这些一流公司的股票应该永久持有。

　　在电脑和数算法主宰交易活动的情况下，股票的平均持有时间近乎历史最低点，实在不足为奇。根据独立研究解决方案公司Ned Davis Research的资料，股票的平均持有时间由1950年代末的近8年降至2016年底的仅仅8.3个月。只需按一下鼠标，资讯即毫无障碍地随手可得，加上大部分主要经纪行均实行零佣金交易，令人有更大冲动快速买入和沽出股票。

　　但作为投资者，我们也知道要成功长期捕捉市场出入时机是不可能的，而采取长线方式的投资者一般会获得最大最持续的回报。

　　有鉴于此，若您想有机会坐享长期股价升值，或在过程中收取可观的收入，而无需沽出所持有的股票，可考虑买入以下三只医疗保健股。

　　强生公司（Johnson & Johnson）

　　医疗保健集团强生公司可能已经不再是一只增长股，不复往日风光，却仍像在业界发展初期时那样稳如泰山。事实上，强生是拥有标准普尔（标普）AAA信用评级的仅两家上市公司之一 。这意味着比起美国联邦政府对债务责任的履行，标普对强生的偿债能力更有信心，这意义实为重大。

　　让强生如此特别之处在于其三大业务版块，各自实现了其他公司无法企及的成就。首先，其消费者保健产品的增长速度虽然最为缓慢，却拥有最强大的定价能力及最能预测到的现金流。其次是近年得益于商品化而蔚然成风的医疗仪器，由于高龄化人口甚为倚赖这些仪器以改善生活质素，长远而言应能有所回报。最后，该公司的药剂业务产生最丰厚的利润率，惟受制于有限的专利独佔期。各项业务均带来一块重要的砌件，拼出完整的拼图。

　　强生这间公司有多好？于2018年，该公司发表了连续第35年的经调整营运盈利增长，并连续57年增加股息，令强生成为股息贵族中最精英的一员。无论经济是在发展蓬勃还是处于70年内最糟糕的衰退，强生的经调整营运盈利及股息仍然迅速上涨，所以这只股票完全不需要沽出。

　　Innovative Industrial Properties

　　如您希望为投资组合加添增长潜力，又不会令风险大增，可考虑买入大麻房地产投资信託基金（REIT）Innovative Industrial Properties.

　　大麻REIT背后的概念很简单。Innovative Industrial Properties 收购美国的医用大麻种植场和加工场所，然后将这些资产长期出租，借着租金收入赚钱。该公司（亦称IIP）每年加租3.25%，确保其领先通胀，并按租金收取1.5%的物业管理费。换而言之，该公司主要透过收购来增加收入和营业净利，但它也拥有一个不错的固有有机增长元素，这是经常被忽略的一点。

　　IIP之所以具保障，在于其合约长度及交易的透明度。IIP年初时仅拥有11个资产，但现时已增至42个，并遍佈13个州。这些资产的加权平均剩余租赁期为15.5年，平均投资资本回报率为13.6%。这表示IPP只需五年多时间便能完全收回4.312亿美元的投资资本。

　　重点是IPP能在这个超常增长的行业提供明确依据，而该行业仍在不断成长，并通常完全无法预测。它目前不但是唯一的派息大麻股，而且还派出高达 4.3%的收益率。这是一只能让您安心长线持有的股票。

　　Intuitive Surgical

　　好戏在后头，笔者最后要介绍的是机械人辅助手术仪器制造商Intuitive Surgical，最近都称呼它为近乎必赢的投资。

　　首先，这间公司于9月底时在全球已安装5,400台尖端的da Vinci手术系统。即使把Intuitive Surgical的所有竞争对手加起来，也远远追不上该公司已安装的设备数目。鉴于da Vinci系统昂贵，每台介乎50万至250万美元，而且要花费大量时间培训外科医生使用这些设备，所以客户流失率甚低。又或说，Intuitive Surgical一旦锁定客户，往往就能长时间留住客源，令他们持续使用其机械人手术仪。

　　另一令人印象深刻的地方，在于Intuitive Surgical的营运利润率有可能会在日后变得更好。该公司资历尚浅时，大部分收入均依赖销售da Vinci系统来产生。那些设备不但昂贵，而且制造成本亦不菲，故利润率较低。这间公司所产生的利润率大部分来自各个手术程序附带的仪器，以及为各系统所提供的定期维修保养。扼要來說，随着已安装的da Vinci 系统数目增加，高利润收入在总销售额所占的百分比亦会上升。

　　最后，要知道Intuitive Surgical 只发挥了其手术潜力的一小部分。诚然，该公司已在泌尿外科和妇科手术中处领先地位，但在胸腔、结直肠和普通软组织手术中还是只担当一个小角色。因此，该公司尚有充裕的空间去攫取市场份额。尽管投资者未获 Intuitive Surgical派息，但笔者相信他们会乐于放弃股息，以换取持续保持低双位数增长的机会。

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