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资本论

医美很赚钱吧？这是外行人士关注美业时会问的第一个问题。而回答这个问题最直接的方式是看上市公司的净利润率。2017年报统计中（《美业新三板是场考试，12家企业交答卷：），11家美业机构中4家亏损，7家盈利企业，净利润率最高18%左右。

2018年的财报数据略显惨淡，除了俏佳人独家逆势上涨，其他机构净利润同比全部大幅下滑。而且，2018年共计4家企业退市，去年摘得营收和净利润双榜首的柏荟医疗也在其中。

那么具体数据是怎样的？美观君为你详细解读2018年医美新三板年报。

文 /《美业观察》杨子莺 发自成都

2018退市年？13家机构4家已退市

▷ 截至2019年4月16日，新三板上总挂牌公司数量为10259家，比我们去年同期统计数量减少了1099家。在美业版块，医美企业仅剩8家，生美企业仅剩1家。

▷ 2016年曾出现了一波新三板美业上市潮，5家医美和2家生美均于2016年挂牌新三板。然而2018年，似乎成为了退市年。2018年2月22日，春天医美退市；2018年6月13日，东田时尚退市；2018年6月26日，丽都整形退市；2018年8月27日，柏荟医疗退市。究其退市原因，公告基本都是因业务发展需要及长期战略发展规划，综合考虑行业环境及公司所处的发展阶段等内外部因素，为实现公司及股东利益的最大化。

《美业观察》制表：美业新三板上市公司清单

▷ 目前，华韩整形、利美康、俏佳人、永成医美、荣恩集团、瑞澜集团6家医美企业披露2018年年度报告。另外2家尚未披露年报的企业，我们将根据其2018年半年报了解其经营情况。

5家营收增长，俏佳人增长率最高

▷ 6家医美机构2018年总共营收16.32亿元，相较于去年13.85亿元，增长17.83%。

《美业观察》制表：6家已发布年报企业的营收数据

▷ 从以上营收统计表来看，6家医美企业中，有5家营收过亿。柏荟医疗退市后，去年营收位居第二的华韩整形重回榜首。

▷ 营收增长方面，5家增长，1家下滑，其中俏佳人增长率仍然最大，也是唯一增长超过100%的企业。

▷ 不过，与2017年相比，所有企业营收增长率均大幅下滑，即便是增长率达143.21%的俏佳人，与去年的数据314.74%相比，也相差甚远。

净利润集体下滑，俏佳人逆势而上

▷ 据《中国证券报》统计，截至4月2日，723家新三板公司披露了2018年年报，其中有316家净利润同比下滑，占比近44%。这个现象在医美行业反映也颇为明显，已披露年报的6家医美机构有5家净利润率同比下滑，仅1家增长。

《美业观察》制表：净利润和净利润率数据

《美业观察》制表：净利润对比数据

▷ 从上表中可以看出，6家医美企业有5家盈利，1家亏损。盈利企业中，没有1家净利润超过5000万元，超过1000万元的仅2家。比起2017年，5家企业的盈利能力均出现下滑，其中4家更是出现了超过50%幅度的下滑。

▷ 俏佳人以3240.21万元拔得头筹，成为最赚钱医美企业，增长原因据公布信息：进一步加强对客户开拓的力度，企业品牌优势及医疗技术水平受到市场的广泛认可，促使公司客户数量增长。同时，2017 年度俏佳人完成成都、郑州、内蒙、温州等几家子公司的收购，经过2018 年度发展，各子公司收入在本年度显著增加。

年报未出的2家机构如何？

▷ 希思医美、京都时尚2018年报尚未披露，我们可以看看2018年上半年报。

▷ 希思医美2018上半年不仅营收增长，而且扭亏为盈。主要原因官方宣布为：公司拓宽销售渠道，加强了营销力度，通过前期及本期的推广宣传，公司的知名度明显提高，吸引了更多客户前来消费。而京都时尚2018上半年亏损。

总结

▷ 美业2016年掀起新三板挂牌潮，2年后浪潮退去，4家当初因为战略发展需要而挂牌的机构又出于公司战略发展而退市。这说明，上市并不是一家企业的终点，而是新起点，还需要根据自身实际情况深思熟虑。

▷ 我们注意到，医美机构的盈利情况已出现分化现象，有机构因为大量收购而带来超过10%的利润率，也有机构在亏损或者亏损边缘。如何实现可持续发展，是美业机构需要不断探索的方向。