作者：股市动态分析

来源：股市动态分析、南方汇金

本期股市动态30指数收于988点，较上期下跌10.2%，同期上证指下跌9.5%，创业板指下跌12.7%。股市动态30指数成立以来下跌1.19%，同期上证指数下跌11.54%，创业板指下跌2.4%。成分股中青旅、电广传媒、上海环境等个股相对抗跌，宁德时代、福耀玻璃、欧菲光等个股跌幅居前。

本期成分股重大事项及评论：

春秋航空（601021）：公司公布2月份运营数据，公司2月份客座率同比下降30.4 个百分点至63.7%，其中国内线客座率同比下降29.5 个百分点至65.2%，国际线同比下降33.2 个百分点至59.6%。虽然客座率数据降幅很大，但客座率的跌幅和绝对值仍然是行业中最佳。

运营数据发布后，公司董秘与机构投资者进行了交流，基本的结论是疫情对公司旅客人次和客座率影响较大，但在行业内是影响最轻的。同时公司预期3月份航班量比2月份明显回升，环比会有35%-40%的上升，但同比仍会有35%左右的下降。由于外围影响较大，国际航线受到较大影响，公司的国外线路主要是日韩航线和东南亚航线，泰国、日本、韩国对中国加强限制，国际航班的执行率只有20%左右，而国内的航班恢复比较快，大约恢复了70%。

之前媒体披露南方航空出现了严重的资金困难，春秋航空财务比较保守，负债率在50%左右，在疫情发生后，公司判断情况会非常严重，因此增加了紧急性融资和缩小成本，公司预备了 6 月左右的“类灾难拨备”，2 月初上班，紧急拿到了开行、招行和工行的贷款，应对退票和主要成本开支。同时公司在2月18日晚间披露公开发行2020年公司债券预案，发行总额不超过50亿元，扣除发行费用后，将用于补充流动资金、偿还计息负债等用途。3 月初发了疫情债，270天，6 亿额度，2.85%的利率 公司进了上海的疫情扶持名单公司，可以拿到政府扶持低息贷款，额度在 5-7亿左右，利率较低。到年底公司大约可以获得60亿的现金，公司有更多的手段应对调整。

对于油价暴跌对公司的影响，公司测算油价成本下降30%，对总成本影响9%，暂时无法判断对利润的影响。对于恢复的航班，帮助比较大的是民航建设基金全免，同时起降费降低，油价的下降带来变动成本的下降，只要航班收入能够覆盖变动成本，公司会复飞更多的航班来摊固定成本。

公司同时透漏引入飞机不会减少资金，对现金流是正向的影响，飞机引入后能带来更多的现金流，公司引入飞机计划主要在下半年交付。

通过公司应对可以看出春秋航空应对有序，资金准备比较充足，当然也不会出现一些悲观投资者担心的倒闭情况。公司股价近期跌幅较大，但公司的核心竞争优势在持续加强，等疫情恢复后，公司业绩也会是最早恢复的航空公司，春秋航空仍是国内竞争优势最突出的航空公司，黑天鹅事件发生的时候反而是买入的时候，3月20日公司股价大涨，也显示出有些先知先觉的投资者开始用实际行动支持公司。

北上资金通过沪股通3月份以来明显减持公司股份，2020年3月2日北上资金通过沪股通持有公司2474.39万股，3月19日持有2235.6万股，减持比例为9.7%。

深圳机场（000089）： 2020年2月，深圳机场旅客吞吐量90.2万人次，同比下降79.49%；货邮吞吐量6.15万吨，同比增长7.91%；航班起降架次1.23万架次，同比下降57.81%。今年前两个月累计旅客吞吐量511.92万人次，同比下降41.87%。

深圳机场旅客吞吐量受疫情影响巨大，尤其是疫情最严重的2月份，旅客吞吐量同比下降近八成。3月17日，深圳机场三跑道扩建项目陆域工程启动建设，该项目总投资123.3亿元，建成后将可满足深圳机场年旅客吞吐量8000万人次、货邮吞吐量260万吨的保障目标。根据规划，三跑道长3600米、宽45米，飞行区按照最高等级4F级建设，建成后可起降A380等各类大型客机。三跑道的现状场地是海域，需通过围填海造地的方式供地，项目规划用海总面积约285万平方米，相当于400个标准足球场的大小。

北上资金通过深股通3月份以来略有减持公司股份，2020年3月2日北上资金通过深股通持有公司1.02亿股，3月19日持有9876.89万股。

招商蛇口（001979）：2020年2月，公司实现签约销售面积11.08万平方米，同比减少71.33%；实现签约销售金额25.31亿元，同比减少69.52%。2020年1-2月，公司累计实现签约销售面积55.27万平方米，同比减少42.16%；累计实现签约销售金额144.29亿元，同比减少28.18%。

北上资金通过深股通持有的公司股份基本稳定，2020年3月2日持有1.98亿股，3月19日持有1.91亿股，虽然公司股价近期跌幅较大，但主要是跟随房地产板块下跌，行业龙头恒大、万科等近期跌幅更大。

中信证券（600030）：公司发布了2019年年报，2019年公司实现营业收入人民币431.40亿元，同比增长15.90%；归属于母公司股东的净利润人民币122.29亿元，同比增长30.23%。同时公司拟大比例分红，拟分红64.6亿元占净利润53%。同时公司透露暂无减持中信建投计划。

根据公司年报，2019年公司经纪业务实现营业收入人民币95.54亿元，同比减少3.43%；资产管理业务实现营业收入人民币73.75亿元，同比增长14.03%；证券投资业务实现营业收入人民币122.41亿元，同比增长33.62%；证券承销业务实现营业收入人民币43.08亿元，同比增长54.52%；其他业务实现营业收入人民币96.62亿元，同比增长8.43%。从收入结构来看，经纪业务占22.1%,占比只有五分之一，说明中信证券对经纪业务的依赖程度已经较低。收入占比最大的是证券投资业务，占28.4%，成为推动公司业绩成长的核心业务。

北上资金通过沪股通3月份以来小幅减持公司股份，2020年3月2日北上资金通过沪股通持有公司2.37亿股，3月19日持有2.3亿股。

大秦铁路（601006）： 2020年2月发布大秦线生产经营数据简报，公司核心经营资产大秦线完成货物运输量2371万吨，同比减少25.56%。日均运量81.76万吨。大秦线日均开行重车60.0列，其中：日均开行2万吨列车36.9列。2020年1-2月，大秦线累计完成货物运输量5509万吨，同比减少22.26%。

北上资金通过沪股通3月份以来没有减持公司股份，2020年3月2日北上资金通过沪股通持有公司8.32亿股，3月19日持有8.33亿股，微量增持公司股份。

丽珠集团（000513）：公司发布回购公告，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分社会公众A股股份，用于注销减少注册资本。回购总金额不低于2.5亿元，不超过5亿元，回购价格不超过45.00元/股。

北上资金通过深股通3月份以来明显减持公司股份，2020年3月2日北上资金通过深股通持有公司2693.06万股，3月19日持有2381.03万股，减持比例为11.6%。

中国国航（601111）：3月18日晚间公告，2020年2月，公司及所属子公司合并旅客周转量（按收入客公里计）同比、环比均下降。客运运力投入（按可用座位公里计）同比下降68.1%，旅客周转量同比下降80.5%。其中，国内客运运力投入同比下降72.4%，旅客周转量同比下降83.9%；国际客运运力投入同比下降59.5%，旅客周转量同比下降73.2%。平均客座率为51.4%，同比下降32.6个百分点。

北上资金通过沪股通3月份以来明显减持公司股份，2020年3月2日北上资金通过沪股通持有公司5.34亿股，3月19日持有4.92亿股，减持比例为8%。

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（编辑：小股）

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