王红英：各位投资者大家好，我是王红英，来自中国香港金融衍生品投资研究院。

　　今天中国A股市场受到习近平主席在上海的进博会讲话（的影响），整个板块处在一个振荡上扬的格局。那么在这次大会当中，我们看到国家领导人宣布了科创板的上市，也就是说未来中国经济的这种转型已经成为一个国策或者说成为一个风向标。那么未来以技术、科研为主体的产业发展的模式将是未来中国经济竞争的一个核心竞争力。

　　所以我们看到在此利好消息的指引下，创业板非常多的科技板块纷纷涨停。那么在过去三天到今天中午开盘之前都创出了阶段性的新高。但是到今天下午之后，我们看到整个市场出现较大幅度的回落。尽管尾盘有所上升，但整体呈现了一个高开低走的格局。

　　主要是大家担心科创板上市以后，虽然说引进了注册制、引进了第三方担保等一系列的风险管理措施，但是在短期，我们知道科创板股票的上市给我们目前整个中国A股市场相对比较疲软的格局又增加了股票的供需，那么对于融资又起到了一定的压力影响。所以在投资者的心目当中，短期股票供给的加大对于市场抽血的这个担忧，就导致了市场出现高开低走的格局。

　　但是整体而言，从中长期来看，中国A股市场的变革将会迎来一个新的开始。真正的中国以科技为主的，类似于纳斯达克的这种进出融资的这个机制，将使得我们会有越来越多好的科技型企业引领中国新经济的未来。所以从这个角度来说，在长期资本市场的发展当中，应该说是一个大的利好。

　　另一方面，我们看到整个国际市场波澜不惊，大宗商品市场受到此前美国经济数据疲软的一些影响，产生了一个较大幅度的回落。加上美伊之间的制裁协议生效，所以导致原油价格就出现了一定的回落。所以整体我们看到，商品市场倒是相对比较平静。同时，我们也看到人民币离岸市场也相对比较平稳。近期空头市场的离场导致我们现在看到人民币又回到了相对比较稳定的6.9的这个区间范围，人民币微幅地升值。所以整体的市场经济的格局还是相对稳定的。

　　所以我们对于未来一段时间的投资策略，要关注未来中国A股市场相对净资产比较高、市盈率比较低的、对于国家这种技术战略有较大的吻合度的一些个股，而对于其他一些大的蓝筹，我们要注意控制风险。

　　我是王红英，来自中国香港金融衍生品投资研究院。以上的分析供各位投资者参考，谢谢。

　　杨德龙：11月5日，习主席在上海进博会上发表了重要讲话，要采取措施推动上海扩大在对外开放的位置、地位，加强上海作为金融中心的地位，扩大上海自贸区的范围等等。同时，允许上交所设立科创板，支持科创类的企业上市融资，同时在科创板试点注册制。

　　注册制是成熟市场普遍采取的一种新股发行的方式。和审核制相比，注册制在新股发行的数量以及定价上都会更加市场化，更能够体现市场对于公司未来的看好程度。那么在新设立的科创板试点注册制的话，可以减少对于主板的冲击，同时有利于支持一些科技创新型的企业发展，支持一些科技型的企业出现转型升级，促进我国经济的长远发展。

　　那么试点注册制并不意味着一定会增加新股的发行量，建议交易所要根据市场的实际情况以及实际的融资需求来控制新股的发行量。那么注册制之下，可能市场化的程度会提高，也会进一步保护投资者的利益。

　　周一，A股市场出现了一定的调整，但是并没有破坏上升通道。上周，在众多政策利好的推动之下，A股市场大幅反弹。上周五，单日北上资金流入高达170亿，创了历史单日流入的新高。这说明A股市场已经具备了比较大的投资价值，外资通过沪港通、深港通等渠道流入到A股市场。而监管层对于正常的交易、减少不必要的干预等等表态，也提高了市场的交易活跃度。

　　在上周，习主席主持召开了民营企业座谈会，再次强调了民营经济对于我国经济发展的重要性，民营企业贡献了我国60%的GDP和80%的就业人口，对我国经济发展非常重要。通过座谈会，习主席从中央的高度肯定了民营企业的贡献，后期会采取六项措施来支持民营企业的发展。这对于我国民营企业的长期健康发展是非常有利的。

　　加上之前市场担心的股权质押的风险已经采取了有效措施来化解，而对于民营企业融资难和融资贵的问题也有相应的安排。那么A股市场最大的担心已经解除，市场有望逐渐迎来回升的机会。

　　谭浩俊：大家好，今天谈的话题是长航油运重新上市的问题。

　　11月2号，上交所经过认证审理同意长航油运重新上市，这也意味着A股成立以来第一支退市以后又重新上市的企业诞生了。那么，为什么长航油运能够获得重新上市的机会呢？主要有这么几个方面的原因。

　　首先，长航油运在退市以后，对企业的治理结构进行了有力的整治和规范，建立了比较好的治理结构。第二，没有背离主业，没有（出现）因为退市以后，就通过引进其他战略投资者让主业不突出这样一种现象。第三，改善了股权结构。从长航油运目前的十大股东来看，除了实际控制人之外，其他九大股东都是后来的债转股等银行机构和金融机构。第四，长航油运剥离了亏损最大的一块资产。

　　如此一来，长航油运的盈利能力、运营能力、可持续发展能力都得到了很大的提升，企业也有了持续发展的这样一种新的迹象。这也给其他企业一种提示，企业退市并不可怕，可怕的是退市以后企业不能按照相关的规定和要求对企业的治理结构重新进行完善和规范，在于不能有效地提升企业的经营能力和盈利能力，特别是主业的盈利能力。只要企业能够把企业的主业做好，把盈利能力提升，把治理结构完善，那么就会获得重新上市的机会。事实也是如此。退市只是一种手段，并不是把企业一棍子打死，也不是让企业永远不能翻身。只要企业敢于把主业做强做优，敢于对企业的治理结构重新整治，也是可以获得重新上市的机会。

　　那么管理层同意长航油运重新上市，也是想向外界提供一个新的信号，那就是企业退市不要紧，关键就在于能不能重新振作起来，能不能再次把主业做好。这就给其他已经退市或者面临退市的企业一次新的机会、新的机遇、新的希望。对那些已经退市但仍然具有较好的企业经营水平和经营能力的企业，只要能够按照相关的规定进行治理、整改、规范，还是可以获得新的机会的。

　　同时，通过这样一种手段，也告诉广大的投资者，特别是中小投资者，管理层对如何维护投资者利益方面还是非常重视，非常有目标和方向的。长航油运能够重新上市，对广大的投资者，特别是中小投资者来说，也避免了一次经济损失。当然，长航油运能够避免经济损失，不代表其他企业也能够避免，毕竟能够获得重新上市机会的企业还是很少的。

　　所以对广大投资者，特别是中小投资者来说，在今后的投资过程中，对一些垃圾股以及经营效益不好、没有创新能力和水平、市场前景也不佳的企业，尤其是不规范行为比较多的企业，还是要尽可能地减少碰及，千万不要去恶意炒作或者跟风炒作。否则，会给自己的投资带来很大的影响和损失。

　　好了，今天就讲到这里，谢谢大家。