今天的主题是：基金定投与分级

我们先来思考一下：

【股票型基金、指数型基金、混合型基金，哪种类型的基金更适合做基金定投？】

首先，基金定投应当选择波动幅度相对更大的基金，那么，混合型基金就要被排除，因为它追求的是相对稳定的收益，波动幅度就会比较小。

在剩下的股票型基金和指数型基金当中，按理说，指数型基金的波动幅度更大，那是不是要选择指数型基金呢？那倒未必，目前，国内投资市场还没有完全的市场化，受政策影响很大，需要基金经理人根据政策变化做出相应的投资调整。当未来国内投资市场完全市场化运作以后，指数型基金将会是最佳的定投品种。

【每月定投多少钱比较合适】

这要分两种情况：

一种情况是，你每个月都能固定节省下一笔钱，你想拿来投资，你可以将这笔钱的一半用于基金定投。另一种情况是，你手头持有一大笔长期不用的闲置资金，想拿来投资，你可以将这笔资金除以60，得出的结果，做为每月基金定投的金额。也就是将这一大笔闲钱按照5年时间去定投。

当然，这两种情况都是基于你已经做好了现金规划、保险规划的情况之下。

【基金评级到底有没有用】

首先，不管是晨星、理柏，还是券商如银河、国金，亦或是某些专业做基金评级的机构，都有各自不同的评价标准。所以，投资者如果是根据评级机构给出的评级来挑选基金，要做的第一件事就是理清楚他们的评价体系。另外，不同类型的基金也不适合放在同一同台来比较。

其次，各机构在为基金作评价时，一般都会跟踪较长时间。比如，晨星网对于运作不满3年的基金是不做评级的。但目前公募基金经理平均工作年限只是3年，所以看基金评级的同时一定要看基金经理是否跟换。

第三，A股市场风格转换快，而每位基金经理都有自己擅长的领域。比如有些基金经理擅长选股，有的择时能力强；有的适合成长股行情，有的对大蓝筹的把握比较准确。所以，同样是5星股票基金，因为行情的不同，业绩表现差异会很大。

第四，评级还是有缺点，在于它不符合现阶段中国国情。中国的公募基金业，是一个短周期行业，人才流动特别快，对基金评级，可能中间经历了几任经理，他们的业绩也不相同，这种评级就是不合理的。其次，周期比较长，三年以上才评级，而中国的基金，往往是新基金次新基金比较重视，做的动力比较足，时间长的反而懈怠了，长期评级的结果就是，滞后性比较强，反应太不灵敏。同时，还有一个问题，就是科学性存疑，除了晨星这种机构人比较多之外，券商、第三方每家参与评级的就是寥寥几人，模型能保证一些重要基金处在正确的位置，但能不能保证绝大多数基金都在正确的位置呢？实际上校正的精力都不能保证。但如果不少基金的位置并不准确，就说明模型本身是有缺陷的，这样就会不断给基民传递错误信息。

第五，评级宜简不宜繁。评级的数据来源都是基金的净值，评级方法比较复杂的，主要是加权计算比较多，考虑的因素多一些，但有一些东西加权计算的时候有难度，比如把区间收益和月度收益加权到一起，其实这并不是一个线性加权能解决的问题，需要做充分的实验，让结果逼近真相，但到底什么是真相，某个基金就一定要在某个位置上吗？所以实际上都是人为调整的结果。方法越简单的，越接近真实的东西，越复杂的，等于是用了多个约等于。

基金评级主要的方法和理论，还是基于过往的运作，和业绩的关联度大。拿开车做比方的话，评级是后视镜，不能不看，但仅看后视镜开的车，恐怕没人愿意坐。对过往业绩的评价应该仅是其中一项，更要关注基金经理的操作与理念的一致性，过往操作的稳定性，未来市场风格的判断等。可以把评级作为选基金的一个池子，考虑到这些基金运作成功的背后原因后，再结合对未来的判断选择基金。

其实，关于基金的操作技巧有很多，今天就先就这两个重点的问题唠唠，其他的以后再聊。

智语：Sometimes you need to look back, otherwise you will never know what you have lost in the way of forever searching.偶尔要回头看看，否则永远都在追寻，而不知道自己失去了什么。

本文仅用作交流学习，所涉及个股分析不作为投资意见，据本文进行投资造成的损失，凡德投资不承担任何形式的责任。转载请注明出处。文章来源：“贝壳club”。