广州证券 交易细节。

1、本次交易资产出售方为 穗恒运 A，交易对方为$越秀金控(SZ000987)$ 。在本次交易前，

越秀金控通过全资子公司广州越秀金控间接持有广州证券 67.235%股权，广州越秀金控为广州证券的控股股东。

2、本次交易的标的资产为$穗恒运A(SZ000531)$  持有的广州证券 24.4782%股权。

3、本次交易的交易方式为越秀金控向上市公司支付货币资金 5亿元 及非公开发行 317,630,412 股普通股购买上市公司所持有的广州证券 24.4782%股权。

4、越秀金控本次发行股份购买广州证券 24.4782%股权的股票发行价格为越秀金控重大资产重组定价基准日前 20 个交易日股票交易均价的 90%，即为13.16 元/股。

2017年6月15日，越秀金控实施利润分配方案，向全体股东每10股派发现金0.8元（含税）。2018年6月14日，越秀金控实施利润分配方案，向全体股东每10股派发现金0.9元（含税）

有分红2次除权。最后定在12.99元。

股权对价41.8亿，总价46.8亿。

目前对于 穗恒运 来说，理论上持有越秀金控的市值是41.8亿。但现在总市值30亿。股价4.38元，每股净资产5.67元。里面包含5亿现金。

越秀金控 这段时间跌了不少。总市值213亿，股价1.77元。PE54.68。到底谁占便宜了呢？

广州证券在2015年12月进行了增资，穗恒运A在该轮增资中投入了97912.80万元。近10亿的增资，现在却要回5亿现金+股份。

越秀是有强迫症吗？已经控股广州证券67.235%，再收购也没100%全控啊！

现在的世道，熊市的价格这样推进被人诟病。真觉得广州证券是非常优质的资产，现在买越秀金控，但名字决定了，这是金控集团，会附送很多你不要的东西。。。

我个人觉得，穗恒运 便宜一点。他的电厂土地价值明显。现在只是兑现了影子券商。熊市还是远离券商。但要关注，现在不炒作，是为了牛市时变本加厉的回来。

$广发证券(SZ000776)$