鷹眼預警：康尼機電扭虧爲盈非常規性收益近六成

新浪財經訊康尼機電發佈2019年年度報告，公司2019年實現營業收入33.98億元，同比下降0.50%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤6.50億元，同比上升120.64%。同時，公司不派發現金紅利，不送紅股，不以資本公積金轉增股本。

營收增長乏力淨利潤扭虧爲盈

根據2019年年度鷹眼預警可視化財報顯示，報告期內，康尼機電營收增長乏力，但淨利潤扭虧爲盈，營收與淨利潤變動背離。

具體到財務數據，報告期內，公司實現營業收入爲33.98億元，同比下降0.50%，營收增速有所下降，增長乏力。同時，公司實現歸屬於上市公司股東的淨利潤由上一年的-31.51億元增長至6.50億元，同比增長了120.64%；實現淨利潤由上一年的-31.89億元增長至爲6.67億元，同比增長120.91%，實現扭虧爲盈。

非常規性收益近六成

康尼機電對利潤大幅增長的原因解釋稱，一是公司軌道交通主業保持良好穩定增長，銷售收入較去年同期增長27.99%；二是本年出售龍昕科技股權產生投資收益3.86億元，佔公司歸屬於上市公司股東的淨利潤59.38%；三是去年同期因龍昕科技原董事長廖良茂利用職務便利私自以龍昕科技名義違規對外擔保，公司據此計提了大額預計負債及壞賬準備10.67億元以及計提商譽減值22.71億元。

對於營收增長乏力，公司年報顯示，報告期內，除龍昕科技外，其他各單位合計實現營業收入33.55億元，較去年同期增長18.15%，其中軌道主業營業收入26.77億元，較上年同期增加5.85億元，增幅27.99%；新能源汽車零部件營業收入3.36億元，較上年同期減少0.84億元，降幅20.10%。

淨現比小於1 盈利質量較弱

2019年年度鷹眼預警可視化財報顯示，報告期內，公司經營活動產生的現金流量淨額/淨利潤比值低於1，盈利質量較弱。

2019年，公司經營活動產生的現金流量淨額爲4.06億元，同比增長223.04%；淨利潤爲6.67億元。同比增長120.91%，經過計算可得經營活動產生的現金流量/淨利潤比值爲0.61低於1，盈利質量較弱。

值得一提的是，經過進一步計算，康尼機電近三年的淨現比分別爲0.63、-0.10、0.61，公司盈利質量有待提升。

此外，需要注意，公司股權相對分散，不存在控股股東和實際控制人。截至本報告期末，第一大股東資產經營公司持股比例爲8.57%。公司股權結構的分散，有可能成爲被收購的對象，如果公司被收購，會導致公司控制權發生變化，從而給公司生產經營和業務發展帶來潛在的風險。值得一提的是，年報披露，公司存在被立案調查產生的風險。2018年8月22日，公司收到中國證監會出具的《調查通知書》（蘇證調查字 2018076號），因公司涉嫌信息披露違法違規，根據《中華人民共和國證券法》的有關規定，中國證監會決定對公司進行立案調查。目前該立案調查尚未結案。

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