最近一段时间，整个互联网世界都在上演着贾跃亭和他的乐视惊魂24小时的戏码。6月28日，乐视股东年度大会，贾跃亭不小心爆出乐视资金危机问题远比想象严重；6月底，招商银行上海川北支行冻结乐视系相关公司及贾跃亭夫妇资产共计12.3亿元；7月初，贾跃亭被爆卸任乐视法人，改由吴孟接任，继而爆出贾跃亭夫妇99.06%的持股被冻结，乐视总部大楼挤满讨债的供应商。至此，乐视危机全面爆发，一时间乐视帝国摇摇欲坠、风雨飘零。

自从乐视网停牌以来，乐视王国的上市系和非上市系的资金危机非但没有得到任何缓解，反而进一步持续发酵，一直到媒体报道贾跃亭夫妇财产被冻结，贾卸任法人，乐视大楼被前来讨债的供应商攻陷，乐视系已然轰然坍塌。曾经意气风发的贾跃亭，矗立在互联网潮头高呼着要颠覆苹果，打造乐视生态王国，彼时的贾跃亭是何等豪迈奔放、气壮山河！时至今日，风光不再，悄然走向幕后，令人扼腕叹息。

造梦者贾布斯，一手缔造乐视商业王国

贾跃亭，1973年2月6日出生，山西襄汾人，乐视控股集团创始人、董事长。2004年创建乐视网，于2010年8月在创业板上市，致力于打造基于视频产业、内容产业和智能终端的“平台+内容+终端+应用”完整生态系统，被业界称为“乐视模式”。

翻开贾跃亭的人生经历，从23岁成立第一家公司到30岁来到北京打拼，早年的贾跃亭大体上是一个越挫越勇、越勇越挫的个体户，他追逐见到的每一个机会，懂得借力打力，带有机会主义色彩，山西商人贾跃亭有着和其他互联网精英有着截然不同的成长历程，但他却不是“煤老板”，他身上散发着晋商文化的思想光辉。

1973年，贾跃亭出生于山西省襄汾县，父亲是一名中学教师，家境普通。上世纪90年代，从山西一家税务专科学校毕业后，他未回老家，在女友老家地税局当了一名普通的网络技术管理员，月薪300元。此时的贾跃亭，还有一个身份，那就是县长女婿。所谓背靠大树好乘凉，不过如此。

23岁时，贾跃亭辞职创办山西垣曲县卓越实业公司，随后筹得500万元人民币，开始投资建设卓越双语学校。彼时的贾跃亭，贾跃亭还是一个互联网门外汉；彼时的中国，马云才刚刚开始中国黄页的传销时推广；彼时的马化腾还在硅谷求学，雷军已经入主金山，即将升任总经理。彼时的中国，改革开放刚刚起步，社会发展生机勃发，空气中都可以嗅到金钱的味道。

1998年前后，贾跃亭在一个饭局上偶然接触到“通讯业务”， 嗅觉敏锐的贾跃亭知道，这对于他来讲是一个前所未有的到机会，于是，贾毅然抛下了他的双语学校，带着妻儿来太原闯荡，并成立山西西贝尔通信科技有限公司。这是贾跃亭第一次开始踏入通讯世界。这一年，搜狐、网易、腾讯这样一批中国互联网领域日后的巨头大佬公司也宣告成立。

从成立第一家公司直到2003年，越挫越勇的贾跃亭，天生嗅觉敏锐而又志向远大，当机会来到身边，他会及时抓住，并借力打力发挥出最大的合理效果。机会主义者的定位也许不甚准确，于贾而言却是如此的自然贴切。但贾跃亭仍然不失为半个理想主义者，所以他最终来到了北京，追求进一步释放自己的光和热。

贾跃亭在北京的第一个大手笔，是在大约150万元人民币的创业资金中，拿出上百万购置了一辆宝马七系轿车，他还聘请了一名籍贯山西的司机。你没看错，是从150万中拿走100万，也许天生傲骨的贾跃亭和他的商业王国的命运，从一开始都已经注定是这样的结局。

也就是来到北京的第二年，脱胎于北京西伯尔流媒体部的乐视网正式成立。自此，贾跃亭的身上多了一个标签，乐视网创始人。与此同时，随着贾跃亭正式踏入视频内容网站的领域，贾的商业王国雏形开始慢慢萌发。

2005年前后，经人介绍，贾跃亭结识了网通天天在线的总裁王诚，此人就是贾跃亭乐视生涯的第一座“大靠山”。 王诚身上有着浓厚的理想主义色彩，曾经多次提到他深信在三网融合的背景下，国内视频网站一定能做起来，而贾跃亭则是一个头脑清醒又敢于冒险的生意人。同时山西人的贾跃亭和王诚一拍结合，相见恨晚，很快就成为亲密合作的商业伙伴。

精明的山西商人贾跃亭，很快将乐视网的视频业务搞得风生水起，而他的资本博弈也是玩的不亦乐乎，此时的贾跃亭，把“玩钱”上升到一个高度。2010年8月，乐视网抢在优酷赴美之前四个月在中国内地上市，成为中国网络视频行业第一家上市公司。先机已占，乐视网在上市后不到三年时间，市值就超过优酷土豆，这让视频网站同行们羡滟不已。

2014年初，正值贾跃亭顶着颠覆传统电视业的光环和产业整合先锋的形象，乐视网市值冲到410亿元，成为创业板市值最高公司，贾跃亭也跃升为创业板首富。此时的乐视，声名鹊起，受万人追捧，俨然一副创业板龙头大哥的做派，真是呼风唤雨、无所不能。

后来的故事，你们都知道，乐视电视、乐视手机、乐视汽车、乐视金融，乐视的触角延伸的越来越广，贾跃亭的商业王国拨地而起，乐视生态圈成为现象级的话题。及至乐视王国的巅峰时期，乐视市值高达1200多亿，一个千亿帝国的诞生到破灭，也只用了不到3年光景。

急速扩张的背后，贾跃亭的王者之心将乐视帝国亲手埋葬

乐视疯狂扩张、野蛮生长的三年，正是贾跃亭将造梦和玩钱艺术发挥到极致的体现。自带晋商光环的贾跃亭，天生的演说家，乔布斯式的完美主义创业者，同样也是一个野心勃勃的企业家。

细看贾跃亭的人生史，仿佛正式他那一次又一次的口若悬河的讲演口才打动了慕名而来的投资者，融创中国的孙宏斌携150亿巨资入局，最终被贾跃亭败的血本无归，还被哭笑不得的安上一个 “被银行耍了”的理由，想必此刻的孙总想哭的心都有了。乐视王国究竟是怎样一步步走向没落的？

乐视的财务危机，源于失衡的投资回报率

一直以来，乐视通过“内容+终端+应用”打通7个并不相关垂直业务，然后试图通过整合各个垂直业务发生“化学反应”，最终形成乐视独有的“生态圈”。这就是乐视王国的基本架构。

毫无疑问，这样的构想本是好的，可惜乐视只是专注于扩展版图，步伐猛烈激进，却忽略了支撑生态最基本的要素——产品。没有静下心做产品，却滥用“生态”概念盲目扩张，这是乐视最被业界所诟病的地方。

其实，提起生态文化，华为和小米则提供了两种截然不同的解决方案，但目前看来，无论是华为生态圈还是小米生态圈，都可以称得上是比较靠谱的互联网生态解决方案。至于乐视生态圈，人们更多的只是嗤之以鼻，报之以讥讽和嘲笑。毕竟，曾经何时，乐视生态概念大行其道的时候，也是万人空巷，街头巷尾热议成风。到如今，当乐视总部大楼被越来越多的供应商和讨债人围堵时，乐视生态已经鲜有人问津。

乐视旗下几种主要业务的发展轨迹，基本上可以代表乐视生态的发展走向。

乐视视频从王者到跟随者，得失只在一线间

乐视视频，代表乐视旗下核心业务，做出了成绩却没有进一步努力经营，到如今已经被爱奇艺和腾讯视频挤压的毫无生存空间，只能指望胡歌的又一部现象级作品《猎场》来收复失地，重整山河。只是，已经被竞争对手掠夺的市场，仅仅寄希望于一部优秀电视剧，未免有点力不从心。

视频不单单只是个烧钱的生意，丰富的内容和多样的渠道才是取胜的关键：爱奇艺背靠百度，有着流量的依靠，自制网综有《奇葩说》这样的现象级作品；腾讯视频渠道方面打通了微信、QQ公众平台，内容的产生和分发形成了循环，购买了各地方电视台，以及韩国电视台的综艺节目版权。

相比于第一集团，乐视视频既没有流量靠山，内容求新求变的节奏也很缓慢。乐视视频除频道虽然多，却没有真正有特色的内容，能真正能够留住用户的内容更少，乐视的综艺节目更是落后了不止一个身位。

显然，现在的乐视视频，已经不具有太多的核心竞争力，也逐步失去了和第一集团较量的实力。

出尽风头的乐视体育，黯然退场令人唏嘘

乐视体育，作为乐视7大子平台中的重要部分，是乐视集团继视频后最为看重的业务之一。曾经的乐视体育，可是风光无限，大佬纷纷入局，资金实力雄厚，平台话语权极强。那时，刘涛、孙红雷、陈坤、贾乃亮等一众当红实力派明星纷纷携资本入局，甚至不惜重金从央视挖走刘建宏、黄健翔等知名体育主持人，大有抢走央视风头的意味。

据资料显示， 2016年，乐视体育在内容平台上拥有310项全球顶级赛事版权，72%都是乐视体育独家。彼时乐视体育风头正盛，风光无二。

乐视体育扩展太过于迅速，业务形式又很单一，盈利能力不够，烧钱过快以至于在形成正向循环之前，资金已经耗尽。疯狂烧钱砸版权却最终入不敷出，在资金链断裂的危机下，优势难以维系，原本已经攥在手头的市场份额被迫一点一点的被竞争对手蚕食。宣布不再续约国家体育中心、退出英超直播权争夺、彻底退出中超版权的种种，乐视体育已然倒下。想和腾讯、百事通等争个你死我活，显然乐视还差点火候。

性价比之王乐视手机，没干翻小米先把自己撂倒

作为互联网手机的新贵，曾经的乐视手机也是备受追捧，旗舰级配置、白菜级价格，建制就是广大宅男必备之街机。乐视长期的口号都是“硬件不赚钱”，采取硬件补贴政策，企图以此快速抢占市场份额，不过这一导致了乐视手机业务上的常年亏损。

贾跃亭在6月28日股东大会上坦承，这次资金危机第二大原因就是乐视手机。由于乐视手机2015年才进去本已是红海的国产手机市场厮杀，乐视手机采取的策略就是低价赔本卖。一位已经辞职的乐视手机原员工告诉记者，平时每台乐视手机大概都是亏200元在卖，有特价和活动的时候亏得更多，按照这一说法，2016年乐视手机已出货1700万，亏损至少达到34亿元。

曾经，贾跃亭站在台前高声疾呼，声称乐视手机才是一款真正的互联网手机。引以为豪的“硬件不赚钱”策略其实就是压到乐视手机的最大缘由。到如今，乐视手机早已没有了踪迹，曾经宣称干掉苹果、华为、小米的乐视超级手机，如今的销量已是少的可怜。今年的618年中大促，乐视手机的名字早已经消失在漫漫无尽的云海。

颠覆想象的乐视汽车，终究是一场可怕的梦魇

贾跃亭曾斥资10亿美元投资新能源汽车公司法拉第未来，并成为公司实际控制人，这还仅仅只是开始。2016年6月，乐视拿出8000万元，与广汽集团、众诚保险共同成立汽车电商大圣科技。

2016年9月，乐视控股宣布，将投资近200亿元在浙江德清莫干山国家经济开发区建设LeSEE生态汽车超级工厂和汽车生态小镇。

2016年11月，贾跃亭曾表示，乐视汽车业务板块里，个人已投入了100多亿元，不过这离造车所需的资金相差还很大，贾跃亭本人曾经预测，乐视造车至少需要400到500亿元的投资。即使将已经投资的100多亿扣除，乐视还需要筹资约200多亿元。而这些钱，谁来出？投资人吗，此时的贾跃亭，显然已经没有多少和资本家说教的机会了。

毫无疑问，资金危机爆发的最主要原因就是乐视汽车。这400到500亿的造车成本，是没有几个人有能力吞吐的。由于资金链断裂，LeSEE生态汽车项目没有实质性的突破，烧钱到最后，就只剩下卖情怀和眼泪。只是，此时的贾跃亭，已经很难让人再相信他还有为之一战的信心和能力。

短短几年，乐视系的融资金额就高达728.59亿元，从乐视网2010年上市以来计算，乐视平均每年的融资额为104.05亿元，这远超过绝大多数上市公司，也超过了大多数发展中的互联网公司的融资金额。

不过，乐视的资金问题仍然出现了，融资700亿，几大主要业务形态却烧掉了1500亿，显然，与乐视快速融资扩张业务相比，乐视投资花钱的速度更为惊人。而与此同时，乐视给投资人带来的回报呢？至少从持续发酵的资金危机来看，乐视背后的老板们显然是不买账的。答案很明确，钱是没赚到，连投资的老本恐怕也血本无归了！

今日上午，针对近期乐视所面临的资金困局，乐视董事长贾跃亭发表声明，表示将尽责到底。显然，此时的贾跃亭，已经没有太多作为的空间，此时的乐视又该去向哪里？

贾跃亭退出，孙宏斌走上台前，力挽狂澜？

随着贾跃亭宣布辞去CEO之后，乐视的实际控制权已在悄然发生变化，虽然贾仍旧是乐视控股的执行董事和最大股东，但贾跃亭的存在感明显的在一步步减弱。企业法人身份的转变，卸任董事长，全力以赴实现FF91最快量产上市，贾跃亭的梦想之火还没有熄灭，他仍然执着于造车的宏图伟业。

只是，此时的乐视，摆在面前亟待解决的还是资金危机，这个问题，始终是乐视人挥之不去的梦魇，无论继任者是谁，无法妥善的解决这个问题，一切都是空谈。

梁军出任乐视致新总裁以来，人们寄希望于这位乐视的老资格能够力王狂澜，拯救乐视赖以生存的电视线声明。这位梁先生上任以后，也是掀起大刀阔斧的改革，用低价加补贴的老法宝企图让乐视tv重新杀回厮杀激烈的电视红海。

然而，理想很丰满，现实很骨感。618的京东电视销量榜，乐视超级电视甚至都没有入榜；从天猫的年中大促数据来看，乐视也仅仅占据第8名。此时，想必梁军的内心是百感交集，五内俱焚，都已经如此不惜代价贱卖，还是挡不住业绩下滑的脚步！再看看竞争对手小米电视双双占据榜单亚军的成绩，吐血的心都有了吧！

梁军不行，吴孟就能拯救乐视于水火？显然不是。随着贾跃亭的渐渐淡出，很难想象能有何人可以急流勇进，挽狂澜于既倒。此时，笔者突然有了一个恐怖的念头。难道在贾跃亭和资本博弈的过程中，自以为聪明的贾跃亭竟然被资本家给钻了空子，“偷鸡不成蚀把米”。这个大胆的猜想，源于乐视背后的投资人，融创中国的老总孙宏斌。

显然，随着孙宏斌携150亿巨资入住乐视以后，乐视的话语权已然发生变化。事关重大决议，孙的意见至关重要。此次乐视资金危机持续发酵，孙宏斌也在不同的场合力挺贾跃亭。作为乐视继贾跃亭之后的第二大股东，孙宏斌的分量可见一斑。随着贾跃亭的逐渐退去，孙宏斌作为一个外来者野蛮入侵是大概率事件。

面对“资金问题远比想象中的严重”的乐视，融创中国董事会主席孙宏斌却积极表态，给乐视人吃定心丸，显然，此时的孙宏斌心理已然变化。有我孙宏斌在，乐视是不会倒的，言外之意也就是说，孙宏斌会彻底掌控乐视的命运？只是，此时的乐视，无疑是一颗烫手的山芋。

乐视的余波还是不出意外的是落到了孙宏斌身上。自“贾跃亭夫妇近160亿元资产被招商银行冻结”的消息传出后，7月4日和5日，融创中国股价累计下跌6.4%，截至5日收盘价15.8港元。两个交易日内，融创市值跌去了42.12亿港元。显然，投资者认为，融创对乐视的投资规模较大，可能影响融创中国未来的经营。

将核心资产净数抵押给孙宏斌后，贾跃亭黯然离场。此时的孙宏斌，虽然不是乐视的董事长兼CEO，但他俨然已经成为乐视的实际控制人。至此，孙宏斌走向台前，仅仅只是时间问题。

孙宏斌又能给乐视带来怎样的变化呢？面对一个千疮百孔的乐视，再加上已经让老孙无暇他顾的融创中国，孙宏斌又有多少精力去很好的权衡和博弈呢？今时的乐视不同以往，沾手就伤！如何重塑投资人和供应商的信心问题？如何解决巨大的资金缺口？如何让银行能够安心放贷？显然，这一系列难题有待破局！这个人，又是谁呢？