文/阿May

这两天有读者问我：

投资的某个理财计划到期好几天了退不出来，怎么办？这个平台不会出事了吧……

经过这波暴雷潮，可以理解大家稍有异常就心慌。

昨天说了，现在这关是平台的流动性危机，投资者普遍信心不足，也是比较重要的因素。

这个时候如果能看清本质，大家的焦虑或许会好点。

一

先说说理财计划类等无法退出的情况。

画个知识点：

理财计划的实质是一种自动投标的工具，购买理财计划后会有一定的锁定期，到期后可自动债转。

一般借款人资金使用周期长，但是投资人又不想投资太长期限，怎么办呢？

平台根据投资人喜欢短期产品的心理，把长期债权拆分打包成短期理财计划。

然后我们通过购买理财计划，平台自动为你匹配不同债权，匹配成功后会有锁定期。

过了锁定期就能以债转的方式退出。

举个栗子：

我在某平台投了理财计划产品，自动为我匹配到一个24月的标。

只用锁定6个月，就通过债转方式找到下一个人接盘，成功退出。

这种方法的好处就是较同期产品收益高，流动性还好，但是需要有新资金进入接盘。

但我们都知道现在受雷潮影响，投资人普遍信心下降，进来接手的资金减少了，想要退出来就是问题了。

这时候怎么办？

最害怕的是恐慌焦虑引起挤兑，这时候需要淡定。

目前有三个出路：

1、如果平台流动资金充足，主动为投资人垫付解决流动性危机。

2、慢慢等待新资金接盘，也就是有新用户来投标。

3、实在转不出去，只能等到底层债权到期了。

二

好的时候大家都好，但天气差了，压力也就来了。

严格来说，计划类产品虽然给投资人带来便利，但大部分平台的理财计划类产品信息披露差，或者根本无法辨认底层资产。

因此资金池、期限错配的问题也相伴而生，风险隐患严重。

另外，这个标的能够顺利持续下去的一个条件就是，需要有人进场给不断接手。

所以遇到流动性紧张的情况，很容易被套住。

图腾贷就是遇到这种情况，所以不得不展期。

在标真实的情况下，平台展期要比直接清盘、或者爆雷跑路要好得多。

现在很多平台开始想办法规避这种情况，比如说最近频频出现的“拆标”。

所以很多人发现原本手上持有的1-3月短标，突然就变成12-36个月的长标。

实际上就是平台把债权包，或者自动理财计划拆标给投资人直接匹配原始的借款标。

对于平台来说，是舍弃口碑、断臂求生。

虽然对部分投资人延长了投资期限，但是平台能减少后面大规模挤兑带来麻烦。

对平台整体投资人来说，还是比较好的。

人人聚财在3月份就做出拆分理财计划的举动，虽然当时引来一片谩骂，也折损了人气口碑。

但现在看来，塞翁失马焉知非福。

三

现在，很多平台都开始下线集合标类产品，并发公告“拆标”。

比如信用宝、融金所、米族金融、蜜蜂有钱、银多网、短融网等。

我截取了蜜蜂有钱的拆标声明，大家可以看一下。

总之，不论是展期、拆标、还是产品调整，平台都在雷潮里主动求生。

为了提前应对流动性危机，先动手砍掉原来错配的做法。

但这种做法合理的前提是平台标的必须真实，否则所谓的拆标，也可能成为平台拖延时间的幌子。

这时候投资人最好多去关注平台，一旦发现有异常情况，一定要坚决退出，积极维权。

另外，即使合规的平台作出调整，也不是切断风险，而是降低风险。

还是需要时刻关注平台动向的。

总之，理性投资是王道，不要因为不了解情况自乱阵脚，反而给老赖们可乘之机。

对于投资这件事，要么在危机中让自己成长，要么吸取教训远离战场。

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