周期细分产品低位景气回升，仍是今年下半年市场炒作的重点方向。例如攀钢钒钛，前期走出强势行情。

继续挖掘周期景气类。建议投资者关注丙烯酸。

10月以来，丙烯酸及酯行业进一步回暖。丙烯酸价格从9250元/吨上涨至10200元/吨，涨幅为10.3%，价差从3587元/吨扩大至5002元/吨，扩大幅度为39.5%；丙烯酸丁酯价格从10600元/吨上涨至11020元/吨，涨幅为4.0%，价差从199元/吨扩大至454元/吨，扩大幅度为128.1%。

开工率水平低，自今年四季度以来，丙烯酸酯装置开工率处于今年来的最低水平，10月份国内丙烯酸酯开工率水平下降到60%以下，生产企业库存处于低位。

根据卓创统计，总产能比例为11%在10月有检修计划，11月份两家大厂仍有检修计划，我们预计四季度丙烯酸及酯行业开工率水平仍将维持较低水平。

需求方面，下游需求旺盛，带动丙烯酸及酯行业回暖。

策略上看，建议关注卫星石化（拥有48万吨/年丙烯酸产能、45万吨/年丙烯酸酯产能，在建36万吨丙烯酸及酯产能）、万华化学（拥有30万吨/年丙烯酸产能、36万吨/年丙烯酸酯产能）。

继续推荐萤石。

萤石粉价格继续大幅上涨，未来价格不排除上涨至4000元/吨以上。

未来随着内蒙及河北的萤石选厂11月开始因气温过低无法生产将陆续停车，萤石粉价格有望继续上涨，同时，受矿山炸药审批受限等因素影响，矿山开工始终难有提升，企业多库存无量，萤石块市场货源也十分紧张。

萤石行业准入标准将持续趋严而无放松可能，这将有利于行业内优势企业的发展，未来行业产能将持续收缩，行业集中度将持续提高，继续重点推荐【金石资源】。

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