摘要：主产区均价稳中震荡3.7元/斤左右，产区货源供应正常，销区市场走货尚可，鸡蛋期货1909合约高开低走，收阴线，期价创新高后高位调整，资金呈流出状态，现货市场非洲猪瘟事件提振因素较多，主要体现在替代品鸡肉的消费量和鸡蛋消费量，价格方面淘汰鸡持续保持高位，倒逼存栏缓增，促进蛋价上涨，目前局面有望持续，市场做多09积极性较高，目前升水符合历史规律，操作上建议05合约多单择机离场，新单关注09合约，等待现货调整入场。连盘M1909合约低开震荡，期价整体表现筑底走势，基本面上虽然到港大豆预期巨大，油厂开工率较高，但是豆粕的库存压力并不大，非洲猪瘟仍有发生，市场采购谨慎，但是经过前期的大幅下跌，期价下跌空间有限，这就令豆粕价格陷入涨跌两难的境地，市场等待进一步更加明确的信号选择方向性突破。

【金融】

股指早报：

昨天A股表现较弱，上证指数收于3215，下跌1.7%，深成指收于10224，收跌1.86%。期指的三个标的指数中，上证50下跌2.36%；沪深300下跌2.31%，中证500下跌1.5%。隔夜市场方面，美股涨跌互现。亚太股市方面，日经早盘微幅上涨，韩国股市微涨。

昨天股市大跌，主要因为4.19政治局会议定调经济转好，重提松紧适度，让市场担心货币政策会收紧。的确从政治局会议的表述看，货币会略紧，但财政政策会继续，而且当前的经济复苏来之不易，政策现在就转向的可能性较小，所以本轮调整后还会继续上涨。短期，政策边际收紧的确会给市场情绪带来较大的压制，预计调整还会继续。中长期看，A股目前估值合理，政策宽松、减税有望增加企业盈利，A股中长期往上概率较大。操作上，短期回避风险，长期保持多头思路。

【原油及化工】

原油早评：

周一早间，在美国全面禁止伊朗原油出口消息的刺激下，油价快速上涨，收盘WTI06涨2.53%报65.68美元，Brent06涨3.11%报74.25美元，B-W价差8.57美元。上期所原油期货主力合约SC1906夜盘收涨1.60%，报494元，合73.58美元（离岸人民币6.7140）。

重要资讯：①美国国务卿蓬佩奥周一称，美国将不会延长对伊朗原油进口制裁的豁免，5月1日后将立即停止对伊朗的所有豁免政策，不会有任何过渡期。美国驻伊朗特使Hook：是否全面封锁伊朗原油的出口始终取决于油市的状况。

②沙特能源部长法利赫称：沙特将密切关注原油市场发展，将与产油国伙伴合作，以确保消费者能得到充足供应，同时确保全球石油市场不出现失衡。

观点：周一早间美国全面禁止伊朗原油出口消息一出，油价迅速上涨，突破之前的平衡状态，地缘政治因素再度成为影响油价的关键。伊朗目前原油出口量约100万桶/日，在去年4月美国制裁前约为250万桶/日。近期主要国家已逐步暂停了伊朗原油进口找到了一定的替代，但全面禁止伊朗原油出口的消息预计仍将影响油价一段时间，预计近期油价仍将保持较强走势，建议投资者关注消息面变化。

乙二醇期货早评：

行情回顾：乙二醇主力合约EG1906涨0.19%报4736元/吨，成交量48.16万手，持仓量为36.53万手；夜盘跌0.74%报4725元/吨。

现货市场，华东市场价格为4650-4700元/吨（30/55）；华南市场4500-4750元/吨（0/0）。

开工情况：乙烯制MEG开工率为81.53%；煤制MEG开工率为63.51%；综合开工率为74.11%。聚酯开工率为91.06%，江浙织机综合开工率82%。

聚酯行业产销率：涤纶长丝：65%，上一交易日40%；涤纶短纤：30%-60%，上一交易日25%-50%；聚酯切片：40%-80%，上一交易日30%-50%。

观点：乙二醇夜盘震荡走高，周一回吐涨幅，尾盘小幅收涨。开工方面，部分煤制装置进入检修或降低开工负荷，供给小幅回落。下游聚酯开工稳定，终端开工率下滑1个百分点，有效需求不足，聚酯库存小幅累积。在库存实质去化前，乙二醇供需偏弱格局难以扭转，牢牢压制价格走势。操作上，建议远月1909合约保持反弹轻仓布局空单的思路。

PP早报：

PP期货1909合约周五夜盘拉高，周一上午盘高开后一路回落，全天收带长上影线的十字星，最高8764。夜盘震荡整理走势，收十字星。目前期货收盘价仍然在60日线和20日线上方运行，受到长期均线压制回落。09合约8650多单持有中。

一季度国民经济数据表明，目前经济继续运行在合理区间，延续了总体平稳、稳中有进的发展态势，积极因素逐渐增多。政策方面，发改委发布推动汽车、家电、消费电子产品的意见函。对塑料成本端形成支撑。

原油连续几日波动幅度收窄后，昨日突破收中阳线，创出近期新高；目前原油自去年低点反弹幅度已经很可观，来到去年高低点的黄金分割63%附近，恐将震荡一段时间，再做方向选择，目前看来有继续向上突破的可能。

甲醇昨日收带上引线的阳线，夜盘窄幅震荡收十字星。

华东石化出厂价下调，丙烯价格持平。

开工率91.98%，开工率处于高位。

拉丝比31.91%。

本周新增检修或复产：青海盐湖16万吨4.17-4.29、中海壳牌40万吨4.6-近期、锦西石化15万吨4.2-4.18、上海石化20万吨三聚4.22-待定、洛阳石化14万吨新装置4.22-6月上。

本周新增检修量持稳，开工率高位持稳。

上游周初大幅累库，库存去化放缓，贸易商库存有所上升，港口继续承压，中上游总库有所增加。

石化下调出厂价格，或者出台批量优惠政策，以促进销售，成交目前多为刚需成交，终端采购积极性不高。

PP下游正值旺季，但是在原料价格走高后，刚需采购为主，下游对高价货源抵触明显。

3、4月份为汽车白电产销上半年的传统旺季，政策方面在酝酿新的意见函，对原料价格将会有一定支撑，但随着二季度的进程，总体将会环比走弱。

操作上，短期震荡偏多；09合约目前站稳20、60日线，回落至8600支撑位附近，开始企稳，向上突破8650后多单入场，止损8550。此位置若能向上突破，可看高一线。

近几日支撑位1909合约8600；近几日阻力位1909合约8900；

【农产品】

白糖早评：

ICE原糖小幅下跌，国际糖价整体仍处于区间振荡行情之中。广西中间商无报价，仓库报价5390-5550。广西已有89家糖厂收榨，云南25家糖厂收榨。郑糖夜盘小幅下挫，短期期价继续保持强势调整态势，操作上多单背靠5290持有。

棉花早评：

ICE期棉小幅上涨，受天气因素和美元疲软的支撑。美国农业部作物生长报告显示，最新一周种植率为9%，去年同期为10%。中国现货指数3128B报15693元/吨，涨22。郑棉夜盘小幅盘跌，整体期价仍处于偏强振荡行情之中，操作上中线多单继续持有，下破15700离场。

油脂早评：

国际原油期价攀升至65.99美元，给植物油期价带来支撑，美豆油跌幅放缓；虽然出口数据良好，但是同时产量也在增加过程中，马棕榈油承压回落。连盘油脂低开高走，期价呈现底部震荡走势。基本面上4月份大豆到港量巨大，油厂开工率较高，豆油商业库存缓慢回升，棕榈油进口利润显现，港口库存增加，整体油脂库存压力较大，郑菜系的政治升水因素仍存在，在三大油脂中价格表现坚挺。综上所述，豆油和棕榈油日内短多操作为主，郑油已有逢低吸纳多单继续持有。Y1909合约支撑位5500；P1909合约支撑位4600；OI1909合约支撑位6960．

豆粕早评：

南美丰产压力争夺市场，美豆继续承压底部弱势运行。连盘M1909合约低开震荡，期价整体表现筑底走势，基本面上虽然到港大豆预期巨大，油厂开工率较高，但是豆粕的库存压力并不大，非洲猪瘟仍有发生，市场采购谨慎，但是经过前期的大幅下跌，期价下跌空间有限，这就令豆粕价格陷入涨跌两难的境地，市场等待进一步更加明确的信号选择方向性突破。鉴于资本市场的强势，我们偏向于后期上涨概率较大，中长线投资者可少量布局多单。M1909合约支撑位2580．

玉米早评：

周一玉米期货1909合约震荡上行，收盘价1920元/吨，日涨幅0.63%，夜盘冲高回落，最新价1915元/吨，期货仓单共17600张，较前一日增加6600张。现货方面，国内二等玉米现货平均价1884.58元/吨，较前一日上涨8元/吨，涨幅扩大。港口方面，北方港口价格持稳，南港价格出现补涨10-20元/吨不等。辽宁锦州港1790-1800元/吨。深加工方面，东北地区收购价稳中有涨，山东地区价格涨跌互现。综上，东北余粮见底，预计在临储拍卖时间窗口来临之前价格将以震荡偏强走势为主，然下游消费不振制约涨幅空间，技术上1909合约上方压力位在1950附近。

鸡蛋早评：

主产区均价稳中震荡3.7元/斤左右，产区货源供应正常，销区市场走货尚可，鸡蛋期货1909合约高开低走，收阴线，期价创新高后高位调整，资金呈流出状态，现货市场非洲猪瘟事件提振因素较多，主要体现在替代品鸡肉的消费量和鸡蛋消费量，价格方面淘汰鸡持续保持高位，倒逼存栏缓增，促进蛋价上涨，目前局面有望持续，市场做多09积极性较高，目前升水符合历史规律，操作上建议05合约多单择机离场，新单关注09合约，等待现货调整入场。

【黑色】

【煤焦行业资讯】1、陕西省榆林市各重点产煤县市区上报第五批拟申请复工复产煤矿共计22处，涉及产能2940万吨/年。2、2019年3月份，策克口岸进口煤炭165.34万吨，同比增长16.76%；环比增加120.42万吨，增长268.08%。

动力煤：

【现货数据】22日，六大发电集团日耗58.82（-1.01）万吨，库存1537.43（-1.18）万吨，可用天数26.14（+0.42）天。秦港库存619.5（-7.5）万吨，锚地36（-2）艘，预到3（-7）艘。陕西榆林地区Q5500市场含税价格410元/吨；秦港 Q5500市场含税价报624（-2）元/吨。动力煤cci5500价格621（-2）元/吨，基差10。

【期货数据】22日，ZC905前20大多头持仓（-6461），前20大空头持仓（-5022），日增仓-21140，夜盘收盘611.2。

【观点】 国内动力煤价格以稳为主，陕西地区煤矿受煤管票严重不足影响，供应整体偏紧，煤价稳中偏强；晋蒙地区以平稳为主，销售较好，库存低位。港口煤价继续下调，贸易商观望情绪较浓，成交一般。沿海电厂及终端库存维持高位，需求整体趋弱，补库积极性一般，主要以长协煤为主。预计近期动力煤震荡运行为主，仍需关注产地煤矿产销情况和下游各用煤终端需求释放程度。

焦煤、焦炭早报：

JM期货1909合约昨日冲高回落，收带上引线的阴线。夜盘震荡盘整，收小阳线。连续在60日线附近震荡，近几日恐将选择方向，目前收盘价站上20日线，来到60日线附近，MACD死叉后又变为金叉。

J 期货1909合约，昨日冲高回落走势，收带上引线的小阴线。夜盘窄幅震荡。目前日线收盘价位于20日线、60日线上方，MACD金叉，不过有变为死叉的倾向。

国内一季度经济数据整体好于预期，这将有利于改善市场偏好，延续了总体平稳、稳中有进的发展态势，积极因素逐渐增多。

焦煤方面，目前市场较为乐观，焦企逐步放松对焦煤打压，焦煤止跌企稳；不同地区煤炭价格有所分化，吕梁地区低硫煤供应偏紧短期煤焦暂稳运行，山东地区近期安检频繁，开启限产，当地煤矿较为活跃，焦煤价格也逐步开始筑底过程。焦企利润仍维持相对低位，焦企也开始逐步补库，但采购速度较为缓慢。短期煤焦价格趋稳，上下两难。

焦炭方面，焦企陆续提涨焦炭价格，徐州地区焦企也意欲提涨50元/吨，但目前钢厂依旧暂未回应，多以贸易商抄底囤货为主。焦企开工率下滑，高产量迎来拐点，库存仍高位。钢厂利润尚可，高炉陆续复产，焦炭刚性需求增加，但增加幅度非常有限，山东开展为期一个月的大气污染重点整治专项行动。

JM1909合约阻力位1365；

JM1909合约支撑位1300；

J1909合约阻力位2115；

J1909合约支撑位1965；

螺纹、铁矿早评：

22日上海中天三级螺纹钢4170（+70），唐山普碳钢坯3570（+40），青岛港61.5%品味PB粉660元（+8）。螺纹主力夜盘收3789，涨0.16%，矿石主力收629，跌0.55%。

统计局数据显示，3月全国钢筋产量1911.4万吨，同比增长14.8%，前三月累计生产钢筋5299万吨，同比增长12.8%。一季度螺纹钢供应明显高于去年同期，目前下游需求平稳运行，库存持续下降。预计后期供应仍将继续增加，需求是否出现变数则是影响价格走势的关键

铁矿石方面，供应方面可能出现短时紧张现象，预计回调整理后仍将震荡向上。螺纹钢价格高位震荡，高位追多需谨慎，目前供需平稳，关注供需结构变化，如供应增加速度快，钢价可能承压。

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20190423