去年年中集中爆发的P2P雷潮，持续了大半年，好不容易有所回暖，又因为这次的团贷网事件被打入了寒冬。

3月27日晚间，团贷网被警方突击调查。3月28日上午，平安东莞官方微博公告称，团贷网因涉嫌非法吸存被立案侦查，实控人唐军投案自首。3月31日深夜，广东省东莞市公安局官方微博“平安东莞”第四次发布情况通报，通报团贷网涉嫌非法吸收公众存款案件最新侦办进展。根据通报，自3月27日以来，经过四天四夜的连续奋战，东莞市公安局已对44名犯罪嫌疑人采取刑事拘留强制措施。初步查明，团贷网设计虚假理财产品，通过线上、线下推广，向不特定投资人销售，大肆非法吸收公众存款，涉嫌非法吸收公众存款等犯罪，损害了广大投资人合法权益，严重扰乱了国家金融秩序。

目前，公安机关已调取团贷网平台数据123TB，并会同专业机构对数据进行甄别分析。同时，扣押平台服务器、电脑等涉案物品一批，冻结涉案账号，查扣唐某、张某等犯罪嫌疑人的股票账户、房产、车辆等。按照刑事诉讼法和办理涉众型经济案件相关规定，东莞市公安局正在依照办案程序加紧案件侦办和追赃挽损工作。

公安机关正通过各种渠道了解投资人的诉求，不断改进工作方式方法。为了更好服务外省(市)投资人报案，东莞市公安局成立31个工作组，即日赴各省(市)、自治区，协助当地公安机关开展案件受理、侦查、取证等工作。

是否能“审前退赔”？

按照相关司法解释（《最高人民法院、最高人民检察院、公安部关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见》），在正式刑事立案后，侦办中所查封、冻结的资产不得随意处置，必须等待全案结束后，判决书下达进入执行程序才能“拍卖”成现金，按照比例返还给集资参与人。

而在中共中央办公厅国务院办公厅印发《关于进一步规范刑事诉讼涉案财物处置工作的意见》，对于审前解封、清退部分被害人、投资财产，也有明确的规定：于这类资金，还有个专门的处理方法，叫做“审前退赔”，这部分资金，因为在用户账户内，不属于涉嫌非法集资的资金池资金，能够明确核定归属于投资人自己。比如深圳的投之家案，该平台暴雷时，用户存管账户内，有1200多万在存管银行上饶银行，警方在立案后第一时间冻结了这笔资金，但是通过调查确认这笔资金的性质后，就解冻了这笔资金，警方还发出了提示用户提款的通知。

团贷网的存管银行是厦门银行，在该平台被立案时，有大量的用户资金也是被冻结在自己的存管账户内，这部分资金的处理，如果能及时确认与资金池无关，应该也可以在公安侦查阶段解冻。而平台设置资金池，设置虚假标的自融部分，出借给借款人之后，借款人必须按期还款，回到平台设置的资金池账户内，然后最终按比例分配给相关受损失的投资人。

“审前退赔”既可能减轻办案部门的压力，也能够充分维护投资人，甚至是被告人的权益，也符合当下办案精细化、专业化、程序合法化的要求。当然，对于公安机关而言，这种处理办法是没有“所有资金一起按比例退”方便和简单，工作的难度和要求无疑提高了许多，将极大考验办案机关的处置能力。

为何涉嫌非法吸收公众存款罪？

京悦律师认为，非法吸收公众存款，是非法集资类犯罪的一种，是指行为人具有非法吸收的主观故意，通过媒体、推介会等途径向社会公开宣传，向不特定对象吸收资金，并承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报。

《刑法》第一百七十六条【非法吸收公众存款罪】，非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款，扰乱金融秩序的，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处二万元以上二十万元以下罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处三年以上十年以下有期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金。单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依照前款的规定处罚。

团贷网设计虚假理财产品，以承诺投资回报的形式，对社会公开宣传，向不特定对象吸收资金的行为，符合非法吸收公众存款罪。

虚构项目，是否一定会涉嫌集资诈骗罪？

京悦律师认为，本案中东莞警方指出团贷网涉及虚假理财产品，在司法实践中，涉及虚假理财产品集资，是有可能被认定为一种诈骗手段，也就是虚构事实或者隐瞒真相。但是，我们必须看到证据“实锤”，不能因为有假标就等同于集资诈骗，而是应该本着实事求是的态度，按照刑法条文办事。

集资诈骗罪，首要要求是集资人使用了诈骗方法融资。而所谓的诈骗方法，必须是能够对投资人的资金安全、集资人的偿付能力进行的虚构事实和隐瞒真相的欺骗才能构成诈骗犯罪中要求的“诈骗”，同时主观上具有非法占有集资款的目的。

资金用途和流向，将会是侦查机关调查的重点。在非法集资刑事案件中，资金的用途和去向，不仅仅涉及投资人的利益保护，很大程度上还决定了集资人是否有非法占有资金的目的。因此，侦查机关会着重调查包括所筹资金的用途，如发标人在集资、借款后是否将资金用于经营，是否肆意挥霍集资款，是否将资金用于违法犯罪活动，是否设法隐匿资金，相关人员是否如实交代资金去向等等。

在量刑上我国对集资诈骗罪的处罚更重，集资诈骗罪的最高刑是无期徒刑。

是否有其他不涉及非法集资的产品？

如果把涉嫌非法吸收公众存款的指控集中在虚假理财产品部分，这或许意味着，如果平台产品中，其他真实的理财项目或借款项目是直接的对接，没有资金池行为，那么这部分真实，而且能一一对应的项目可以从犯罪数额中扣减。

目前团贷网官网数据显示，截至2019年2月28日，团贷网借贷金额1308亿元，借贷总余额145亿元，这意味着，这些看似很惊人的借贷金额，或许不能全部定性为非法集资犯罪的数额。如果被告人和辩护律师提出，司法机关大都会先对各业务模块的合法性进行判定后再决定非法集资数额，这也决定了被告人最终需要退赔的数额和其他业务人员需要退出佣金的数额，也决定了案件是否可以定性为单位犯罪。

登记证明退赔权益

在非法集资案中，参与人的退赔工作是法律明确规定的，集资款属于投资人，不会被没收；平台内的信息量庞大，在这种涉案人数众多的案件中，警方和法官不会根据平台数据一个个去核实。正如东莞警方的通告中说的，平台数据只是作为核实登记信息的补充，不能作为唯一依据，只有去登记，证明自己对退赔权益的要求，才能进入退赔名单。

公布统一还款账号

4月2日，东莞市公安局通过官方微信号对外发布团贷涉嫌非法吸收公众存款案最新案情通报。根据通报，东莞市“团贷网”非法集资风险化解处置指挥部积极协调厦门银行，开通了“团贷网"借款人统一还款账户。对于团贷网逾期未还款人的借款人，有关部门将依法追缴，严厉惩戒，并将其列入失信人员名单，个人信息纳入“征信系统"和“信用中国”，个人信用将受到影响。

其他平台还可靠吗？

这次团贷网事件，伤害的绝不仅仅是团贷网受害的22.2万人，它的影响将更为深远。这样的一线平台都倒下了，那手上握有其他平台的标的还可靠吗？

对广大投资人而言，团贷网暴雷无异于重磅炸弹，很可能会造成恐慌性退出。伤害最大的是整个网贷市场的信心，伤害最深的是业务真实的中小规模网贷，它们可能会因为投资者集中退出而无法支撑运营。

作为监管者而言，则应关注团贷网事件可能产生的溢出效应，防范出借人因丧失信心出现的资金出逃与风险放大。应提示良性平台加强对平台流量的监测，做好风险预案。

对于P2P行业而言，团贷网仅仅是行业的一个缩影，P2P行业长期以来的监管缺位、网贷平台整体风险管理意识偏弱导致行业乱象丛生，从业公司如果更注重建立起长效机制，借款端构建起真实的借款及消费场景，投资端提高起购门槛做好KYC，以科技能力帮助降低融资成本，切实履行信息中介而非信用中介的职能，或许能走出一条更宽更广的路。

网贷平台的优质资产竞争越来越激烈，没有足够的风控实力无法支撑，没有与其资金端相匹配的规模也会随时崩塌。归到最后，不管一个故事讲的多美，都不要怀着一颗侥幸之心。

京悦所柴峥律师 建议

尤其是医疗、养老的钱一定只能投给正规金融机构银行、信托、保险，如果想通过p2p理财式博取高收益，要用自有资金、用闲钱，切忌不能借钱去投资。