铁娘子再一次对雷布斯发起猛攻。

在近期的一档采访节目中，董明珠接受了主持人杨澜的采访，并回答了她关于“像雷军这样的企业家，你能在他身上学习到什么”，董明珠则是对雷军一顿“猛夸”：“我要学习他用互联网思维搞营销。”

当然，铁娘子不愧是铁娘子，随即又接上一句：“（雷军）用互联网思维搞营销是厉害的，（股票）从上市的17块钱变成8块、变成10块了”。

小米（下）与格力（上）股价对比

从股价看，小米港股股价一路走低，最低值为8.28元，距刚发行时22.20元的最高价，股价跌幅高达62.7%。

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对股民负责

当然，董明珠并非对雷军本人及小米集团单纯调侃。她在节目中表示：“为什么这样，我格力当时的原始股1万块钱，现在变成3000万了，这使我更加意识到自己的紧迫感，我要对我的股民负责”。

这对董明珠来说，也并非是表面上落井下石的说辞，“这没有什么，并不是调侃，就是你把别人出现的问题也好，优点也好、缺点也好，你都要把（它们）转化成自己的动力”，董明珠如是说道。通过借鉴其它公司的运营模式，取长补短，学习他人长处的同时，也要极力避免犯下他人已经走过的弯路。

在A股市场，格力是蜚声中外的价值白马股，也是基金经理热衷的重要成分股。反观小米，在近期连续出现高管套现、公司回购股票的情况，股价波动亦较大。

但董小姐对股东的脾气，可是说怼就怼。

2016年，投资者投票否决格力收购珠海银隆，引得董明珠在格力电器股东大会上疯狂“发飙”：“格力没有亏待你们！我五年不给你们分红，你们又能把我怎么样？”

一年半之后，格力真的不分红了。2018年4月26日，格力电器11年来首次不分红，其股价大跌6.83%，205亿市值当场蒸发。统计显示，截至当年3月31日，格力股东总人数43.52万人，股民人均亏损4.73万元。

对于股民，董明珠有个一向观点：是员工创造财富，而不是股民创造财富；是劳动创造财富，而不是资本创造财富。既然股民选择了格力，就应该认同企业文化，跟着企业一起发展。

这也是“铁娘子”董明珠的一贯风格：雷厉风行，绝不拖泥带水。

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小米与下坡路

严格来讲，雷军的互联网营销思路，并不是小米股价低迷的主要原因。小米之所以股价一直大跌，原因在于发行价的溢价太高，市场需要不断撤出资金，让小米集团的估值回归合理位置。

市场给小米的，是接近制造行业的估值，而非高科技公司的百倍估值。

背后的企业原因是，小米自身的研发费用较低，其可持续增长潜力被市场广泛怀疑。在苹果、华为等一众大厂商面前，小米的价格是其主要竞争力。这也导致了小米的销售利润不高，动力不足。

尤为关键的是，小米的忠实顾客都是一批追求性价比的人，小米一涨价那么就意味着这批客户会转投别的厂商，不涨价那么利润率不高。若是消费升级的浪潮一出现，那么小米公司因为其研发力的薄弱而核心竞争力不强，产品卖不出去。最终导致销量减少，利润减少。

从近年财报来看，小米的研发投入在3%左右，而华为的研投入占总营收额比重常年超过10%。可见，华为对研发的重视程度，与小米完全不在一个档次上。

在当前的国内市场，整个智能手机厂商形成了华为，OPPO，VIVO，小米的稳定格局，但是华为的优势已经越来越明显。从原来的四强争霸变成了如今的一超三强，华为有自主研发的芯片以及长期在通信领域扎根所积累的技术壁垒，这种领先优势是其他三家短时间难以赶上的。

并且尤为关键的是小米线下渠道非常薄弱。小米的手机一直追求极致性价比，因此没有多余的利润能分给中间商，这样就没办法在销量上形成突破。

在国外市场，小米连续八个季度称雄印度，但市场占有率仍在逐年下滑。症结在于小米的中低端思路，越来越不适应消费升级的大潮。而这部分高端市场，则是由苹果、三星等巨头统治。

从市场端来说，小米当前的现状是不太理想的，传统的手机业务前景堪忧，所以当前它更加像一个手机制造厂而不是一个手机研发大厂。

因此，董明珠并未怼到点上。雷军也想对股民负责，但在完成小米的转型之路前，这一切似乎还过于遥远。

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