隔夜原油期货价格大幅收跌，其中美国WTI期货暴跌7%创今年最低收盘价，录得连续第12个交易日下滑，并创历史上最长连续下跌纪录。作为全球原油价格基准的布伦特原油期货重挫6.6%，陷入熊市。

那么，到底是什么原因导致了这场抛售呢？

一切都源于美国制裁伊朗

今年5月，美国政府宣布退出伊朗核协议，并发布了一系列制裁计划。其中，石油相关制裁的过渡期为180天，即自11月4日起恢复对伊朗原油出口的制裁，并寻求其他国家亦减少对伊朗原油的进口。

伊朗是OPEC第三大产油国，仅次于沙特和伊拉克。迫于美国的压力，伊朗原油的主要买家均减少了进口量。

随着美国制裁伊朗石油行业的日子临近，国际原油价格接连攀升，布伦特原油价格更是突破80美元大关。第三季度，布油累涨4.1%，连续五个季度上涨，创下2008年6月以来最长季度连涨。

但10月初，媒体援引匿名政府官员表态称，美国政府正在积极考虑给予大幅减少伊朗原油进口的国家禁运豁免，这使得原油市场开启了连跌模式。

最后关头特朗普退缩了

北京时间周一晚间21点30分，美国正式重启对伊朗的原油制裁。在市场关注的豁免清单上，中国大陆、中国台湾地区、印度、韩国、日本、希腊、意大利和土耳其等8个地区被给予豁免，但美国期望这些地区未来几个月持续减少对伊朗进口石油。据路 透社消息，中国大陆获得购买36万桶/日伊朗原油、持续180天的临时豁免。

美国对伊朗石油制裁正式生效后，特朗普表示：“我们有了史上最严厉的制裁，但在石油方面，我们希望稍微慢点，因为我不希望推高全球油价。”如果立即将伊朗出口石油降至零，“那会引起市场震动。我不想拉高油价。”特朗普还说，虽然伊朗已经丧失了一半的产能，但未来油价会大幅下跌，对伊朗重启的石油制裁将会是循序渐进的。

相关贸易数据显示，被豁免的8大买家占据了伊朗海运石油出口的四分之三。

经济学人智库中东和非洲地区主管帕特.塞克(Pat Thaker)在接受英国《金融时报》采访时称，“美国(批准豁免)的决定，代表着美国暂时放弃了将伊朗石油出口削减至零的既定目标。”

连减产的预期也被特朗普按死了

本周一，沙特能源部长法利赫在接受媒体采访时暗示，将进一步控制产量，称OPEC+将不会让库存继续增加。将竭尽所能使库存保持在窄幅区间内。(OPEC+)将保持长期的油市平衡。现在需要把供应较10月水平减少100万桶/日。沙特将在12月的石油日均供应量将比11月减少50万桶。

法利赫表态后，油价一度上涨。布油一度涨超2.4%，而美油一度上涨1.8%。

但周一晚些时候，特朗普在推特上表示：“希望沙特阿拉伯和欧佩克不会削减石油产量。根据供应情况，油价应该要低得多！”

压倒油价的最后一根稻草

早在10月初，路 透社报道称俄罗斯和沙特9月份就同意一直增产至12月份，双方赶在9月23日举行的OPEC阿尔及利亚产油国会议前就达成了一致，并告知了美国增产计划。

他们真的这样做了！本周二当天，OPEC公布了最新月度报告，显示今年10月俄罗斯产量增加5万桶/日，OPEC成员国产量合计增加12.7万桶/日，但伊朗产量减少15.6万桶/日。报告连续第四个月下调明年的原油需求增长预期，预计明年原油需求增长129万桶/日，较上月预期下调7万桶，今年7月报告预期水平为145万桶/日。同时OPEC预计，明年非OPEC产油国产量将增长223万桶/日，较上月预期上调12万桶/日。

高级研究分析师Matt Badiali表示：“美国制裁伊朗的行动把原油市场搞得一团糟，他们在最后时刻退缩了。伊朗仍在生产和出口原油。与此同时，沙特提高了产量，以弥补预期中的、美国制裁行动导致的伊朗原油供应缺口，这就使得市场上的原油供过于求。”

原油产量提高以及美国给予一些国家和地区从伊朗进口原油的豁免权，导致最近原油期货价格重挫。

但Badiali认为，沙特原油产能已经接近顶峰水平，不能长期维持这种产量水平，因此“我们正处在供应量到顶的时刻，所有产油国都在增产，仿佛伊朗原油出口真的被阻断一样。”他补充到：“我预计这就是原油价格的底部。”