▲图片来源：图虫创意

2018年，不少上市企业进行了股份回购，其中，回购股份后用于实施员工持股计划的不在少数。

11月7日，京新药业就发布公告称，公司回购股份比例已达2%，将用于后期实施员工持股计划。

京新药业的举动只是今年A股上市公司实施员工持股计划的缩影。

截至11月7日，Wind显示，A股有144家上市公司在2018年完成员工持股计划，总金额为226.37亿元。

无论是上述公司数量还是总金额，都和去年出入不大。2017年，A股有151家上市公司完成员工持股计划，总金额为235亿元。

那么，上市公司如何实施员工持股计划，员工持股的资金又来自哪里呢？

谁掏腰包？

《国际金融报》初步统计，2018年完成员工持股计划的144家A股上市公司中，资金来源于员工薪酬和自筹资金的上市公司分别有120家和108家，比例分别为83.33%、75%。（注：部分上市公司员工持股资金来自于不同渠道，如既有自己的薪酬也有自筹的资金。）

▲员工持股资金来源摘要 数据来源：Wind

比如，恒逸石化于11月3日公布员工持股计划已完成，其资金来源即为公司员工的薪酬和自筹资金。恒逸石化对员工未提供任何形式的财务资助。

另外，有20家上市公司实施员工持股计划的资金来源于融资借款，比例为13.89%。

比如，杰瑞股份于公告中表示，其员工持股的资金来源为员工向公司控股股东借款，包含付息借款和无息借款两部分。

当然，还有少数公司的员工持股资金来源于净利润提取的奖励金，存在这类情况的上市公司有16家，占比11.11%。

比如，苏交科于公告中表示，鉴于本公司归母净利润同比增长幅度超过20%，公司提取专项基金3000万元，作为本期员工持股计划的资金来源之一。

某知名高校金融专业教授对《国际金融报》表示，员工持股计划作为激励机制方面的重要举措，越来越受到企业重视，可以凝聚人心，留住优秀的人才，有利于企业发展。

股票怎么管？

上市公司的员工持股计划实施完成后，员工对所属股票可以自行管理，也有的选择委托管理。一般公司会视持有者是否有能力管理，来决定是否托管给第三方。

对这两种管理方式的区别，上海骏丰律师事务所律师王建新对《国际金融报》表示，自行管理一般是员工直接持股，委托管理一般是委托具有资产管理资质的机构管理。

北京亿达律事务所律师董毅智则补充说，委托管理一般是委托给具有资产管理资质的机构，包括信托、证券公司等。委托管理大多数会用杠杆，设立预警线，或在解禁期之后设立止损线，类似于信托产品；而自行管理一般没有杠杆和止损线。

据《国际金融报》初步统计，上述144家上市公司中，有106家上市公司的员工选择了委托管理，占比为73.61%。剩余的38家公司的员工则选择了自行管理，占比只有26.39%。

值得一提的是，上述企业完成员工持股计划后，目前有多只股票已给员工带来了“账面利好”。

截至11月7日收盘，Wind显示，有7家上市公司的员工持股“盈利”超过40%。比如，亨通光电购买价（前复权）为4.84元/股，昨日收盘价为18.03元/股，涨幅达272.7%。

▲员工持股计划涨幅超过40%的7只股票 数据来源：Wind

（国际金融报记者 邹煦晨）