鹰眼预警:上峰水泥边理财边借款利息支出超收益

摘要：新浪财经讯上峰水泥发布2019年年度报告，2019年度，公司水泥和熟料累计销售1631万吨，实现营业总收入74.12亿元，同比增长39.73%，实现归属于上市公司股东的净利润为23.31亿元，同比增长58.35%。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。

新浪财经讯上峰水泥发布2019年年度报告，2019年度，公司水泥和熟料累计销售1631万吨，实现营业总收入74.12亿元，同比增长39.73%，实现归属于上市公司股东的净利润为23.31亿元，同比增长58.35%。实现扣除非经常性损益后的归属母公司股东净利润为21.75亿元，同比增长49.16%。

边理财边借款利息费用超利息收入

报告期内，上峰水泥的短期借款为11.97亿元，同比增长47.24%；一年内到期的非流动负债为0.89亿元，同比下降35.78%，长期借款为0.52亿元，同比下降60.42%。

经过进一步计算，2019年公司的短期债务（短期借款+一年以内非流动负债）为12.86亿元，长期债务约为0.52亿元，短期债务/长期债务比值为24.73。

值得一提的是，公司一边理财一边借款。2019年报告期内，公司委托理财资金发生额超过12亿元，其中未到期资金为1.26亿元；委托贷款未到期为7亿元。

报告期内，公司财务利息费用为8563.24万元，利息收入为2208.37万元。

值得一提的是，2019年上半年鹰眼预警也曾显示，报告期内，短期债务/长期债务比值高于行业均值，行业偏离度超过50%。

筹资活动净现金流持续为负

需要注意，2019年公司的筹资活动产生的现金流量净额为-3.81亿元，同比增长61.30%，筹集活动产生的现金流量净额虽有所增加，但仍为负值。

上峰水泥公司多年来主要专注于从事水泥熟料、水泥、特种水泥、混凝土、骨料等基础建材产品的生产制造和销售。公司对筹资活动现金流量净额变化说明主要为：公司分配2018年度现金红利，本报告期公司对外融资额稳定略降。

2018年度公司以2018年12月31日的公司总股本7.95亿股（扣减截至2018年12月31日已回购股份数）为基数，向全体股东每10股派发现金红利4.00元（含税），分红总金额为人民币3.18亿元（含税）。而2019年度公司以2019年12月31日的公司总股本8.02亿股（扣减截至2019年12月31日已回购股份数）为基数，向全体股东每10股派发现金红利9.00元（含税），分红总金额为人民币7.22亿元（含税）。

此外，2019 年度，上峰水泥销售水泥及水泥制品确认的主营业务收入为66.66亿元，较上年同期增长29.67%。由于当年收入较上年同期增幅较大且其构成评价经营状况的关键业绩指标，故存在管理层为了达到特定目标或期望而操纵收入带来的收入舞弊风险，因此我们将收入确认识别为关键审计事项。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。