经违法，这是事实上的向非特定人募集资金，就是非法集资。

P2P必须自融解决发展问题

P2P要想获得发展，必须推广，要想推广，就要钱，这些钱来自哪里？很明显，利差无法快速获利，P2P就想起了自己的生意，那就是自己给自己融资。

这么做很简单，首先，P2P在平台上发布假项目，投资人就会选择投资这些项目，这些钱直接进入了P2P的腰包，然后，P2P控制人用这些钱进行包装，大量投放广告，建豪华办公室，以吸引越来越多的投资人。例如唐军自己包装，200万与史玉柱吃饭，或者其他迅速致富的项目，无非是想吸收更多人投资他的平台。

这些资金是需要成本的，年息一般20%到50%不等，这些平台自融的资金全部用于宣传和费用支出，那么只有更多的人投入，用后人投入的钱才能支撑原来的利息。但这都有一个瓶颈，即所谓广告的瓶颈。

就像当年e租宝那么大的规模投放广告，最终还是无法生存。因为在中国这个社会，广告所获取的客户量毕竟是有限的，一旦后续资金投入无法维持庞大的P2P运营和利息支出，暴雷就是必然。

所以，所有自融的P2P必然暴雷，无解。有一些P2P做得相对稳健，并最终实现上市，就可以从股市获得发展资金，或者自融项目少一些，还是以稳健的利差为主，做好风投，才能很好发展。

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