节后大盘录得七连阳，相信如此强势的反弹超出大多数人的预料，与人们对经济现实的感受完全不同。初期是因为监管层的政策呵护，现如今反弹的核心逻辑是复产复工季的来临。

从昨天起，除湖北外的各个地区开始逐步复工复产。虽然最近疫情出现向好的趋势，但疫情防控形势依然严峻，复工复产可能带来大规模人员流动和聚集，存在疫情进一步扩散传播的潜在风险。无论是地方决策者、企业负责人还是员工，心存顾虑。北京写字楼的物业人员增加了许多，往日的喧嚣不再。

那我们就来分析一下复工季的来临对地区和行业的影响。首先从地区上来讲复工的情况直接取决于疫情的严重程度，武汉停摆，湖北除了保障行业以外大部分企业短时间内很难迎来复工，这是显而易见的。另外，广东、浙江、河南、湖南，几个重灾区也会迟一些。其他地方其实都还好，特别是北上深，第一波基本遏制，重点是防控好返程人员的情况。

从行业上来看，复工对于一些行业的影响是立竿见影的，防控压力也相对较小，比如说制造业，虽然人员密集但只要做好防控问题不大。各地已经有一些企业陆续复工了。

海信集团：59辆大巴车接回各地1800余名员工。黄岛信息产业园员工食堂座位之间设置间隔，对面座位不能坐人。

光威复材进入全面复工。公司还为全体职工配备了口罩、消毒液等防护物资，定时对工作区域进行消毒，实行领取盒饭分散就餐等措施。

特斯拉在中国大陆的线下门店也将于2月17日起陆续复工营业。

而一些行业即便是复工也会受到很大影响，最明显的当属餐饮、旅游、娱乐行业。这些行业都有流动性大、人群密集的特点，这正是防控的重中之重，疫情不结束不太可能会完全放开。退一步来讲，即便是放开了，让你去饭店吃饭你会去吗？去网吧打游戏你敢去吗？我相信大部分人都跟我一样心里膈应的慌。这种影响只能是通过时间来冲淡消除，没别的办法。

我们回归到A股市场，今天复工板块反弹的第二天，前期重挫的基本上全都在反弹，我们要去伪存真，像一些基础工业产品短期可能会出现供不应求，涨价预期是存在的，股价反弹有迹可循，而像餐饮、旅游这样的板块，抄底为时尚早，让股价再跌一会儿。

最后就是从宏观经济的角度来看，这次疫情的影响要比03年非典时期要大，一季度的增速不会太好看，有这个预期在A股持续反弹的可能性就很小，所以这个位置再次提醒大家风险，盘面的赚钱效应今天继续降温，涨停的仅剩76家，而跌停的达到39家，创业板指也没有跟着大盘收红，反弹以来第一次调整，市场整体轮动的风格明显，当把板块轮动完一遍后系统性调整就会到来，谨慎为上。

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1、钟南山： 全国疫情峰值应该在二月中下旬出现

11日，广东医疗队武汉前方ICU团队与后方广州医科大学附属第一医院举行远程视频会诊。钟南山院士参与会诊并回答公众关心的问题。钟南山表示，目前看疫情拐点还无法预测，但是峰值应该在二月中下旬出现。

2、WHO专家先遣队抵达中国，释放多重信号

一是中国始终坚持公开透明，坚持与国际社会共同合作抗疫。二是中外专家的深度交流合作，有助于疫苗、特效药的尽早研发研制。三是通过WHO国际专家组的科学、客观研判，也将有助于消除国际社会中的疑虑和谣言，以及不必要的恐慌。

3、官宣：这5家A股公司在研制抗疫疫苗

中国疫苗行业协会官方微信发文称，已有18家会员单位正在开展新冠肺炎疫苗的研制工作。科研人员分别采用灭活疫苗、亚单位疫苗、病毒载体疫苗、核酸疫苗等不同技术路径，加班加点进行攻关。梳理发现，这18家单位中包括华兰生物、智飞生物、辽宁成大、康泰生物、沃森生物等5家A股公司及康希诺生物1家港股公司。

对于疫苗研制短期不要抱太大希望，这是一个以年计的研制周期，因为传染性太强也只有研制出疫苗才能把这个病毒根治，就像之前的天花、乙肝一样。

4、富时罗素方面回应，原定于今年3月的第三批次A股纳入扩容将如期进行，不会受到疫情影响，扩容正式生效期是3月23日。

5、阿里巴巴被排除在港股通之外。消息一出，阿里巴巴港股盘中急跌。

据知情人士透露，去年阿里巴巴（09988.HK）在香港二次上市之前，曾与香港交易所（00388.HK）达成了一项协议，将二次上市及同股不同权的股票排除在港股通之外，因为上交所、深交所和港交所都未同意为阿里巴巴更改港股通的条款，但是未来可能会改变。

最后插播广告啦：公司聚焦高镍材料，2018 年已经在高镍三元市场中市占率达到 74%，其单晶和高镍产品已经进入宁德时代、比亚迪、LG 化学、天津力神、孚能科技等优秀电池厂商供应链。分析师表示，虽然这家公司目前面临到应收账款无法全额收回的风险，但是依然不改变公司在正极材料市场中技术领先的核心竞争力。欲知详情，尽在【风口研报】