证券在申万分类中属于非银里的一个二级目录，目前一共有40家公司，3季度季报显示，归母净利润单季一共是135亿，是从2014年2季度以来连续18个季度的最低值，单季同比下降的50%都不止，环比也下降了6.68%

我们再看40家公司的归母净利润，中信、国泰君安、华泰、招商、广发前五家券商的归母净利润占了整整一半，

而营业收入却是中信、国泰君安、海通、华泰、广发、申万宏源、招商等7家券商占了一半。

净利润和营业收入前五名中，中信、国泰君安、华泰、广发均上榜，而净利润中招商上榜、营业收入中海通上榜，说明招商的利润率相对比较高，而海通的利润率相对比较低。

从10月18日开始证券公司指数（399975）经过10个交易日，反弹的整整22%，有人觉得是大家看好后市的先兆，甚至还有人解读为牛市的先兆。我们还是看看历史的数据，我们从2007年7月2日开始到2018年11月1日对沪深300和证券公司（399975）指数做个比较，为了使得大家看的更加清楚，我们做了归一化出来，也就是说保持每天的涨幅不变，2007年7月2日这天沪深300和证券公司都从1000点开始起步，从图中我们可以清楚的看到，两者基本是同步的，并没有证券公司是沪深300先行指标一说，只不过证券的涨跌比沪深300要大。牛市的时候证券在上面，熊市的时候证券在下面，特别是最近一段时间，图上分离的非常厉害，而最近这10个交易日的反弹，只不过是证券超跌后的正常反弹而已。

弄清楚了这个问题，到底是否值得去参与，我想大部分人都会明白了。