财联社3月3日讯，日前，国家广播电视总局召开电视电话会议，启动全国有线电视网络整合和广电5G建设一体化发展工作，就"全国一网"整合工作进行动员部署、提出工作要求。

根据中宣部等九部委联合印发的《全国有线电视网络整合发展实施方案》，"全国一网"整合将按照"行政推动、市场运作，统一部署、分类进行，统筹兼顾、积极实施"的基本原则，由中国广播电视网络有限公司联合省级网络公司、战略投资者共同发起、组建形成中国广播电视网络有限公司控股主导、对各省网公司按母子公司制管理的"全国一网"股份公司，建成"统一建设、统一管理、统一标准、统一品牌"的运营管理体系。

建设具有广电特色的5G网络，实现"全国一网"与5G的融合发展，推动大屏小屏联动、无线与有线对接、卫星与地面协同，全面实施智慧广电战略，将显著提升全国有线电视网络的承载能力和内容支撑能力。

万联证券指出，2020年是国网整合关键之年。据2020年1月3日-4日的全国广电工作会议上强调，2020年广电的主要工作之一是推动全国有线电视网络整合和5G建设一体化发展、构建智慧广电发展体系等。"全国一网"及5G商用将是2020年广电工作的重点内容。随着一系列利好政策实施，广电5G建设将加速。

产业链影响：5G布局加速、有线电视网部署完善，产业链投资机会增加，具体包括各地广电公司、5G新基建建设相关供应商、广电体系供应链公司、5G商用领域应用如云游戏、超高清视频等。广电系公司业绩与估值有望提升。

天风证券认为，网络整合与5G融合并驾齐驱，首推稀缺中央级广电平台中视传媒；地方有线运营商中关注广电网络（最早上市具备传播力）、贵广网络（唯一智慧广电综合试验区）、歌华有线（植根北京，网络优质）、华数传媒（阿里战略投资、与西瓜视频合作）、湖北广电（获得首张宽带电视牌照）、东方明珠（5G+8K实验网）、电广传媒、天威视讯、广西广电、江苏有线，吉视传媒等；同时关注设备提供商路通视信、当虹科技、平治信息、捷成股份及其他设备提供商、广电新媒体平台芒果超媒、新媒股份等。

11家上市广电公司大股东及实控人情况

来源：天风证券

当前广电上市公司市值合计1422亿（其中东方明珠、电广传媒包括部分非广电相关业务），考虑控股股东换股，天风证券推断新成立股份公司市值2000亿左右，而现有三大运营商市值1.6万亿。因此，广电体系在深改委推动、网络整合以及5G融合背景下，具备重估空间。

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