瑞信发表研究报告，中国石油化工股份（00386）首季亏损191亿元人民币，这是有记录以来最差的一季，但相信已周期性见底，因预期第二季起会有改善，而且在公共卫生事件过后需求会反弹。

该行称，首季下游业务出息亏损，其中炼油业务出现258亿元人民币亏损，其中包括115亿元人民币的库存亏损和100亿元人民币的减值亏损，销售业务亏损15亿人民币，销售跌29%，而勘探及开采业务盈利15亿元。

该行还称，公司对比其他同业，强调成本控制，但目前投资者仍对其今年表现期望过高，预计会有下调，降今年盈利预期，也预计会出现35亿元人民币亏损，及降2021-2022年每股盈利预期1%，故维持“中性”评级，目标价由3.9港元升至4.2港元。