科技疯涨，宛如牛市

近期的市场走势最强的依然是科技股。现在仿佛是科技股的牛市，只要是科技股，啥都在涨，区别只是多少收益的问题，

只能说科技股太强了，科技股里的巨无霸中兴通讯接近历史新高。去年被美国制裁，连续8个跌停，结果现在用了一年多的时间，完全把过去的跌幅收复了，而且非常接近历史高位区间了。

如果再被游资炒作一下，甚至有可能冲击历史新高，这样的巨无霸都能这么涨，足以可以说明科技市场人气是有多火爆。

虽然现在科技股涨得很好，但是不得不说，科技股现在的泡沫太严重了，现在更多的是情绪在主导的。

今年业绩大爆发的沪电股份，其实严格意义来说他都不算真科技股，其中一点就可以简单判断，真科技股的研发费用占比一定是相对高的，至少普遍高于一般行业，沪电股份中报显示研发费用只占营收5%不到，比例非常小，所以严格来说沪电股份只能算是科技股里边的制造业，制造业的的特点是什么，制造业也是周期行业，业绩弹性很大，意思就是说今年它业绩爆发也许只是今年，明年就不一定了。

退一万步说，就算沪电股份明年业绩还能保持和今年相当，但现在的估值也高出天际了，它属于周期股，可以用PB-Band估值，给大家看一下它目前估值的位置，现在的价格有多贵，相信大家都看得出来了吧？到了现在这个价位别说什么价值了，纯粹的市场情绪在炒作。

估值过高，警惕获利盘兑现

当然，我大A股投机氛围是全世界的“老大哥”，所以尽管估值超级贵了，但还是一直在涨，如果你问我它什么时候跌，我也不知道。

近期科技股的疯涨，给我的感觉是这几个月科技股宛如活在牛市中，但是科技股的泡沫已经越吹越大了，这时候我们需要理性一些，要清楚泡沫的归宿都是一样，最终都会破灭。估值过高，目前已经差不多到了获利盘即将兑现的时候，要警惕

科技股的商誉减值和巨大的质押盘

现在不一定那么快到，但是大家必须要重视起来的，就是科技股的商誉减值和巨大的质押盘。大家还记得今年一月底很多创业板股票的走势吗，在一月底最后几个交易日，很多创业板的股票跌停或者连续暴跌的，原因是这些企业出现了了天文数字般的商誉减值，诸如天神娱乐、掌趣科技等等，商誉减值消息一出第二天直接躺跌停板的股票比比皆是。

商誉的含义：大家可以自己去百度了解一下，我用通俗易懂的话给大家举一个例子，假如东方财富收购同花顺，如果市场给同花顺的估值是100亿，那么正常情况东方财富花100亿就可以收购同花顺了，但是东方财富十分看好同花顺的未来发展前景，东方财富愿意花150亿去收购同花顺，那么多出来的这50亿就是商誉。

商誉减值的含义：还是借用上述的例子，这种并购重组的业绩承诺期一般是3-4年，换言之现在东方财富收购了同花顺，3-4年后如果同花顺的发展不好，业绩不达承诺的预期，那么这50亿的商誉就会产生减值，直接会在净利润上面去扣除减值的量，这就是商誉减值。

为什么商誉减值会集中发生在今年的一月底？

因为一月底是创业板被强制披露年报的日子，那些出现商誉减值的企业必须要在一月底披露，2014-2015年的牛市中，大量的企业通过并购重组壮大了自己的企业规模，所以在那时候大量的企业产生了天量的商誉。

那么3-4年后的现在，就是他们这些企业业绩承诺兑现的日子，如果兑现不了，就会出现商誉减值，所以大量商誉减值集中发生在今年的一月底了，这些都是大股东当年种下的祸根！现在准备进入2019年的四季度了。

提防即将到来的潜在风险

在年底和2020年初创业板又将会出现大量商誉减值，这波科技股的拉升，有可能是为了掩护后面的商誉减值。

这个潜在的巨大风险希望大家要注意了，如果是买了科技股的，看看这家企业的商誉是多少，如果是非常高的，那么就要谨防年底的商誉减值计提了！另外质押盘太大的企业也要引起重视了。

当然，现在才准备进入四季度，商誉减值可能还有点早，但是我现在很早给大家打了预防针了，估计现在还没有其他人讲到这个问题，我们这里算是具有前瞻性的了，所以希望大家都能躲过这些大雷，赶快看看自己持有股票的商誉、质押盘情况如何！

总结：

1.上面讲的是估值过高，目前已经差不多到了获利盘即将兑现的时候，要警惕

2.科技股的商誉减值和巨大的质押盘

(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

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