4月市场经历了由喜生悲的过程，短期急速大涨的个股多数以暴跌结束，近3个月来短期资金主导的的格局在多种因素博弈下发生改变。货币政策、监管政策等等微调为常态，市场预期的“水牛”未致，宏观经济超预期，结构去杠杆仍将持续。

步入5月，科创板密锣紧鼓的准备，MACI中国A股指数权重调整，中美贸易磋商近尾声，退市制度的推动等等，情绪化投资主导的短期格局渐行渐远，中长期资金再度主导市场，分化为必然。

后市如何演变？我们关注以下方面

1、宏观经济方面，经济底的预期有望形成。

2、中美贸易磋商最后冲刺，渐近尾声。

3、退市制度的执行有望进入常态化。

4、美国纳斯达克指数创新高，港股恒生指数再上30000点。

5、银行、保险进一步加大对外开放，金融对外开放进程超预期。

总体而言，金融与科技是引领全球各主要市场的长期主线，金融开放与科创板的加快推出，推动资金逐步聚焦。退市风险与结构去杠杆的影响，市场资金加速逃离相关风险板块，向权重、白马、龙头等估值偏低的个股转移。沪综指于3000点上方企稳，短期于3000-3300点区间振荡概率偏大。结构与个股分化是未来市场演变的重点，二八格局重新主导市场，金融与科技为核心。

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