6月27日凌晨，深交所宣布因涉嫌欺诈发行上市，已正式启动对金亚科技的强制退市机制。因为是创业板，没有ST机制，所以只是前面加了个*号，将金亚科技简称改为*金亚，提醒大家这个股票不一样了。

目前来看，*金亚大概率要退市。而在6月26日，证监会公告金亚科技涉嫌欺诈发行犯罪，决定移送公安机关追究刑责。

作为创业板首批上市的28家企业中的一员，金亚科技曾是一家不折不扣的明星公司。金亚科技发行市盈率高达45倍，上市时价格为25元左右，上市后迅速冲高到超过40元。也曾被无数机构争相吹捧。

如今徒留一声叹息！而2016年机构已经开始大逃亡，如今最受伤的无疑是散户。

6月27日早盘，*金亚毫无悬念一字跌停，1亿元市值坍塌。6月28日，股票跌至2.55元，总市值仅8.77亿，正式成为A股市场市值最小的个股。

但不可思议的是，尽管头悬退市的达摩克利斯之剑，这两日仍有散户不断进场。仅27日上日已经出现了90万元的“超预期”成交！

金亚科技这几年，就是个造假高手，市值不断缩水，而且创业板是没有重新上市机制的。这类公司不仅要直接退市，连ST过渡期、借壳机会都没有 ，也就意味着金亚科技是不可能回到创业板的。

这个鱼钩其实连饵都没挂，还画了个星星告诉你有危险，但依然有“豪赌”的鱼前赴后继扑上去。只能说，中国股市的韭菜比镰刀多太多了！

在此只想提醒各位没有持有的同学一句，金亚科技已是“死局”了，没有任何交易价值，千万别看连续下跌觉得有便宜捡就去买，买多少亏多少。当然，你想当“散财童子”那也没办法。

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金亚科技成立于1999年底，初创时的名称为“成都金亚高科技有限公司”。中间经过几次股权转让后，2006年前后，公司法人代表变更为周旭辉，公司大股东为周旭辉和郑林强，分别持有公司75%、25%的股权。

在周旭辉的带领下，金亚被打造为“数字运营商提供端到端的整体解决方案的厂商”的形象，随后周长袖善舞的温商本性开始展露。

2006年至2009年，周旭辉多次融资，将股权稀释至36.36%，借助创业板推出的机会，2009年成为首批登陆创业板的企业。

上市首日，在28家首批上市的企业中，金亚科技涨幅超过200%，排名第一。收盘价格35元，总市值达到了51亿元，周旭辉身价达到14亿元，瞬间跻身亿万富翁行列。

此后几年，金亚科技不断贴概念，几乎什么热门就做什么。VR、电竞、电视游戏盒， 不断释放各种利好消息下，公司股价从发行初期的8.20元，在2015年牛市的推动下，上涨至68元。金亚科技也被市场打上了“电视游戏第一股”的标签。

但事实上，公司内部早已是“一滩烂泥”。在上市之前，金亚科技资金链已经非常紧张。金亚主营机顶盒和广电工程。采用出资建设模式，即厂商与运营商合作，厂商前期先垫付设备资金进行数字化整转，运营商通过运营分成来实现对厂商的还款。但这一模式相比设备直销，给厂商带来的资金压力更大，跟政府打交道，企业通常要放宽付款条件，这会给企业带来很大的回款风险，所以伴随着市场的扩大金亚科技始终面临资金不足问题。

2007年至2008年，周旭辉合计无偿提供借款626万用于补充公司流动资金。其间，金亚科技甚至冒着风险延期缴纳税款，可见资金的紧张程度。

为了顺利上市，以便于在资本市场更好发挥周旭辉长袖善舞的本事，缓解金亚科技资金链危局。金亚科技通过虚构客户、虚构业务、伪造合同、虚构回款等方式虚增收入和利润，骗取IPO核准。

其中2008年、2009年1月至6月虚增利润金额分别达到3736万元、2287万元，分别占当期公开披露利润的85%、109%。虚增利润是为了够上上市门槛。 此外，金亚科技和相关人员还存在伪造金融票证、挪用资金以及违规披露、不披露重要信息等犯罪嫌疑。

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造假就是一条不归路。

上市之后，金亚科技的业绩一直在走下坡路。随着中国数字电视行业的发展，金亚科技主营的机顶盒制造业务增长乏力。

虽然周旭辉尝试向电视游戏、电子竞技为代表的游戏文化领域和VR发起转型，但转型的冲动却并未能够带给金亚科技利润上的兑现。金亚科技转型收购持续亏损，公司业绩大幅下滑，2015年-2017年，公司扣非净利润连续三年为负，分别亏损1.30亿元、3380.48万元、1.90亿元。

为避免连续亏损被暂停上市，周旭辉又重拾造假财技——财务造假，虚增利润。

金亚科技悄悄对2014年年报进行造假，通过两个账套，虚增2014年利润8049.55万元、虚增银行存款2.18亿元、虚列预付工程款3.1亿元。

对金亚科技来说，2014年的业绩下滑难以支持股价了，而通过财务造假、转型电竞等一系列动作，金亚科技希望可以维持市值诉求。

在转型电竞及财务造假前后，由于金亚科技仍以“电竞第一股”形象出现在市场中，一度也受到诸多买方、卖方机构的大力追捧。

但是由于基本面并没有得到改善，这个资本游戏最终玩不下去了。

2015年底，证监会对金亚科技启动立案调查，周旭辉辞去董事长等一并职务，积极配合证监会立案调查事项。自查开始，金亚很多财务数据都出现很大变化，一桩桩财务造假开始爆雷。2016年3月金亚复牌跌停腰斩。

而在金亚科技股价最高位的时候，周旭辉收质押了6000万股，再拿着质押换来的这笔银子，转手给自己以12元的价位增发9000万股。左手倒右手，一下子变戏法一样，周老板拿到上市公司的筹码一下子就多出了50%。按照2016年停牌前44.95元计算，周老板多出的3000万筹码价值13.5亿元。

金亚科技高市盈率上市，大股东高位套现，给市场贡献的净利润总计却为负，市场震动可想而知。此后，诉讼不断，处罚频出。直到如今欺诈发行坐实，金亚或将被强制退市，该来的终究会来！

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从根本上来说，金亚不符合上市要求，当年也是在政策搀扶下，磕磕碰碰到上市。后来没有大腿了，自己业务又扶不上墙 ，出事只是早晚而已。

2016年初，坊间就传言监管层在对金亚科技做退市处理，此后机构如退潮般撤离。

早在2015年6月底，金亚科技机构投资者持股占比达33.36%，其中公募基金占比就高达27.78%，而仅仅一年之后，机构投资者的持股占比仅剩0.75%。

但在机构纷纷“跑路”之时，不少个人投资者进场豪赌。据2018年一季报显示，周海珍、张秀芬、张绣、侯菊蕙成为其前十大新进股东。

大多数机构还是有风控的，不会碰这种票，但总有散户不信邪。由于金亚科技总市值小，股价低位，这些散户抱着捡抄底的心态入场，进行大笔增持操作，他们赌的是监管不会让金亚那么容易退市。

公开资料显示，截至一季度末，金亚科技尚有4.39万户股东。

如果说这些散户是赌客，那这两日入场的就是已经红了眼的豪赌客。

27日，已改名为为“*金亚”的股票复牌巨量卖单，股价封死跌停板 ，81万手卖单压顶大逃亡。但仍有一部分投资者试图在退市股中捡便宜，特别是股价破净之后。

截至27日午盘，*金亚成交90.31万元。而在早盘买入*金亚的资金中，从1手到10手的成交盘占了绝大多数比例，散户豪赌特征明显。

27日深交所披露启动对金亚科技的强制退市程序，而根据此前沪深交易所发布的最新征求意见稿，对欺诈发行行为“零容忍”。上市公司首发上市或重组上市中，存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，一经查实均应当对其股票予以终止上市，因欺诈发行退市的公司不得申请重新上市。

实际上，退市新规实施以来，监管层格外重视重大信披违法行为。鉴于之前已有的退市前例——欣泰电气，意味着退市机制将逐渐走向常态化。

金亚退市可以说已成定局，实在不必抱无谓期待，这就是一个无底洞。按新规，创业板不接受公司重新上市申请，即，金亚科技连被借壳的价值都没有。

按照现行机制，金亚科技复牌后将有30个交易日可供交易，而在终止上市决定作出后，其在退市整理期仍将拥有30个交易日，这意味着金亚科技股东在其退市前将最多拥有60个交易日可供“退出”。

剩余的不超过60个交易日中，是散户们唯一的出脱机会，且行且珍惜！

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