（原標題：3月金融數據前瞻：信貸投放或超2萬億元）

得益於一系列信貸政策的支持，在2月新增規模均不足1萬億元的人民幣貸款和社會融資規模均有望在3月迎來反彈。

銀保監會副主席周亮此前曾在國務院聯防聯控機制舉行的新聞發佈會上劇透：今年一季度，銀行業各項貸款新增7萬億元，同比增加了1.18萬億元，有力支持了企業的復工復產。

“按照1-2月份貸款增量4.25萬億計算，3月份貸款增量可能達到2.8萬億，明顯高於去年3月份的增量和市場預期。考慮到銀監口徑和央行口徑略有一些差異，3月份央行口徑的貸款可能也有2.5萬億以上。”中金公司預計，爲應對疫情，國有銀行、股份制銀行和政策性銀行的信貸投放相對較快，對貸款數據形成了支撐，而中小銀行的貸款投放相對偏弱。房地產交易開始回暖，1-2月的未完成的按揭貸款得以在3月完成放款，居民房貸將有顯著提升。

交通銀行金融研究中心預計，3月金融數據很大程度上仍將取決於企業產能恢復進度。雖然企業產能恢復雖尚未到達100%，然而在財政貨幣政策配合推動下，3月企業融資需求較2月將會呈現明顯改善。再者，3月LPR雖未進一步回落，然而境外降息潮，境內未來降息的預期依然強烈，前期受疫情防控影響的房地產市場也正在逐漸修復。綜合估計，一季度信貸融資需求將實現6.4萬億左右，3月信貸投放可能在2萬億左右，信貸增速維持在12.1%。

隨着信貸的恢復，再加上地方債的支撐，新增社會融資規模同樣有望在3月大幅回升。2月社會融資規模新增8554億元。

瑞銀證券首席經濟學家汪濤預計，繼2月大幅收縮後，3月影子信貸規模也可能小幅回升，企業債券淨髮行量大幅升至7000億元以上，同時地方政府債券和國債淨髮行量也達到6000億元左右，整體而言，3月新增社會融資規模3.95萬億元，同比多增1萬億元。

華泰證券則預計，信貸、政府債券、企業債均有較高增量，非標方面3月份信託發行維持低位，預計信託貸款繼續維持負增長，而3月份票據承兌活躍，環比、同比預計均有大幅增長，綜合來看，3月社融新增4.4萬億，存量增速11.2%，較前值走高0.5個百分點。

同時，市場預計，代表廣義流動性的M2增速會繼續走高。

國泰君安認爲，3月整體流動性將進一步寬鬆，加之信貸、債券等融資需求回暖，貨幣派生也有所恢復，不過2019年同期基數不低，M2增速或小幅上行至9.1%。