新浪財經訊,東方金誠國際信用評估有限公司於12月27日在北京國際飯店舉辦東方信用論壇——“2020年信用風險展望發佈暨策略研討會”,本次大會以“逆週期政策加持下的2020”爲主題,聚焦市場關注的信用風險特徵與趨勢、不同行業的風險展望及違約常態化下的信用風險管理等話題。東方金誠總經理金永授出席並發表演講。

金永授:尊敬的各位領導,各位來賓,女士們,先生們,大家上午好。很高興在這樣一個年終歲尾的時刻能與大家共聚在這裏,一同探討2020年宏觀經濟、債券市場以及各行業信用風險的變化趨勢。在此,我謹代表東方金誠對各位領導、嘉賓的蒞臨表示熱烈歡迎。

首先請允許我向各位新老朋友簡單介紹一下東方金誠的最新情況。2020年東方金誠即將迎來15週年生日,在債券市場全面開展評級業務也將進入第8個年頭。在監管機構、發行人、投資人、合作伙伴的信任和大力支持下,公司夯實了全國性評級服務網絡,評級業務穩定增長,每年出具評級報告量已接近3500份,發佈研究報告近900篇,通過權威媒體傳播研究觀點近1000次,專家對外發言已超200人次;以銳意創新爲理念,推出商業銀行永續債等創新產品評級方法等,全方位革新了評級技術體系;以極致服務爲目標,持續提高評級服務質量,推出了東方信用論壇系列活動,爲發行人密切跟進市場形勢,與投資人開展多種形式的信用風險交流溝通和調研服務,還推出了專門面向境外發行人和境外投資者的服務。借這個機會,我特別向各監管機構、發行人、投資人、合作伙伴們以及媒體朋友們多年來對東方金誠的支持和幫助表示衷心的感謝。

債券市場違約常態化以來,監管層、投資人對信用評級服務的需求提出了更高的要求。今年11月,四部委聯合發佈了《信用評級業管理暫行辦法》,評級行業正式進入統一監管。四部委負責人還表示下一步要加快培育具有國際影響力的中國信用評級機構,說明評級行業將從粗放式發展轉型爲高質量發展。東方金誠作爲國有控股信用評級機構,以“踐行中國評級夢”爲己任,在推動高質量發展階段,東方金誠願意扛起國有評級機構的責任和義務,及時響應市場對信用風險管理的最新需求,提高評級服務標準,積極促進評級資源整合,主動走出去,在“一帶一路”倡議實施方面發揮更大的作用。

今天研討會的關鍵詞是“逆週期政策加持下的2020”。2019年的宏觀經濟和債券市場可以說有驚有喜。2020年中國將面臨更爲複雜的經濟發展環境。全球經濟反彈動力不足,增長仍將疲弱。在這樣的情況下,我國要轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力,同時還需確保全面建成小康社會和“十三五”規劃收官目標的完成,政策的逆週期調節預期將發揮更大的作用,並對宏觀經濟形勢、債券市場、行業和區域產生多個層面的影響。同時,我國宏觀調控政策已經具備較爲明顯的相機抉擇和結構性調整特徵,政策的預調和微調頻率料將進一步提升,傳導機制將進一步得到疏通,市場的短窗口期特徵愈發明顯。我們建議發行人和投資人均需加強對政策逆週期調節工具、力度、調整頻率的預判,對融資端和投資端的影響進行及時評估。

特別的,2019年債券違約繼續保持高位,民企違約仍處於高發期,並已開始波及高等級國有企業。2020年,我國宏觀經濟形勢複雜,政策逆週期調節對各類主體違約風險的緩和作用力度不一,信用分層更趨於顯性化,在致力於改善民營企業融資和製造業中長期融資的政策加持下,高收益債投資者羣體料將進一步擴大。我們建議投資人進一步加強對信用風險管理的精細化和實時化,增強與評級機構等中介機構的協作,對發行人進行充分的調研,提高高收益債配置交易的準確性和靈活性;建議中低等級發行人針對信用分層新特徵做好應對預案,抓住短窗口期機會實施再融資,與投資人和發行人之間的調研、路演等溝通實現常態化和機制化,確保償付計劃具有彈性。

今天我們發佈2020年度系列風險展望報告,並圍繞宏觀經濟、大類資產配置、債券市場信用風險形式、城投債、地產債、產業債、高收益債等話題開展演講和圓桌對話,期待各位專家的精彩發言。希望今天的研討會能爲大家預判逆週期政策、抓住市場窗口期,完善應對預案提供參考,帶來啓發。

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