券商称结构性行情涛声依旧 “大创新”潜伏龙头蠢蠢欲动

原标题:券商称结构性行情涛声依旧 “大创新”潜伏龙头蠢蠢欲动

随着富时罗素国际指数纳入A股，MSCI也大大加快推进纳入A股的权重进程，外资利用市场恐慌正大量入场，从散户手中将好股票购走，而大部分投资者却浑然不觉

《投资者报》高方方/文

上周沪指日K线五连阴，失守2600点，周跌幅为2.90%。对此，方正证券认为，短线大盘调整压力仍在，但上行的趋势未改，震荡盘升还是大盘运行主基调。受周边市场消息面变动影响，A股短线调整压力仍存，但中期震荡盘升趋势未改，个股结构性行情涛声依旧，政策对相关行业影响仍将发酵。

国都证券分析称，金融政策与监管优化调整，有助于缓和甚至扭转此前去杠杆带来的估值下修压力，随着市场活跃度逐步回暖、风险偏好逐渐修复，A股有望从单边下跌趋势转为温和修复，进入结构性活跃期。

爱建证券称，近日股指连续出现震荡整理，随着股指逐渐临近前期的成交密集区和前期的跳空缺口，股指未来上行的压力将逐渐增大，预计短期股指仍将围绕多空分水岭宽幅震荡，把握节奏、控仓精选个股操作。

华泰证券分析认为，科创板短期对创业板是利空信号，市场情绪对基本面过于悲观。目前仍需保持谨慎态度，还没有到市场反转之时，反弹幅度有限，可关注三季报后被杀跌的个股。

随着富时罗素国际指数纳入A股，MSCI也大大加快推进纳入A股的权重进程，外资大量进入增加了长期资金来源，英大证券李大霄分析认为，这也较快提升了机构投资者比例，增加了优质蓝筹股的需求，对价值投资的培育有非常大的影响，外资利用市场恐慌正大量入场，从散户手中将好股票购走，而大部分投资者却浑然不觉。呼吁社保、养老金、险资、上市公司、公募基金等内资动作要快些。这次A股大底确确实实被外资抄走了，只不过没有多少人会相信这个事实。

关于科创板和注册制，还有资本市场接下来的投资机会在哪儿？光大证券表示，“科创板+注册制”的组合，是大博弈下“投入振兴科技”的又一制度性改革。

中国过去几十年科技长足进步的背后依旧是大力度投入。对于军工、电子元器件和计算机等需要补短板的高科技行业而言，高投入是科技振兴的必要条件。

银河证券认为，A股市场继续窄幅回调，呈现结构性行情。后期的A股市场可能继续呈现震荡的态势，近期应持续关注维护市场的相关政策落地的力度。建议关注新能源板块，政策面调整有助于板块风险偏好回升。

国都证券表示，近期绩优蓝筹仍占优；从中期维度来看，消费升级及现代服务业相关板块可重点关注；长期看，优质科创与先进制造的真成长股值得逢低布局。

安信证券认为，在经济大趋势向下的背景下，能够具有较强议价权且实现涨价的细分领域需要优先关注，建议优先关注环保限产叠加成本推动的化工涨价制品和受通胀预期带动且有望实现景气底部反转的农林牧渔板块。■

券商看盘

招商证券：

科创板助力科技创新大方向

招商证券表示，短期来看，科创板的设立从一定程度上对资金产生分流，但是由于政策把控以及市场需求，影响有限；长期来看，利好大于利空，扩大了科创企业的融资途径，给海外中概股和国内“独角兽”上市提供了可能；清除缺少投资价值的上市公司，整顿市场环境；刺激科技创新、利好实体经济；支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，不断完善资本市场基础制度。

短期主题投资机会，主要在于创投类公司以及券商股。科创板的设立对中国创新创业的民营企业、对中国的资本市场改革意义重大。

兴业证券：

科创板和注册制试点长期有利于创新型企业

兴业证券表示，科创板和注册制的推出，有望为市场引入新鲜血液，有助于优质的创新型企业留在国内资本市场，并且突出市场的优胜劣汰功能。随着这些优质创新型企业的发展壮大，国内投资者也有望充分、便捷地享受到这些优质创新型企业的发展红利，对市场形成正反馈，帮助资本市场实现长期健康发展。

但在短期而言，优质创新型企业在科创板上市可能会对目前的存量资金的预期产生影响，板块分化可能更加明显。同时，壳资源的炒作行为可能也会受到抑制。

继续看好“大创新”相关方向。纾解股权质押政策、支持民营经济的发展将有效缓解当前部分企业的困境，且近期税收减免、研发支出加计扣除等明确利好创新类相关行业，因此继续看好以计算机、通信、军工等行业为代表的“大创新”方向，在板块分化加剧的背景下，优质龙头或潜在龙头有望脱颖而出更加受益。

长江证券：

短看大金融长看转型制造

长江证券表示，市场静候信用起底：当前市场政策底或已现，信用底未至，核心矛盾依然是“经济预期下行+信用风险待缓释”，我们认为，“社融增速”仍是当前市场的核心观测指标，社融若能逐步企稳，市场格局将趋于稳定。

行业配置：短看大金融，长看转型制造。政策底或已现，信用底未至，金融行业值得关注。逻辑在于：目前市场仍以左侧博弈为主，金融无疑是逻辑上阻力较小方向；业绩确定性高，同时估值处于底部，机构配置较低，提供了较高的配置性价比。从中长期视角来看，依然认为从产业生命周期的角度出发，转型制造值得长期关注。

主题配置：关注区域主题，军民融合。

区域主题：建议关注以“新自由贸易港”和贵州大数据中心为代表的各有特色且兼具比较优势的区域发展新模式，它们将在更大程度上平衡各地区在资源禀赋、政治经济目标和责任以及其他区域价值观上的差异。