分析师Arkadiusz Sieron在对近期美国通胀数据和全球经济放缓分析后认为，黄金在年底前或继续下行。

通胀在10月份上涨

据美国劳工局最新数据显示，9月消费者物价指数(CPI)上涨0.3%，创1月以来最大涨幅。上涨主要原因在于燃料油(+3.7%)和汽油(+3.0%)价格的上涨。去除食品和能源的核心CPI上涨0.2%。

在过去一年中CPI上涨了2.5%，核心CPI上涨2.2%。分析师Arkadiusz Sieron认为CPI的上涨主要原因在于能源价格的上涨。

Arkadiusz Sieron表示10月通胀的上涨主要来源在于能源价格的上涨，根据当前原油价格走势来看，通胀继续走强概率较小，或开始表现疲软。

因此，通胀在未来给予美联储的压力有限。随着油价的持续下行，Arkadiusz Sieron预计美联储将继续推行稳步加息政策。这对于黄金来说不是一个好消息。

全球经济放缓

虽然近期美联储副主席Richard Clarida和达拉斯联储主席Robert Kaplan对全球经济放缓表示担忧，认为美国可能受到影响。但鲍威尔表示：“我相信美国经济将继续增长。”事实上10月美国工业生产小幅上行，零售额大幅上升。

Arkadiusz Sieron认为尽管美联储官员注意到全球经济正在放缓，在他们对美国的经济表示乐观，货币政策逐步正常化的进程将不会停止。

综上所述，通胀上涨或FOMC的鸽派态度支撑金价上涨的希望十分渺茫。鉴于历史石油和黄金价格的高度相关性，Arkadiusz Sieron认为年底前金价将继续走低。

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