著名经济学家宋清辉认为，上市公司董事长是企业的灵魂人物，一般而言，董事长变动背后往往会附带一些权力调整。特别是对民营上市公司而言，董事长的变化可能会对公司经营战略方向产生一定影响。对于替补上位人员的背景，投资者可以多加关注。

　　来源：视觉中国

　　A股最年轻的90后女董事长辞职：*ST云网控制权争夺战激烈

　　纵观A股市场发展的历史，上市公司董事长辞职现象时有发生，但就董事长的辞职密集程度而言，2018年以来的辞职需求尤为旺盛。

　　综合编辑 |《中国企业家》记者 张弘

　　不到一年时间，A股最年轻的90后女董事长陆湘苓经历了突如其来的走马上任和递交辞呈。

　　2018年3月初，*ST云网（即“中科云网”）董事会完成换届选举，24岁的陆湘苓出任董事长；上任未满8个月，10月30日，她便提交辞呈。公告中称出于个人原因，陆湘苓决定辞去董事长等职务。

　　截至2018年10月，中科云网已有7名董事、独董陆续递上辞职信。据该公司最新公告显示，经历了“大换血”的董事会至今仅剩一人。

　　中科云网的前身是“北京湘鄂情集团股份有限公司”，后者由孟凯白手起家创立，2009年上市后成为“民营餐饮企业第一股”，而创始人孟凯则以40亿元身家成为当时的中国餐饮首富。2014年8月，“湘鄂情”更名“中科云网”，从此开启了疯狂的跨界转型之路，大数据、影视、环保领域都有所涉猎。

　　虽然中科云网先后在餐饮以外的领域尝试转型，但看起来收效甚微。据每日经济新闻报道，中科云网的环保之路及影视文化股权相关收购都意外遭遇了逆转剧情，被迫终止。

　　而孟凯对外的说辞是，收购环保企业是为了救急，影视是预收购，中间的行动连探索都谈不上，只是为了避免公司退市而做的收购，“中科云网只有一次转型，就是转型大数据”。不过转型之路注定不会平坦，更需时间和市场的检验。

　　值得一提的是，2014年一度传出中科云网将收购快播的传闻。后来虽然出面辟谣，未提收购，只是吸纳了快播的一些员工。但依然引发了互联网业界的颇多猜测，业内分析称之所以未收购或因资金链紧张。

　　2015年3月，中科云网出现在被证监会立案调查的31家上市公司名单中。由于实控人和董事长之间长期陷入控制权之争，局面一度处于失控状态。2017年2月，中科云网办公区域上演了两派保安对峙的滑稽场面，员工甚至需要公安介入才得以正常进行办公。2018年6月24日，随着实控人孟凯的股权拍卖尘埃落定，中科云网长达数年跌宕起伏的股权纷争才得以走向“大结局”。

　　这家定位为与大数据生存环境相关的公司，正经历着极为关键的一年。目前其业绩持续恶化，若2018年仍无法扭亏，则可能存在暂停上市的风险。对于上任不久的24岁女董事长陆湘苓而言，压力无疑很大。

　　8个月的风云变换

　　2018年3月初，在A股上市公司董事长的名单中，80、90后共有91位。去年3月，生于1991年的王浩宇，接替父亲成为大禹节水的董事长。时隔一年之后，记录由1994年出生的陆湘苓打破。

　　陆湘苓上任时，外界好奇，这个A股最年轻的女董事长到底是什么来历？年纪轻轻的她是如何坐上A股上市公司董事长的位子呢?

　　在百度百科的介绍中，资料显示陆湘苓本科毕业于湖南理工大学音乐学院，2017年至2018年3月，担任岳阳市中湘实业有限公司办公室副主任。2018年3月，出任中科云网科技集团股份有限公司董事长。此外并无赘述，网上也没有她的一张照片，微博亦是空空如也。

　　而据中国证券报报道，陆湘苓之所以成为女董事长，被市场认为是*ST云网近几年控制权争夺战的阶段性结果。陆湘苓出任董事长前，上海臻禧的实际控制人陈继与*ST云网前实控人孟凯之间出现了矛盾。

　　事实上，创始人孟凯此前担任实际控制人期间，*ST云网经营出现过重大变故，孟凯个人和上市公司均欠下巨额债务，为获取资金，孟凯相继引入岳阳中湘实业实际控制人陆镇林、上海臻禧实际控制人陈继等人“救火”。结果造成授权混乱不清，陆镇林、陈继等人相继卷入其中，当时的*ST云网董事长陆湘苓为陆镇林之女。

　　据《重庆商报》报道，2018年1月，孟凯发出一份取消委托授权书，要求终止其对陈继授予的董事会提名、监事会提名权。因此，在2018年3月的股东大会中，陈继丧失了新一届董事会的提名权。陆镇林的女儿陆湘苓出任董事长。

　　2018年6月23日至24日，孟凯所持股份进入司法拍卖程序，上海臻禧实为*ST云网新东家，其通过参与深圳市福田区人民法院的公开拍卖，成功竞得中科云网原控股股东孟凯持有的上市公司1.82亿股（占总股本的22.70%）。在7月份股权过户完成后，上海臻禧直接持有上市公司1.85亿股（占比23.11%），成为上市公司控股股东。陈继成功夺标，升级为新任实控人后，陈继选择与现任董事会展开交锋。

　　7月27日，上海臻禧向公司董事会发出了《关于提请公司董事会召开临时股东大会的函》及其附件《关于提请公司董事会召开临时股东大会的提案》，申请罢免包括董事长陆湘苓在内的董事会全体成员，并提名了新的董事会成员。

　　对于这位A股史上最年轻董事长，上海臻禧则认为其“能力不足”：“陆湘苓现年仅24岁，学历为湖南理工大学音乐学院本科学历，之前仅担任过岳阳市中湘实业办公室副主任。根据其年龄、学历、履历综合认为其不具备担任公司董事尤其是董事长一职必备的能力，应予以罢免。”在被董事会否决后，陈继又再次向监事会发出了同样的提议，但最终监事会否决了该项提议。

　　到2018年10月，*ST云网的董事会突然涌现“辞职潮”。上海臻禧则立刻提名陈继、黄婧、朱洲为公司第四届董事会非独立董事候选人，提名陈叶秋、邓青、林涛为公司第四届董事会独立董事候选人。

　　对于这些议案，公司将于11月1日召开2018年第二次临时股东大会进行审议。业内分析称，一旦11月1日召开的临时股东大会中，上海臻禧的提议全部通过，陈继便真正“打赢”了这场控制权争夺战。

　　随着陆湘苓这位A股最年轻女董事长的请辞，不难看出，2018年3月初组建了不到八个月的*ST云网第四届董事会，很可能在11月迎来新面孔。

　　每9家上市公司，就有1位董事长离职

　　中科云网董事会的风云变幻并非个案。自2018年国庆假期之后，上市公司董事长辞职的消息接连传来。

　　据Wind数据显示，2018年以来共有376家上市公司的385位董事长公告离职。也就是说，平均1天至少有一位上市公司董事长离职。以A股目前3551家上市公司计算，大约每9家上市公司就有一位董事长离职。

　　仅截至10月10日，一共有375家上市公司的385位董事长公告离职。从离职时间来看，受年底离职潮影响，2018年1月呈现较多董事长离职的情况。此后在2月农历新年之后，董事长离职呈逐渐上升之势，在六七月达到最高。

　　而2017年全年共有473家上市公司的485位董事长离职。其中截至去年10月10日离职的董事长共有374位，比2018年略低。参照去年的情况，2018年离职的上市公司董事长或在500位左右。

　　无论董事还是高管，离任人数均高于2017年。据中泰证券统计，在房地产、建筑装饰行业，超40%的上市公司高管与董事离任人数超过去年。此外，公用事业、休闲服务行业也变化较大，离任人数占比分别为16%、26%。

　　公告显示，大部分上市公司的董事长离职，是出于工作调动、换届选举、个人和家庭原因等常规理由，但也有一些上市公司董事长是出于特殊原因不得不离开，比如争权失败、失联甚至身陷囹圄等。

　　纵观A股市场发展的历史，上市公司董事长辞职现象时有发生，但就董事长的辞职密集程度而言，2018年以来的辞职需求尤为旺盛。据中国日报网报道，分析人士认为，A股上市公司高管频繁“大换血”的背后，更为深层次的原因是上市公司现金流不佳，市场表现不好，往往面临业绩回落的压力。Wind数据显示，在高管与董事离任人数高于去年的样本中，约一半上市公司的中报业绩增速出现回落，亏损占比达到37%。

　　另外，财务成本的上升也正加速上市公司高管变动，且随着2018年四季度的到来，将迎来限售解禁的高峰期，企业套现的动力将有所上升。据Wind数据统计，2018年12月，全部A股解禁股数将高达562亿股。

　　利空，还是利好

　　作为上市公司的掌舵者，董事长职位频繁变动，很容易触动投资者的神经。

　　有业内人士表示，从以往的市场反应来看，董事长辞职对股价的影响不算大。公司董事长辞职是利空还是利好，主要还是要看其离职原因以及公司未来的发展预期。

　　上述说法得到了某投资公司一位高管的认可。他认为，对于那些管理规范、人才储备完善的公司，董事长离职也许会在短期内产生一定影响，但公司很快就能回归正常的发展路径。如果是本身就存在一定问题的企业，更换董事长，让更有能力的人才来管理，可能会促使公司更加良性运作。

　　中泰证券分析认为，某些上市公司董事长等高管频频离职的背后，可能存在“背黑锅”现象。在上市公司面临业绩回落、经营活动面临重大风险时，更换管理人员，成为公司寻找“替罪羊”的方式。“上市公司董事长离潮，除了经济下行压力加大，企业不好做以外，其实还有个幕后推手，就是股票质押。”

　　在如是金融研究院高级宏观策略分析师葛寿净看来，股票质押是董事长频繁离职的重要因素，公司公告的表面原因，一般是业绩不佳，实际上，主要是触碰股权质押红线，以及股票解禁。

　　至于人员更换是否会带来公司绩效的好转和股价的提振，还是取决于新任管理人员的能力。如果新上任人员能改善公司业绩，将对股价发生促进作用，否则股价可能进一步探底。

　　参考资料：

　　《*ST云网控制权争夺战升级 A股最年轻女董事长辞职》，来源：重庆商报

　　《A股最年轻女董事长被“叫板”后辞职》，来源：信息时报

　　《A股最年轻女董事长陆湘苓年仅24岁，上任不满8个月辞职》，来源：北京青年报

　　《中科云网你不熟？湘鄂情疯狂转型之路你该了解》，来源：每日经济新闻

　　其他来源：中国日报网、证券日报、人民网、东方财富网、钱江晚报、中国基金报