鷹眼預警:震安科技營收淨利雙降應收增速大幅超營收

新浪財經訊震安科技發佈2019年年度報告，公司2019年實現營業收入3.89億元，較去年同期下降15.27%；歸屬於上市公司股東的淨利潤9072.87萬元，較去年同期下降20.72%。同時，公司向全體股東每10股派發現金紅利2.30元（含稅），不送紅股，以資本公積金向全體股東每10股轉增8股。

營收淨利潤雙降盈利質量較弱

報告期內，震安科技的營業收入與淨利潤均有所下降，盈利質量較弱。

具體到財務數據，2019年度公司實現營業收入3.89億元，較上年同期營業收入4.59億元減少7014.43萬元，同比減少15.27%；實現淨利潤爲9027.87萬元，較上年同期淨利潤1.14億元減少2370.53萬元，同比減少20.72%。兩項指標均有所下降。

對於營收下滑，公司解釋稱主要影響因素一是上年同期重大項目“昆明市東川區易地扶貧搬遷對門山-起嘎安置點建設（EPC）設計施工總承包項目”實現收入金額較大，本期無相應規模的大型項目收入，造成公司本期收入有所下降；二是雲南省外營業收入有所增長，公司雲南省外市場拓展取得較大進展。但2019年度雲南省內學校醫院新開工建築面積下降造成雲南省內營業收入減少，雲南省內營業收入減少金額大於雲南省外營業收入增長金額，總體營業收入較上年下滑。此外，公司拓展全國市場導致銷售費用增加、推進研發項目進度導致研發費用增加和隔震產品毛利率略有下滑也對公司業績產生一定影響。其中，銷售費用爲6363.72萬元，同比增長1.04%；研發費用爲1321.02萬元，同比增長15.55%。

對於淨利潤的下滑，公司解釋主要原因是報告期內，受雲南省內學校醫院新開工建築面積減少影響所致。

2019年年度鷹眼預警顯示，經營活動產生的現金流量淨額爲負值，淨利潤與經營活動產生的現金流量淨額背離。

具體到數據，報告期內，經營活動產生的現金流量淨額爲-5362.26萬元，同比下降145.99%，再經過進一步計算，經營活動產生的現金流量淨額/淨利潤爲-0.59，淨現比小於1，盈利質量較弱。

震安科技對經營活動產生的現金流量淨額同比下降145.99%，解釋稱主要系公司期末產品備貨購買材料及報告期項目回款降低所致；對報告期內公司經營活動產生的現金淨流量與本年度淨利潤存在重大差異的原因說明是2019年，由於應收賬款、存貨增加佔用資金及經營性應付項目的大幅減少導致經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤相差較大。

應收增速大幅超營收

2019年年度鷹眼預警可視化財報顯示，報告期內，公司的應收賬款增速大於營業收入增速。

具體到數據，報告期內，震安科技實現營業收入3.89億元，同比減少15.27%；應收賬款爲3.01億元，同比增長29.15%，很明顯應收賬款增速大於營業收入增速，且應收賬款/大於營業收入比值爲77.29%。

此外，值得一提的是，2019年存貨由8892.48萬元增長至1.26億元，同比增長42.17%；但是存貨週轉率卻由2.3下降至1.7，有所下降。

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