上周，全球金融市场经历了动荡的一周。多国股市熔断，超过20个国家股市陷入技术性熊市。

　　对此，各国纷纷加码货币、财政政策稳定经济。3月12日，二十国集团财长和央行行长在最新声明中一致同意将使用所有可行的政策工具，包括适当的财政和货币措施。

　　多国积极实施财政政策

　　受疫情影响，多国政府从上周开始就出台了一系列财政措施以刺激经济增长。

　　亚太方面，3月10日，日本政府表示将对那些受到疫情打击的中小型企业进行支援，将特殊融资提高至1.6万亿日元。日本政府也将通过日本开发银行等公共金融机构为企业提供资金。

　　3月12日，澳大利亚公布176亿澳元的财政刺激计划，帮助经济抵御新冠病毒疫情的冲击。政府还将在未来四年支出67亿澳元，用于支持中小企业的现金流，帮助他们在预期中的滑坡期支付工资。澳大利亚政府还将扩大税收减免，未来4年拨款7亿澳元，用于帮助企业购买新设备。

　　欧洲方面，3月9日德国政府发布一系列财政补助和经济刺激措施，包括放宽劳务补助政策，对受疫情影响不得不减少工时的劳工提高补助标准，新标准4月1日起生效，持续至今年年底。政府同时承诺将召集德国各大产业和工会代表商讨制定具体措施，向受损失最重的企业提供财政支持，缓解企业资金紧张。

　　3月11日，英国政府宣布了规模达300亿英镑的一揽子经济刺激计划，以应对疫情引发的衰退风险。英国卫生系统和其他公共服务机构将获得额外50亿英镑，以帮助应对疫情传播。

　　北美地区，加拿大总理贾斯汀·特鲁多（Justin Trudeau）在当地时间3月11日也宣布了一项10亿加元的计划，以缓解加拿大的新冠疫情，其中2.75亿加元用于疫苗的研发。

　　美财政政策接近极限

　　相比上述几个国家，美国总统特朗普自3月9日美股熔断后就开始表态，称会及时拿出有效的方案来解决美国市场的动荡问题。3月12日，特朗普在电视讲话中提出包括向小企业提供低息贷款等举措，却被美国多家媒体指责这些所谓的财政措施根本“无关痛痒”，政府并没有拿出一套完成的财政方案来应对疫情，尤其是坚持削减对美国疾控中心的拨款。

　　ING Groep NV驻新加坡亚太区首席经济学家Robert Carnell表示，“目前特朗普束手无策，没有国会支持，他就拿不出有意义的疫情支出方案。”

　　中国社会科学院美国研究所助理研究员马伟在接受《国际金融报》记者采访时则表示，美国拿不出更有力财政政策其中一个重要原因是，特朗普的财政政策已经接近极限。

　　从财政赤字方面来看，当前美国已经背负了巨额的财政赤字，2019财年美国联邦政府财政赤字飙升至约9844亿美元，达到2012年以来最高水平，而2020年，政府赤字可能会超过1万亿美元，未来还可能继续增加。

　　不仅如此，美国政府现还背负着超过23万亿美元的国债。早在2019年3月初时，美国联邦政府举债额度已经触及国会设定的上限，美国财政部不得不采取非常规措施避免政府债务违约。

　　此外，由于美国已在2017年时开始大规模减税，现在留给政府可用于缓解疫情的减税空间已经不多了。因此，现在美国想要拿出更有效的财政政策有一定难度。

　　马伟还强调，经济数据不够也是美国拿不出有效财政措施的另一大原因，因为没有详细经济数据作为支撑，美国政府就很难判断疫情对美国经济究竟造成了多大的打击。

　　“不论如何，未来一段时间内，各国都会就疫情对经济的影响作出反应，采取必要措施来支撑经济。”法国巴黎银行财富管理香港首席投资策略师谭慧敏在接受《国际金融报》记者采访时表示。

　　3月11日，英国央行降息50个基点，为2008年金融危机以来首次；塞尔维亚央行将基准利率下调50个基点至1.75%；冰岛央行也紧急降息50个基点至2.25%的历史新低。

　　3月12日，美股再次熔断后，美联储紧急开展的增强市场流动性的逆回购。

　　谭慧敏认为，美联储将在3月18日的货币政策会议上至少再降息50个基点，而在未来几个月内，美国的基准利率很可能会回到2008年金融危机期间的0%-0.25%，预期许多的新兴国家也将有降息行动。

　　不过，一直降息副作用也不小。美国《福布斯》杂志就在一篇文章中表示，3月3日美联储降息却对市场产生了反作用，表面上看，降息的目的是安抚因冠状病毒暴发受到而惊吓的市场。然而，市场却在其中嗅到了美联储的恐慌。

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