#投文字Di#

最近我发现，政策底越来越明显了，每当上证指数跌到2500附近，就总会有利好政策出台。前两天受到茅台第三季度业绩不及预期的影响，消费板块大幅补跌。美国也宣布对我国福建晋华集成电路公司实施禁售令，号称第二次“中兴事件”，科技板块大幅下挫，创业板昨天一度跌2%。

证监会却在盘中发声，特别提到了“减少对交易环节不必要的干预，并引导中长期资金入市”。行情立马从跌1%到涨1%，今天继续涨。

我在上周给诸位做过一张数据图，在过往三轮大熊市（2001-2005年为第一轮，2008-2009年为第二轮，2011-2014年为第三轮）银行、公用事业和家用电器板块都先于大盘触底。而钢铁、交通运输、食品饮料板块则在后期补跌。

银行最先触底是有逻辑的。银行是百业之母，任何的行业都离不开贷款融资，自然就离不开银行。而一旦某个行业触雷了，债务无法偿还，都或多或少影响银行。所以用惯性思维，在熊市里面银行是大家最担心的，给予银行的估值本来就不高。

作为重资产行业，银行不能看PE估值指标。从PB估值指标看，目前中证银行指数是0.9PB，指数历史最低PB是0.83，当前正处于历史低位阶段。

而且由于银行股是上证指数比较大的权重成份，无论是国家队还是外资，只要购买了指数ETF，实际都是优先购买了银行股，所以在这轮熊市里面，银行股受到更多资金关注，展现非常强的防守能力。

上证指数前十大权重有四个都是银行，权重加起来超过15%。

现在中证银行指数最新的成份股权重如下：

从近期来看，银行指数已经隐隐有触底走稳的迹象，并且有可能准备走出一波短期趋势行情。但鉴于现在还是熊市，而根据过往经验，熊市主跌浪行情结束后，也会有1-2年的横盘震荡行情。所以如果要买银行指数，我建议还是用网格策略最好。

众所周知，不是每一只指数都适合网格策略，也不是每一只指数都有场内ETF基金。其实早在两年前，我就盯上了银行指数，但可惜一直没有场内ETF基金，无法开展网格策略。

不过现在我们已经有一只银行指数ETF，代码512800。

这只ETF在2017年7月上市，已经经过了一年考察期。从今年下半年以来，开始跑赢中证银行指数大约2%，存在超额收益。

中证银行指数现在的股息率是3.9%，每年可以相对指数拿到约4%的超额收益。

之前我设计的创业板、中证500都属于中小盘股指数网格，最近重新开网的H股ETF和接下来的银行ETF网格则属于大盘股指数网格。银行ETF的网格表如下：

与其他网格不同的是，银行指数网格只有13格，因为银行指数的波动率比较低，比H股指数还要低一些。为了赚取更多的波动收益率，必须缩窄网格之间的间距。

从网格表看，网格中轴线位于1.012，而现在银行ETF价格是0.979，所以如果要建仓银行网格，明天就可以开始了。当前价格0.979位于第8格和第9格之间，所以建仓的话一口气买入8格，之后再按照网格表逐格操作。

其他指数网格的网格表，可以在股市药丸公众号输入“网格表”获取，稍后我会将最新的网格表EXCEL原文件上传到私房课，最新的买卖信号在文章底部表格更新。

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其实选网格品种，首先要寻找低估值的指数，如果指数没有进入低估值阶段，是不能开展网格的。关注微信公众号：股市药丸，就可以查询A股、港股和各大指数的PE、PB、ROE、股息率。

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