华尔街有句谚语“Sell in May and go away”，意思是5月美国股票市场开始走熊，投资者应该远离。而本月开局确实不利，令投资者充满了担忧，4月风险资产反弹的趋势将就此终结？

　　尽管一些主要的经济体逐渐放松了封锁措施，经济进入重启状态，带来了乐观情绪，但交易员的担忧还是太多了，市场恐怕难以维持上月以来的上涨势头——对第二波疫情传染的恐惧、企业收益的崩溃以及经济数据带来的震荡等等。

　　亚洲市场和股指期货周一提供了本周将如何展开的线索。美元小涨，而亚洲股市表现疲弱，美国股指期货跌1.7%，美国原油期货跌7%。美元兑澳元和兑纽元均触及一周高点。

　　韩国综合股价指数（KOSPI）下跌，香港股市恒生指数恢复交易，下跌3.5%。

　　在中东地区，沙特阿拉伯的Tadawul指数周日下跌7.4%，原因是该国财政部长上周末发出了一些可怕的财政警告。

　　美元和日元因避险资产的需求而上涨，彭博美元现货指数上涨0.4%。亚洲新兴市场货币中，印尼盾领跌，创下六周来最大单日跌幅。而中国和日本适逢公共假期。

　　上周五出炉的美国经济数据疲弱，且可能爆发新的贸易争端，导致市场5月开局沉闷。上述市场延续了沉闷走势。

　　巴菲特上周六在伯克希尔哈撒韦公司股东大会上，缓和了他一贯乐观的态度。他说，市场充满了不确定性。尽管如此，他预计从长期来看，股票的表现将优于美国国债，并建议投资者不要做空美国。

　　虽然美国股市四月份创下1987年以来的最佳单月表现，但由于一系列公司发布盈利预警，上周五美股下跌。标准普尔500指数下跌2.8%，美国国债收益率下跌。

　　此外，按照耶鲁的席勒教授的统计，美股的月度回报，五月确实不太好，是倒数第四差的，历年的五月平均收益率只有0.26%。

　　当然，还有一个原因就是自我实现效应——越多的人相信五月份会跌，所以就去卖出先，所以真的跌了。

　　以下一些分析师对市场未来一周的评论：

　　Eaton Vance Corp．驻波士顿的全球固定收益联席董事Eric Stein表示，“地缘政治紧张局势的加剧，可能会给新兴市场带来压力，上周五的走势说明，这无疑也给市场带来了压力。”

　　新加坡银行的高级投资顾问Ali Malik表示：“我们确实相信，重新开放将是前进的道路，我们将看到各个国家逐渐开放。”

　　“我们看到全球债券发行量增加。对于中国，我们专注于中国以美元计价的债券，在这个领域，我们关注的是高收益房地产行业，该行业最近表现相当不错。”

　　“亚洲在科技领域有一些非常好的企业。我们过去曾追踪过一些名字，例如阿里巴巴和腾讯。目前，我们对股票仍然持中性态度。”

　　Allied Investment Partners PJSC的合伙人Iyad Abu Hwei表示：“全球经济的分阶段重新开放，再加上疫情的发展，将在未来几周主导交易活动。但是，投资者应保持谨慎，并密切关注领先指标，以了解停产后逐步改善的迹象。”

　　“如果你见到某个提早重启经济的州出现病例开始增加的情况．．．这将是个堪忧迹象，”SlateStone Wealth首席投资策略师Robert Pavlik表示。“因为届时我们已经取得的进展会开始停滞．．．市场将益发担心这将会是持续时间更长和更慢的重启。”

　　道富环球投资管理（SSgA）首席投资策略官Michael Arone也正密切注意银行股，因银行处于破产及信用违约的“核心”。标普500银行股指数2020年至今已经暴跌35%。“如果它们的表现趋于略有好转，”Arone说道，“对我而言，这可能显示人们正在消化经济复苏可能比预期更早来到、或者是比预期的更好。”

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