摘要：招商證券固收分析師李豫澤認爲，5月新債供給或難以企及4月，融資計劃安排更應講究擇時，發行人要避免因爲資金面突然收緊、利率債波動加大、信用債配置需求下滑等“意外”而被動取消發行，尤其要關注流動性問題對二級市場投資者的影響。4月信用債一級市場發行規模達1.61萬億元，打破3月剛剛創下的紀錄，刷新了歷史新高。

　　原標題：4月信用債發行規模再創歷史新高

⊙盧丹 ○編輯 朱茵

4月信用債一級市場發行規模達1.61萬億元，打破3月剛剛創下的紀錄，刷新了歷史新高。

今年3月，信用債的發行量超過2016年3月的歷史峯值，達1.55萬億元。4月，信用債發行規模再創新高，達1.61萬億元。淨融資方面，由於4月信用債到期規模增長，4月信用債淨融資規模略低於3月的8842億元，但絕對規模依舊高達8569億元，處於歷史第二高位。其中，公司債及中期票據成爲貢獻淨增量的主力。

除了信用債發行規模屢創紀錄，大部分主體的融資成本創下歷史新低。據天風證券固收研究，4月中期票據的綜合票面利率只有3.25%，短融的綜合票面利率下行更快，只有2.01%，均向下突破2016年以來的低位水平。

展望5月，“低票面+高融資”組合還會重現嗎？招商證券固收分析師李豫澤認爲，5月新債供給或難以企及4月，融資計劃安排更應講究擇時，發行人要避免因爲資金面突然收緊、利率債波動加大、信用債配置需求下滑等“意外”而被動取消發行，尤其要關注流動性問題對二級市場投資者的影響。