来源：Wind金融终端 移动APP

　　农产品期货一直以来受到投资者广泛关注——众所周知农产品受到供给影响最大，而天气这个影响产量的变量又是难以捉摸和预测的。

　　因此每年我们都会看到明星农产品上演逆袭行情：今年的Wind苹果期货指数年初至9月份涨幅为51%，2017年玉米以及玉米淀粉期货上涨20%，2016年棉花期货指数上涨32%，白糖期货指数上涨21%，每一年都有表现抢眼的农产品期货品种。

　　图：近三年部分农产品期货价格

　　同时，每隔几年还会有农产品的跨年大行情：

　　2010-2011年棉花期货曾经上演翻倍行情，2014-2015年棉花期货走过暴跌50%的单边熊市；2015-2016年白糖期货上演接近翻倍行情；而另一个国际化品种—豆粕，则几乎每两年都有40%以上级别的行情。

　　图：指数化农产品期货价格

　　注：指数化期货价格以2009年12月28日为基期。

　　重点来了，

　　那抓住农产品行情要关注什么呢？

　　毫无疑问 ——是基本面

　　分析研究基本面指导期货投资也是众多行业大佬的共识：

　　我从不看图做商品期货交易，因为我必须探寻价格变动的本质原因，才能洞察商品价格运动的方向、持续的时间以及运动的幅度。价格背后是供需，供需背后是逻辑，理清逻辑靠常识。所以靠常识做投资事半功倍。

　　—— 砥砺资产董事长 梁瑞安

　　研究农产品期货品种，抓住农产品行情，从专业研究报告中获得最新的基本面信息以及资金持仓意愿等信息是获取农产品期货信息、判断方向大势的最快捷途径。

　　大家说了，现在报告一大堆

　　到底哪些是好报告呢？

　　我们先聊下报告需要避免的误区

　　01

　　报告的误区

　　误区一：缺乏详实的数据支撑结论的报告

　　首先我们看下面一份9月初发表在某期货行业资讯网站上的报告。

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　　目前对于豆粕来说，利多利空因素皆有之，而此次反弹就目前来说不会太高，但是中国假如拒绝美豆进口，那么国内未来还是有涨的空间。

　　目前利多豆粕因素：库存大豆和到港大豆量持续下降，中美贸易战持续发酵；

　　利空因素：猪瘟持续扩散，影响豆粕需求，油厂利润高企。

　　读者看到是一堆多空并存的结论，而得到结论的详细数据却又难以在有限篇幅中讲述清楚。那对读者来说，获得的价值肯定要打折扣的。

　　所以我们常听到的一句话是：我们不太关心结论，我们更加关注使用数据推导分析论证结论的过程。其实说的就是这个理。

　　水泥（论证）很重要，砖头（数据）也重要啊，要是水泥不够全靠水泥砌的墙能牢靠么？

　　误区二：以偏概全单一因素分析影响期货价格因素的报告

　　再来看一篇9月初的期货分析报告

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　　从直观上来看，非洲猪瘟疫情会导致我国生猪存栏量大幅下滑，进而拖累了饲料需求的终端消费。不过，现阶段我国控制非洲猪瘟疫情得力，疫情得到了有效的控制，扑杀、防疫均十分到位，而且国内大型规模的猪场生猪发病率极低。况且疫情期间会加速猪价阶段性探底，而此后市场将迎来新一轮补栏高峰期，届时饲料原料的需求也将出现明显回升。

　　因此我们分析预计，在进入十月之后国内豆粕市场或将出现明显的波动行情：四季度大豆供应预计缺口明显，豆粕价格将易涨难跌。

　　先把结论是否正确放在一边，仅从供应缺口明显就直接得到易涨难跌的结论需要商榷，是否需要从多个角度论证当前的供需形势？因为影响期货价格走势是多维甚至是混沌的。

　　通过一两个因素得到结论当然看起来简洁明了，但有时候会陷入“押宝赌大小”的歧途。

　　总之，传统研报受到篇幅所限，往往只能点到为止。可能当前价格主导因素有多个主要因素，但在研报中可能只能论证1-2个因素。

　　因此全面分析、重点突出才能避免行情分析时赌大小，只重视大概率事件的误区；而数据权威，论证严密才能提供期货研究的根本价值。

　　02

　　农产品F9能做什么

　　大家都说方向靠基本面，就是说抓住基本面，做投资时大方向你就不会错。

　　但是问题又来了

　　基本面太复杂了，宝宝学不会啊？！

　　确实，先不说到底有多少因素可能影响价格，

　　就算是找到因素了，数据也难以找到，

　　就算找到数据了，如何清晰的分析这些数据表达的结论也是问题......

　　其实，这需要一个体系化的研究框架展示当前运行情况。这方面，农产品F9已经帮您想到了：

　　从现货分析-供需平衡-供给分析-需求分析以及库存分析-套利分析为您提供了全面的品种分析体系。

　　同时，农产品F9中使用数据大多来自美国农业部，中国海关，国家统计局，以及行业知名资讯机构，数据权威可靠。

　　有读者说了：这么多信息量会不会让我迷失在图表海洋里。这个农产品F9也为您考虑到了。驱动因子节点位于整个深度资料第一层，您大可高屋建瓴把握商品运行的关键驱动因素，比如资金流动情况，主力机构持仓，USDA报告和国内库存及仓单变化，让您做到抓大放小，有的放矢。

　　农产品F9结构采用了左边目录结构树，右边图文的形式，简洁直观。

　　图：农产品F9结构

　　目前新版农产品F9已经上线一段时间，那我们来看下农产品F9使用者的使用心得

　　Wind农产品F9新功能上线，使用感受比较好。体现在：品种介绍详细，基本面分析内容全面；持仓分析比较方便，对数据进行处理后，图示非常清晰。对于品种建立一个很好的框架，并且对应分项里都有比较详细的内容，给品种分析提供了一个好的参考。

　　—— 郑州商品交易所高级分析师 侯雅婷

　　03

　　农产品F9使用方法

　　你可能看到过自动更新的图表，也可能看过自动更新的文字，但体系化的描述一个金融标的供需也许还没看到过。

　　小编来为你详细介绍下这个期货研报升级版，先睹为快。

　　农产品F9基本使用思路：

　　1、基本研究模块

　　历年来供需缺口和期货价格有什么关系；库存或者或者库存消费比与期货价格的关系；特定国家或者地区供需与期货价格关系

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　　2、短期驱动因素

　　跨品种价差、进口利润以及期现价差是推动期货动态平衡的关键因素，它和期货价格是什么关系

　　3、期货市场本身的统计信息

　　谁说不是呢？

　　仓单、持仓额变化、主力持仓动向…

　　这些因素和期货价格是什么关系

　　这在农产品F9持仓分析中均有深入分析

　　相信您在跟踪农产品F9一段时间后，你会发现影响期货价格的端倪。

　　再透露个使用小技巧

　　点击深度资料下方图例可以选择隐藏或者显示图表中图例，有多个图例的情况下可以便于观察少数特定图例。

　　好了，是不是等不及了？马上进入农产品F9吧

　　农产品期货F9包括成交活跃，市场化程度高的15个品种深度资料，占所有上市农产品期货品种的80%。

　　打开Wind终端商品模块，任何农产品期货品种的行情页面点击F9即可进入